整体业绩表现 - 2025年三季度单季净利润同比大幅增长75% [1] - 前三季度科创板公司实现营业收入11,050.11亿元，同比增长7.9% [1] - 前三季度实现净利润492.68亿元，同比增长8.9%；扣非后净利润319.74亿元，同比增长5.5% [1] - 如剔除4家光伏龙头公司，板块营收、净利润同比增速进一步扩大至14.6%与30.6% [1] 公司增长质量 - 增长面持续扩大，超七成公司营收增长、近六成公司净利增长 [1] - 158家公司净利增幅超过50%，46家公司成功扭亏 [1] - 科创50指数成分公司营收与净利占比分别达46%和50% [1] - 科创100指数成分公司营收、净利分别同比增长12%和134% [1] 研发投入情况 - 前三季度科创板研发投入总额达1,197.45亿元，为净利润的2.4倍 [1] - 研发强度中位数达12.4%，继续领跑A股 [1]

大盘指数分析 - 科创50指数本周冲高回落，受到年线压制并释放明显调整信号 [3] - 周线级别已完成五个有效上涨周期，当前进入变盘节点，调整符合周期规律 [3] - 周线级别中枢结构突破后已完成回踩，预示后期仍有较大波段上涨空间 [3] - 双重底形态上上周实现有效突破，当前调整属于底部突破后的回踩 [3] - 均线系统中半年线、60日均线与年线乖离率较大需修复，20单位均线下行为首要修复目标 [3] 调整目标位分析 - 周线级别调整目标位为20单位均线对应点位1000点附近 [3][4] - 日线级别调整目标与周线级别相近，指向60日均线附近 [6] - 日线级别5/10/20日均线已形成多头排列，但60日均线走平且与半年线乖离率待修复 [6] 调整级别与特征 - 科创50指数调整属60分钟级别，上证指数为日线级别，前者幅度更小、时间更短 [6] - 日线级别周五阴线实体与影线明显，释放进一步调整信号 [6] - 60分钟级别存在潜在双重顶形态，但日线无阶段性顶部形态 [6] 后市展望 - 调整结束后科创50指数有望企稳并延续波段上涨 [7] - 前期指数上涨由少数权重股推动，多数个股未表现导致成交量未有效放大 [7] - 调整期间资金可能流向涨幅较小个股，需下周盘面验证 [7] 市场策略 - A股结构性行情持续前提是大盘无大跌，需把握正确趋势避免亏损 [7] - K线、形态及中枢结构分析可有效捕捉趋势，结构突破回踩为分批介入时机 [7]