报告行业投资评级 - 提供的研报内容中未包含行业投资评级信息 报告核心观点 - SP主力合约收盘价4626.00，较上一日下跌1.36461%，折美元价604.38 [3] - 山东银星基差199，江浙沪银星基差279，基差较前一日有所扩大 [3] - 进口利润方面，加拿大金狮进口利润351.06元/吨为正，加拿大雄狮进口利润-897.08元/吨、智利银星进口利润-370.23元/吨均为亏损 [4] - 全国针叶浆均价6073.75元/吨、阔叶浆均价4810.75元/吨、本色浆均价5415.00元/吨、化机浆均价3686.25元/吨，山东地区针叶浆6245.00元/吨、阔叶浆4775.00元/吨、本色浆5400.00元/吨、化机浆3600.00元/吨，均较前一日无变化 [5] - 文化用纸方面双胶指数5725、双铜指数5670，包装纸白卡指数4350，生活用纸生活指数850，均较前一日持平 [5] - 利润率估算方面，双胶利润率-9.3070%、双铜利润率2.1747%、白卡利润率-14.8528%均较前一日持平，生活利润率4.9434%较前一日下降0.3001个百分点 [5] - 价差方面，针叶阔叶价差250.00、针叶本色价差-575、针叶化机价差1315、针叶废纸价差3249 [5] 现货价格与进口利润 - 加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润351.06（以13%增值税计算） [4] - 加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格4675，进口利润-897.08 [4] - 智利银星CFR信用证90天港口美元价格680，山东地区人民币价格4825，进口利润-370.23 [4] - 上一日汇率为6.67，美元价格及人民币价格均采用卓创数据，以13%增值税计算 [5] 期货价格与基差 - 主力合约收盘价近五日分别为2026/11/02的4560.00、11/03的4576.00、11/04的4630.00、11/05的4690.00、11/06的4626.00 [3] - 折美元价近五日分别为597.89、597.26、604.37、612.88、604.38 [3] - 距上一日涨跌近五日分别为-1.17035%、0.35088%、1.18007%、1.29590%、-1.36461% [3] - 山东银星基差近五日分别为250、214、180、120、199 [3] - 江浙沪银星基差近五日分别为330、314、260、200、279 [3] 纸品价格与利润率 - 双胶指数2026/11/03至11/06均为5725，变化为0 [5] - 双铜指数2026/11/03至11/06均为5670，变化为0 [5] - 白卡指数2026/11/03至11/06均为4350，变化为0 [5] - 生活指数2026/11/03至11/06均为850，变化为0 [5] - 双胶利润率估算近四日分别为-8.6465%、-8.7209%、-9.3070%、-9.3070% [5] - 双铜利润率估算近四日分别为2.7349%、2.6627%、2.1747%、2.1747% [5] - 白卡利润率估算近四日分别为-14.4558%、-14.5070%、-14.8528%、-14.8528% [5] - 生活利润率估算近四日分别为5.2998%、5.2435%、5.2435%、4.9434%，变化为-0.3001 [5] 价差数据 - 针叶阔叶价差近五日分别为235、235、255、255、250.00 [5] - 针叶本色价差近五日分别为-590、-610、-590、-590、-575 [5] - 针叶化机价差近五日分别为1300、1280、1300、1300、1315 [5] - 针叶废纸价差近五日分别为3234、3214、3234、3234、3249 [5]