关税政策对金融市场的影响 - 美国总统特朗普于2月1日签署行政令，自2月4日起对所有来自加拿大和墨西哥的进口商品加征25%关税，对加拿大石油征收10%关税，对中国商品加征10%关税 [1] - 历史数据显示，关税政策对宽基股票、债券或波动性指数的影响微乎其微，市场波动更多与其他宏观经济或政治因素相关 [2] 历史关税事件的市场反应 太阳能关税 - 2018年1月美国对进口太阳能组件征收30%关税后，中国半导体和半导体设备、电气设备行业指数首月下降9%，其中第一周下跌4% [8] - 美国同类行业指数首月下降4%，第一周下降2%-3% [8] - 2024年6月美国拟对南亚国家太阳能组件征税时，中国半导体设备指数首月下跌12%，龙头股跌幅达15-20% [8] - 2024年11月美国对东南亚国家反倾销初裁后，中国半导体设备指数再跌4%，龙头企业市值缩水15% [8] 洗衣机关税 - 2018年1月美国对大型家用洗衣机征收50%关税后，头部出口商股价首月下跌5%-7%，第一周下跌2%-5% [9] - 将生产转移至关税豁免地区的出口商股价逐步回升，行业指数价值恢复 [9] 钢铁和铝关税 - 2018年3月美国对钢铁(25%)和铝(10%)征收关税后，全球工业指数首月下跌5%，前三个月下跌3% [10] - 2018年5月关税扩展至加拿大、墨西哥和欧洲后，加拿大矿业和金属指数首月下跌6%，墨西哥钢铁指数下跌4%，欧洲钢铁指数下跌8% [10] - 汇率方面，加元和欧元对美元贬值不到1%，墨西哥比索对美元升值6% [11] 美中贸易战影响 - 2018年1月至6月期间，美国宽基股票指数下跌4%，中国宽基指数下跌13%，美国债券下跌2%-5%，人民币对美元贬值3% [12] 假设性分析 墨西哥汽车关税 - 假设对墨西哥汽车零部件征税，墨西哥汽车零部件行业指数可能下跌9%，美国同类指数下跌4% [14] - 宽基指数可能温和下跌2%，政府债券和公司债券影响可忽略不计 [14] 美加长期关税 - 假设美加双边关税情景下，美股宽基指数下跌5%，加拿大宽基指数下跌10%，美国债券指数下跌5%，加元贬值3% [16] - 股票损失价值高于公司债券，非美国指数受影响更大 [16] 分析方法 - 基于历史观察和可投资市场指数反应构建假设情景，可通过FactSet Portfolio Analytics进行压力测试 [18]