宏观经济与政策 - 内地政府债发行进度偏慢，截至9月初，一般国债发行进度约80%，新增一般债和专项债发行进度分别为73%和67%，属于历史同期中性偏慢水准[6] - 市场关注年内政府债预算“发不完”的可能性，但预计9、10月需承接全年地方债20%到30%的新增发行，实际发行达到年初预算难度不大[6] - 欧洲央行将存款便利利率上调25个基点至2.50%，并上调2026年通胀预测，市场仍押注12月再加息[6][10] 股票市场 - 美股连续第四个交易日回落，标普500指数下跌0.58%报7,591.70点，受美国8月PPI同比升至5.4%高于预期及中东局势影响[10] - 港股集体下跌，恒生指数跌1.27%报24,954.47点，恒生科技指数跌2.04%报4,330.49点，大市成交1,988.65亿港元[12] - A股震荡下跌，上证指数跌0.43%报3,934.40点，沪深两市成交额1.65万亿元，较上一交易日减少2,085亿元[17] - 2026年上半年科技板块收入及归母净利润分别同比增长14.5%和48.8%，利润增速显著快于收入增长，AI算力需求爆发成为行业增长主线[20] 外汇与商品 - 国际油价持续上涨，纽约期油上涨6.69%报每桶102.48美元，伦敦布伦特期油上涨6.34%报每桶107.63美元，受伊朗警告将加大对运油轮袭击回应力度影响[28] - 黄金价格承压回落，纽约期金下跌1.2%报每盎司4,373.7美元，受美国8月PPI升幅超预期及美元指数连续走强影响[28] - 美元指数上涨0.23%报99.048，市场对美联储进一步加息的预期升温[28] 固定收益 - 美国国债收益率全线上升，2年期、10年期及30年期收益率分别上升16bp、12bp及8bp，升至4.59%、4.96%及5.37%，受油价飙升、PPI偏强及欧洲央行鹰派加息影响[33] - 美国投资级信用债维持韧性，利差整体持平至小幅走阔1bp，亚洲信用债跌幅有限，市场静待美国8月CPI数据[33]