文章核心观点 高盛分析师团队揭示了2026年科技行业的十大趋势，聚焦于AI基础设施、消费电子、半导体及新兴赛道，认为技术创新与供应链变革将创造结构性投资机会 [1] AI服务器与核心硬件 - AI服务器出货量预计从2025年的1.9万架激增至2026年的5万架，实现爆发式增长 [2] - ASIC芯片渗透率预计在2026年达到40%，并在2027年进一步升至45%，其能效优势将推动平台多样化 [2] - 客户将更加依赖具有强大设计与制造能力的头部供应商，如鸿海和工业富联 [2] 光通信 - AI基础设施扩张将直接驱动光通信板块增长，数据中心网络正从400G向800G/1.6T升级 [3] - 800G/1.6T光模块出货量预计同比激增逾两倍 [1] - 硅光子和CPO技术应用增加，ASIC芯片渗透率提升将进一步支撑光模块需求 [3] 散热技术 - 随着算力密度提升，液冷技术渗透率将显著上升，特别是在ASIC AI服务器领域 [4] - 供应链将加速向液冷方案迁移，利好AVC、Auras等散热组件供应商 [4] ODM厂商 - 地缘政治与供应链韧性成为关键，在美国拥有坚定承诺或产能计划的ODM厂商将跑赢大市 [5] - 具备强大研发能力、垂直整合优势以及全面芯片组平台敞口的厂商，如鸿海、Wistron和Wiwynn，将更受市场青睐 [5] 消费电子：PC与智能手机 - PC市场在2026年面临严峻挑战，Win10换机周期近尾声，AI PC增长预期已被市场消化，存储成本上升可能影响产品规格或价格 [6] - 全球市场领导者（如联想）凭借更强的供应链议价能力和高端产品敞口，有望保持韧性 [6] - 苹果预计在2026年推出折叠屏iPhone，预计出货量达1100万至3500万部，成为市场强力催化剂 [7] - iPhone的外形变化，尤其是折叠屏的推出，将是核心驱动力，高端品牌和新特性将降低消费者价格敏感度 [7] 印制电路板 - PCB需求稳固，高端CCL和PCB供应商受益于AI服务器出货增长及ASIC渗透率提升 [8] - 随着CCL等级向M8+及M9升级，预计高端产品的平均售价将在2026年和2027年每年增长20-30% [8] 中国半导体 - 中国半导体行业将继续保持增长，本土领军企业（如SMIC、鸿海）在先进制程上的扩张计划以及本土GPU供应商的崛起是主要看点 [9] - AI技术创新和边缘设备（如AI眼镜）的新需求是主要推手，半导体设备和材料领域也将受益于供应链本土化趋势 [9] 智能驾驶 - 城市NOA和Robotaxi的普及将推动芯片组、软件和传感器供应商的增长 [10] - Horizon Robotics等企业的解决方案正被更多车型采用，Pony AI等Robotaxi运营商的商业化进程在加速 [10] 低轨卫星通信 - 低轨卫星行业将进入加速期，随着火箭运载能力提升和发射成本降低，卫星发射将显著提速 [11] - 卫星规格正在升级，带宽将从单频段向多频段演进，考虑到卫星5-6年的生命周期，换代需求最早可能在2026年启动 [11]

来源：环球网 【环球网科技综合报道】2026年伊始，苹果产品爆料迎来密集期。多款重磅新品浮出水面，涵盖折叠终 端、AI 服务及硬件革新，有望重塑消费者体验。 1月4日，据外媒macrumors报道显示，苹果计划于2026年9月推出首款折叠屏iPhone，其折叠态5.4英寸 的尺寸与iPhone 13 mini相当，展开后屏幕尺寸比肩初代iPad mini，机身长度更短于三星折叠屏机型，便 携性优势显著。不过，该机型是否支持Apple Pencil仍无定论，iOS系统也需针对性适配。 除折叠屏iPhone外，苹果还将推出大语言模型驱动的新版Siri，同步上线平价MacBook、MacBook Pro及 AI智能眼镜。 业内分析认为，2026年或将成为苹果的"产品大年"，硬件创新与AI生态的深度融合，有望为其在激烈的 市场竞争中抢占先机。（旺旺） ...

苹果公司2026年产品路线图 - 公司计划在2026年推出覆盖各产品线的多项创新产品，包括首款折叠屏iPhone、低价MacBook、OLED版iPad mini、重新设计的MacBook Pro、新款Studio Display显示器以及家庭中枢设备 [1] 首款折叠屏iPhone (iPhone Fold) - 设备采用类似平板电脑的横向折叠方案，内屏尺寸为7.8英寸，外屏为5.5英寸，属于紧凑机型 [2] - 公司正全力攻克技术以实现无折痕显示效果，并可能采用Touch ID而非Face ID，以及钛金属机身框架 [2] 低价版MacBook - 公司将推出一款全新入门级MacBook，定位低于MacBook Air，搭载A18 Pro芯片并配备13英寸显示屏 [3] - 产品将提供多款鲜亮配色，起售价可能定为699美元，但为达成此价格所做的具体取舍尚不明确 [3] - 该产品将成为公司首款采用A系列芯片的MacBook电脑 [4] OLED版iPad mini - 这将是自2021年以来对iPad mini的首次重新设计，并将引入OLED显示技术 [5] - 新款iPad mini还将拥有更强的防水性能，并搭载A19 Pro芯片 [5] 全新设计的MacBook Pro - 自2021年以来，公司将首次对MacBook Pro进行重新设计 [6] - 2026款MacBook Pro将重点放在更轻薄的机身设计上，并首次为MacBook产品线引入OLED屏幕 [7] - 新机可能支持触控屏并加入5G蜂窝网络连接，预计将搭载采用2纳米制程工艺的M6系列芯片 [7] 新款Studio Display显示器 - 公司预计将在2026年年初推出一款或两款全新Mac外接显示器 [10] - 新款显示器将提供27英寸尺寸规格，并很可能采用mini-LED面板，同时搭载A19 Pro芯片，相比现有Studio Display的A13 Bionic是一次明显升级 [10] 苹果家庭中枢 (HomePad) - 公司正在打造一款集平板与智能中枢于一体的设备，配备7英寸显示屏，搭载全新家庭操作系统homeOS [12] - 该设备旨在为智能家居提供更精细直观的控制，同时也是一款智能助理，并将搭载A18芯片 [12] - 产品的发布取决于尚未成熟的Apple Intelligence版Siri相关问题的解决进度 [11][12]

折叠屏iPhone产品设计 - 设计师曝光了传闻中折叠屏iPhone的实体模拟模型 预计明年发布 [1] - 设备采用纵向折叠设计 折叠状态下造型酷似一本护照 尺寸比多数人预想的更小 [1] - 外部配备一块5.3英寸显示屏 用于快速查看信息和接听电话 [1] - 展开后内部主屏幕尺寸达到7.7英寸 为影音娱乐和移动办公提供开阔视野 [1] - 折叠状态下非常紧凑 相比主流折叠屏机型可能在便携性上拥有显著优势 [1] 折叠屏iPhone技术进展 - 苹果正在为内部显示屏测试下一代超薄柔性玻璃 [1] - 核心目标是让屏幕中间的折痕变得几乎不可见 以解决折叠屏设备的核心痛点 [1] - 研发方向表明公司希望首款折叠屏iPhone能在基础用户体验上实现重要突破 [1]

来源：环球网 从曝光的核心参数来看，这款折叠屏iPhone将采用纵向折叠形态，配备5.3英寸外部显示屏，满足用户日常 快速查看信息、接听电话等基础需求；展开后，内部显示屏尺寸为7.7英寸，可提供更广阔的观影、办公 视野。模拟图显示，折叠状态下的设备极为紧凑，相比市面上主流的折叠屏机型，在便携性上可能具备明 显优势。 除了尺寸亮点，屏幕折痕问题的解决进度也备受关注。报告指出，苹果目前仍在为内部显示屏测试下一代 超薄柔性玻璃，核心目标是让屏幕中间的折痕基本不可见。折痕一直是折叠屏设备的核心痛点之一，苹果 的这一研发方向，也意味着其希望首款折叠屏iPhone能在用户体验上实现突破。（旺旺） 【环球网科技综合报道】备受关注的苹果首款折叠屏iPhone再曝新动态。12月28日，据外媒macrumors报 道，设计师本·格斯金制作并曝光了该设备的实体模拟模型，令人意外的是，这款传闻明年发布的折叠屏 iPhone，尺寸竟比多数人预期更小，手持状态下造型神似护照本。 ...

文章核心观点 - 在AI硬件热潮中，消费电子板块股价表现滞后且估值处于低位，但随着AI终端创新加速、行业复苏及产品涨价等多重驱动，行业有望在2026年迎来估值修复和高速发展拐点 [1][2] 行业估值与市场表现 - 截至2025年12月18日，申万消费电子行业PE-TTM为37.76倍，显著低于半导体、电子化学品等板块 [1] - 2025年，在AI硬件热潮带动电子行业整体上涨的背景下，消费电子板块股价表现相对滞后 [1] AI终端创新与产品布局 - AI赋能开启消费电子创新周期，海内外大厂密集布局新品 [1] - 谷歌将推出内置Gemini AI助手的两类AI眼镜 [1] - 苹果首款折叠屏iPhone及AI智能眼镜计划2026年登场 [1] - 三星Galaxy S26系列将搭载本地AI模型 [1] - 国内方面，中兴与字节跳动合作的AI手机已发布，阿里、华为等多款AI终端产品陆续落地 [1] 行业基本面与需求 - 行业基本面持续改善，需求端逐步回暖 [2] - 2025年第三季度全球智能手机出货量同比增长2.6% [2] - 2025年第三季度消费电子行业营收、净利润同比分别增长27.12%、34.95% [2] 供应链与价格动态 - 存储芯片短缺推动终端产品涨价，戴尔、惠普等大厂已计划调价 [2] - 产业链业绩有望持续提升 [2] - 折叠屏、AI手机等创新将带动电池、PCB等核心零部件需求增长，推动生产设备更新迭代 [2] 行业前景展望 - 随着AI终端创新加速、行业复苏及产品涨价多重驱动，2026年行业有望迎来估值修复 [1] - 叠加行业复苏与估值优势，2026年消费电子产业链有望迎来高速发展拐点 [2]

科技与人工智能 - 小米发布自研开源推理模型MiMo-V2-Flash，总参数309B，激活参数15B，在多个Agent测评基准上排在全球开源模型前二 [8] - 字节跳动推出形式化数学推理专用模型Seed Prover 1.5，在16.5小时内针对IMO 2025前5题生成了完整可编译验证的Lean证明代码，换算成绩为35/42，达到金牌分数线 [27] - 阿里升级新一代语音模型Qwen3-TTS，发布音色创造和音色克隆两款新模型，可实现DIY声音设计和像素级音色模仿 [28] - 猿辅导素养课发布新一代“AI课堂2.0”，经AI赋能，学生学习效率提升20%，留存率提升10%，满意度提升37% [29] - 字节跳动旗下AI产品“豆包”的日均活跃用户数（DAU）已突破1亿，据内部人士透露，其推广费用是字节历史上所有破亿DAU产品中花费最低的 [30][31] - 杭州云深处科技股份有限公司正式启动上市辅导，辅导机构为中信建投证券 [23] - AI初创公司“深势科技”完成总额超8亿元人民币的C轮融资 [32] - 桌面级激光加工设备科技企业“壹粟创新”完成亿元Pre-A轮融资 [33] - OPPO ColorOS智慧产品研发总监姜昱辰透露，公司正与支付宝进行深度合作，并计划于明年1月官宣与另一个重要伙伴的战略合作 [9] 消费电子与硬件 - 消息称苹果计划从iPhone 18系列开始调整发布策略，2026年秋季将推出iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max及折叠屏iPhone，基础款iPhone 18和iPhone 18e则安排在2027年春季上市，iPhone 18 Pro系列可能新增咖啡色、紫色、酒红色三款配色 [12][13] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [17] - 苹果与巴西反垄断机构达成和解，将允许在巴西的iOS系统中运营第三方应用商店，并允许应用开发者推广外部优惠和提供其他购买方式 [17][18] - 影石创新表示，其首款全景无人机上市两周内，网络上涌现超过2500条恶意不实攻击信息，公司已固定证据并获公安机关正式立案，同时发起最高10万元奖励的线索悬赏 [7][8] - B站否认“全面付费观看”传闻，造谣人员已被警方依法予以行政拘留 [7][8] 汽车与出行 - 理想汽车合并第一、二产品线，由原第一产品线总裁汤靖管理，第二产品线负责人张骁主动离职 [18] - 美国汽车安全监管机构对约179,071辆2022年款特斯拉Model 3展开缺陷调查，原因是担心紧急车门释放控制装置可能不易触及或无法清晰识别 [19] - 阿维塔澄清旗下车型阿维塔12将在南极经历16个月以上的适应性测试，以验证极地不同季节及环境变化下的车辆性能 [19][20] - 现代汽车美国公司因拖车灯故障和电路短路隐患，在美国市场召回51,587辆汽车 [18] - 长城汽车董事长魏建军回应魏牌频繁换帅，称中国汽车品牌高端化仍在探索阶段，运营汽车品牌体系复杂度高 [15] - 长安汽车发布声明，否认网传“公司废轻铁拍卖疑致国有资产流失”等信息为不实信息 [20] 消费品与零售 - 贵州茅台酒价格全线上涨，12月24日，25年飞天茅台原箱批价报1600元/瓶，较上一日涨40元；25年飞天茅台散瓶报1590元/瓶，较上一日涨40元 [14] - 京东旗下餐饮平台“七鲜小厨”自今年开出首店后，用4个月时间在北京开出30家门店，基本实现五环内主要城区全覆盖 [10] - 德国平价超市品牌奥乐齐目前在华门店数量为80多家，预计明年一季度在中国市场的门店数量将达到100家，2025年新开店数量约30家，约90%为自有品牌商品 [16] - 新乡胖东来三胖店试营业，店内售卖梅西、姆巴佩、库里等球星的亲笔签名球衣，价格从数千元到数万元不等，最贵球衣售价13.8万元 [21] - 岁末美妆消费潮带动市场，国货化妆品品牌交易额占比已达55.2%，爱企查数据显示，中国今年年内新增化妆品相关企业超400万家，已超越去年全年注册量 [34] 互联网与平台 - 微信公众号正式上线“付费加热”功能，创作者可选择提升阅读量或增加新关注，例如500个微信豆（约合50元人民币）可选择新增阅读125-500人，估算新增一个阅读成本约0.1-0.4元 [15] - 意大利竞争与市场管理局对Meta扩大调查范围，新增对WhatsApp商业解决方案条款的审查，并已对Meta、WhatsApp及Facebook实施临时措施，调查其是否存在滥用市场支配地位的行为 [16] 医药与健康 - 美国马里兰州陪审团裁定，强生公司需向一名因使用其婴儿爽身粉罹患间皮瘤的女性支付15.6亿美元（约合人民币110亿元）赔偿，创下强生滑石粉致癌诉讼15年来单一原告获赔最高纪录，强生公司表示将上诉 [7] - 辉瑞公司表示，一名参与其血友病药物Hympavzi长期研究的患者出现严重副作用后死亡，公司正在收集信息以了解情况，该消息导致辉瑞当天股价收盘下跌超过1% [21][22] 房地产与政策 - 北京市优化调整住房限购政策，放宽非京籍家庭购房条件，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“3年”调减为“2年”，购买五环外商品住房的由“2年”调减为“1年”，同时支持多子女家庭住房需求，允许其在五环内多购买一套商品住房 [13] 资本市场与公司动态 - 友邦吊顶公告，公司实际控制人正在筹划控制权变更事项，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，公司股票自12月24日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [11] - 深圳四方精创资讯股份有限公司、苏州优乐赛共享服务股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司均向港交所提交上市申请书 [24][25][26] - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克斥资约295万美元买入50,000股耐克股票，交易后共持有105,480股耐克股票 [21] - 美股三大指数集体收涨，均录得日线5连涨，道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%，其中标普500指数和道指均创历史收盘新高 [22] - 东方甄选方面确认，俞敏洪已敲定由新东方教育科技集团副总裁孙进担任东方甄选执行总裁 [7] - 日本东京电力公司宣布，将于明年1月20日重启柏崎刈羽核电站6号机组反应堆，这将是2011年福岛核事故后，东京电力公司旗下首个重启的核电机组 [16]

市场表现 - 截至2025年12月24日15:00，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨2.55% [1] - 指数成分股信维通信(300136)上涨17.96%，环旭电子(601231)上涨10.01%，生益科技(600183)上涨10.00%，北京君正(300223)与恒玄科技(688608)等个股跟涨 [1] - 消费电子ETF(561600)上涨2.62%，冲击4连涨，最新价报1.21元 [1] 行业动态与政策 - 截至12月24日，上海市新增9款已完成登记的生成式人工智能服务，累计已完成139款生成式人工智能服务登记 [1] 机构研究观点 - 财信证券建议聚焦“AI创新+结构升级”主线，重点关注高增长细分领域的龙头公司 [2] - 消费电子零部件及组装环节：AI赋能行业质升，龙头优势持续强化，随着AI终端逐步放量，该环节有望率先受益，看好具备全球交付能力、技术响应速度快、自动化水平领先且深度绑定高端客户的龙头企业 [2] - 光学产业链：手机光学持续升级是品牌竞争差异化重点，AI眼镜开启全新赛道，需关注光波导技术突破与生态融合带来的发展机遇，建议关注光波导技术领先企业及参与AI+AR生态建设的整机品牌及其核心供应链伙伴 [2] - 折叠屏产业链：苹果预计将于2026年推出首款折叠屏iPhone，其入局将显著提升高端消费群体接受度，加速市场成熟，建议重点关注铰链、UTG玻璃及MIM结构件等核心增量环节的相关企业 [2] 指数与产品信息 - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [3] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [3] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股分别为立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、京东方A、澜起科技、兆易创新、豪威集团、东山精密、亿纬锂能，前十大权重股合计占比56.39% [3] - 消费电子ETF(561600)的场外联接基金包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894)、C(015895)、E(024557) [3]

产品发布与市场影响 - 苹果公司首款折叠屏智能手机预计将于2026年秋季正式发布 [1][4] - 该产品被视为苹果在移动设备领域的一次重要突破 [1][4] 市场增长预测 - 2026年全球折叠屏手机用显示面板出货量预计同比增长46% [1][4] - 2026年全球折叠屏手机市场全年出货量同比增幅有望达到30% [3][4] - 市场增长主要得益于头部科技企业（如苹果）的入局与技术推动 [1][4] 竞争格局 - 2026年全球折叠屏市场预计将形成由三星、华为和苹果主导的局面 [3][5] - 苹果进入该市场后，初步预计可占据约22%的市场份额，跻身行业前三 [3][5] 产品技术规格 - 新机可能配备无折痕的内翻式主屏幕 [3][5] - 新机可能搭载2400万像素的屏下前置摄像头 [3][5] - 新机将支持更大容量的电池配置以提升用户体验 [3][5] 产品定价 - 市场普遍预测折叠屏iPhone起售价约为2400美元，折合人民币约16901元 [3][5] - 该定价策略有望使其成为苹果历史上价格最高的iPhone型号 [3][5] 供应链与行业拉动效应 - 苹果启动首款折叠屏机型的面板采购，将在供应链层面产生显著拉动效应 [1][4] - 苹果被视为推动整个折叠屏面板市场扩张的关键因素 [1][4] 消费者需求与市场活力 - 折叠屏iPhone有望重新激发消费者对折叠屏设备的兴趣，带动整体市场需求上升 [3][4] - 在新产品带动下，2026年折叠屏手机市场的活跃度将明显提升，面板需求也将随之大幅增长 [3][4]

折叠屏iPhone开发进度与发布预期 - 折叠屏iPhone开发进度滞后 预计2026年下半年发布 但用户大概率要等到2027年才能顺利买到[1] - 产品在2026年底前或面临缺货困境[1] 产品发展节奏与战略定位 - 折叠屏iPhone的发展节奏或复刻iPhone X 即发布与量产不同步 量产和销售环节将延迟[3] - 苹果内部将其定为2025年"必推产品" 即便初期产量有限也会推进[3] - 苹果认为在智能眼镜取代智能手机之前 折叠屏是手机行业的核心演进方向[3] 出货量预期与生产挑战 - 此前有消息称苹果预估2026年出货800万至1000万台[3] - 分析师郭明錤对此持谨慎态度 透露部分客户给出的产量预估更低[3] - 产能爬坡难度大 产品规格或年底才最终确定 苹果大概率会下调这一出货预期[3]