纸浆早报 研究中心能化团队 2025/09/17 SP主力合约收盘价： 5068.00 | 日期 | 2025/09/16 | 2025/09/15 | 2025/09/12 | 2025/09/11 | 2025/09/10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5068.00 | 5056.00 | 4990.00 | 5016.00 | 4996.00 | | 折美元价 | 621.53 | 619.47 | 611.31 | 614.44 | 612.08 | | 距上一日涨跌 | 0.23734% | 1.32265% | -0.51834% | 0.40032% | 0.52314% | | 山东银星基差 | 582 | 609 | 675 | 674 | 694 | | 江浙沪银星基差 | 612 | 624 | 690 | 684 | 704 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

| 乖 亦安期货 | | --- | 纸浆早报 研究中心能化团队 2025/09/16 SP主力合约收盘价： 5056.00 | 日期 | 2025/09/15 | 2025/09/12 | 2025/09/11 | 2025/09/10 | 2025/09/09 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5056.00 | 4990.00 | 5016.00 | 4996.00 | 4970.00 | | 折美元价 | 611.31 | 611.31 | 614.44 | 612.08 | 608.62 | | 距上一日涨跌 | 1.32265% | -0.51834% | 0.40032% | 0.52314% | -1.11421% | | 山东银星基差 | 609 | 675 | 674 | 694 | 720 | | 江浙沪银星基差 | 624 | 690 | 684 | 704 | 740 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | - ...

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/09/15 SP主力合约收盘价： 4990.00 | 日期 | 2025/09/12 | 2025/09/11 | 2025/09/10 | 2025/09/09 | 2025/09/08 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 4990.00 | 5016.00 | 4996.00 | 4970.00 | 5026.00 | | 折美元价 | 611.31 | 614.44 | 612.08 | 608.62 | 614.94 | | 距上一日涨跌 | -0.51834% | 0.40032% | 0.52314% | -1.11421% | -0.71118% | | 山东银星基差 | 675 | 674 | 694 | 720 | 674 | | 江浙沪银星基差 | 690 | 684 | 704 | 740 | 709 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 主力合约收盘价情况 - 2025年9月11日SP主力合约收盘价为5016.00元 折美元价为614.44美元 较上一日涨跌0.40032% 山东银星基差为674 江浙沪银星基差为684 [3] 进口纸浆利润情况 - 以13%增值税和上一日汇率7.12计算 加拿大金狮CFR港口美元价格780 山东地区人民币价格6200 进口利润-45.57；加拿大雄狮CFR港口美元价格730 山东地区人民币价格5410 进口利润-533.29；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720 山东地区人民币价格5690 进口利润-172.83 [4] 纸浆及纸品价格情况 - 2025年9月5 - 11日 全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数 包装纸白卡指数 生活用纸生活指数均无变化 [4] 纸品利润率情况 - 2025年9月8 - 11日 双胶利润率估算稳定在2.9521%（9月9 - 11日） 双铜利润率估算稳定在18.9325%（9月9 - 11日） 白卡利润率估算稳定在-12.6626%（9月10 - 11日） 生活利润率估算稳定在7.7571%（9月9 - 11日） [4] 纸浆价差情况 - 2025年9月11日 针叶阔叶价差为1515.00 针叶本色价差为290 针叶化机价差为1865 针叶废纸价差为4114 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 SP主力合约收盘价情况 - 2025年9月10日SP主力合约收盘价为4996.00，折美元价612.08，距上一日涨跌0.52314%，山东银星基差694，江浙沪银星基差704 [3] 进口纸浆价格及利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -45.57；加拿大雄狮港口美元价格730，山东地区人民币价格5410，进口利润 -533.29；智利银星港口美元价格720，山东地区人民币价格5690，进口利润 -172.83（上一日汇率7.12） [4] 纸浆及纸品价格均价情况 - 2025年9月4 - 10日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格9月5 - 10日也无变化 [4] 纸品利润率估算情况 - 2025年9月5 - 10日双胶利润率估算从2.7521%提升到2.9521%，双铜利润率估算从18.7675%提升到18.9325%，白卡利润率估算从 -13.4938%提升到 -12.6626%，生活利润率估算稳定在7.7571% [4] 不同纸浆价差情况 - 2025年9月10日针叶阔叶价差1515.00，针叶本色价差290，针叶化机价差1865，针叶废纸价差4114 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 主力合约情况 - 2025年9月4日SP主力合约收盘价为5052.00，折美元价617.47，距上一日涨跌0.03960%，山东银星基差663，江浙沪银星基差683 [3] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，2025年9月4日加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -63.20；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -509.79；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5715，进口利润 -164.10 [4] 浆价和纸价情况 - 2025年8月29日至9月4日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价，以及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格也无变化 [4] 利润率情况 - 2025年9月1日至4日双胶利润率从3.1399%变为2.7521%，变化0.1167；双铜利润率从18.6625%变为18.7675%，变化0.1050；白卡利润率从 -13.5802%变为 -13.4938%，变化0.0864；生活利润率从7.5279%变为7.4897%，变化0 [4] 价差情况 - 2025年9月4日针叶阔叶价差1525.00，针叶本色价差315，针叶化机价差1890，针叶废纸价差4139 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 主力合约收盘价情况 - 2025年9月3日SP主力合约收盘价为5050.00，折美元价616.65，较上一日涨0.15867%，山东银星基差700，江浙沪银星基差715 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -72.01；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -518.04；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5750，进口利润 -137.24 [4] 纸浆价格均价情况 - 2025年8月28日至9月3日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数也无变化 [4] 纸浆利润率情况 - 2025年8月29日至9月3日，双胶利润率从3.1399%变为2.6354%，变化 -0.5045；双铜利润率无变化；白卡利润率无变化；生活利润率从7.5852%变为7.4897%，变化 -0.0382 [4] 纸浆价差情况 - 2025年9月3日，针叶阔叶价差1560.00，针叶本色价差350，针叶化机价差1925，针叶废纸价差4174 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 主力合约收盘价 - 2025年9月2日SP主力合约收盘价为5042.00，折美元价615.59，较上一日涨0.03968%，山东银星基差708，江浙沪银星基差723 [3] 进口利润 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -72.01；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -518.04；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5750，进口利润 -137.24 [4] 价格均价 - 2025年8月27日至9月2日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化 [4] 利润率估算 - 2025年8月28日至9月2日，双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算、生活利润率估算变化均为0 [4] 价差 - 2025年9月2日，针叶阔叶价差1560.00，针叶本色价差350，针叶化机价差1925，针叶废纸价差4174 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 SP主力合约情况 - 2025年9月1日SP主力合约收盘价为5040.00，折美元价616.59，较上一日涨幅0.43842%，山东银星基差710，江浙沪银星基差725 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -54.38；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -501.54；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5750，进口利润 -120.97 [4] 纸浆及纸品价格与利润率情况 - 2025年8月26日至9月1日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数无变化，生活用纸指数变化为7 [5] - 2025年8月27日至9月1日双胶利润率估算从4.1505%降至3.1399%，双铜利润率估算从21.4248%降至18.6625%，白卡利润率估算维持 -13.5802%，生活利润率估算从7.8526%降至7.5279%，变化为 -0.0573 [5] 纸浆价差情况 - 2025年9月1日针叶阔叶价差1560.00，针叶本色价差350，针叶化机价差1925，针叶废纸价差4174 [5]

分组1 - 报告行业：纸浆行业 - 报告日期：2025年9月1日 [2] 分组2 - SP主力合约2025年8月29日收盘价为5018.00，折美元价613.87，较上一日涨0.31987%，山东银星基差732，江浙沪银星基差747 [3] 分组3 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -54.38；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -501.54；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5750，进口利润 -120.97 [4] 分组4 - 2025年8月25 - 29日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格无变化 [4] 分组5 - 2025年8月26 - 29日双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算、生活利润率估算部分日期有变化，8月29日与8月28日相比无变化 [4] 分组6 - 2025年8月25 - 29日针叶阔叶价差、针叶本色价差、针叶化机价差、针叶废纸价差部分日期有变化 [4]