核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入88.56亿元 同比微增0.22% [1][2] - 归母净利润9.1亿元 同比大幅增长791.93% [2] - 扣非净利润3.76亿元 同比增长305.44% [2] 盈利能力指标 - 毛利率11.97% 同比上升2.73个百分点 [4] - 净利率10.39% 同比上升9.42个百分点 [4] - 第二季度净利率16.16% 同比上升12.76个百分点 环比上升12.42个百分点 [4] 费用控制情况 - 期间费用6.39亿元 同比减少19.87万元 [5] - 期间费用率7.22% 同比下降0.02个百分点 [5] - 财务费用同比减少20.93% 销售/管理/研发费用分别增长0.50%/4.47%/18.00% [5] 业务增长驱动因素 - 零售渠道同比增长超30% 出口及餐饮渠道同步快速增长 [6] - 自有种源"901+"性能提升 综合造肉成本同比下降超10% [6] - 完成对太阳谷的全资控股 收购总金额达14.42亿元 [6] 太阳谷业务规模 - 拥有10个种鸡养殖场 21个肉鸡养殖场 1个孵化场和1个饲料厂 [8] - 肉鸡年产能6500万羽 食品加工能力9万吨/年 [8] - 构建饲料生产至深加工完整产业链 产品涵盖白肉/调理品/熟食 [7] 行业背景 - 上半年鸡价低位运行 多家同业公司业绩收窄 [1] - 7月下旬起白羽鸡价上涨 鸡苗价格同步改善 [9] - 黄羽鸡大面积亏损或加速产能去化 头部企业成本已处低位 [9]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入88.56亿元，同比微增0.22% [1][2] - 归母净利润大幅增长792%至9.1亿元，扣非净利润同比增长305%至3.76亿元 [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长37.91%至14.25亿元 [2] - 基本每股收益和稀释每股收益均同比增长804.66%至0.7382元/股 [2] - 加权平均净资产收益率上升7.38个百分点至8.38% [2] - 总资产同比增长18.78%至248.14亿元，归属于上市公司股东的净资产同比增长6.39%至111.07亿元 [2] 业务运营 - 公司为白羽肉鸡全产业链企业，排名亚洲第一、世界第六 [2] - 上半年鸡肉生食销售量66.09万吨，同比增长2.50%，深加工肉制品销售量17.45万吨，同比增长13.21% [3] - C端零售渠道同比增长超过30%，出口及餐饮渠道各板块实现较快增长 [3] - 高价值渠道占比稳步提升，收入结构持续优化 [3] 并购与产能 - 上半年完成对太阳谷的控股合并，年新增产能6500万羽 [3] - 太阳谷经营效率显著提升，已为公司带来可观收益 [3] - 2024年太阳谷白羽鸡出栏规模较2023年提升约30%，综合造肉及加工成本优化15%至20% [3] 市场表现 - 年初至今公司股价上涨近20% [4] - 最新交易数据显示，公司总市值为209亿元，市盈率为11.49，每股净资产为8.93元 [5]

财务表现 - 上半年营业收入88.56亿元，同比微增0.22% [1][2] - 归母净利润9.1亿元，同比增长792% [1][2] - 扣非净利润3.76亿元，同比增长305% [1][2] - 经营活动现金流净额14.25亿元，同比增长37.91% [2] - 基本每股收益0.7382元/股，同比增长804.66% [2] - 加权平均净资产收益率8.38%，同比上升7.38个百分点 [2] 业务运营 - 鸡肉生食销售量66.09万吨，同比增长2.50% [3] - 深加工肉制品销售量17.45万吨，同比增长13.21% [3] - C端零售渠道同比增长超30%，出口及餐饮渠道实现较快增长 [3] - 高价值渠道占比提升优化收入结构 [3] - 白羽肉鸡全产业链企业排名亚洲第一、世界第六 [2] 并购与产能 - 完成对太阳谷的控股合并，新增年产能6500万羽 [3] - 太阳谷经营效率显著提升，已贡献可观收益 [3] - 2024年太阳谷白羽鸡出栏规模较2023年提升约30% [3] - 太阳谷通过精益生产实现综合成本优化15%-20% [3] 市场表现 - 年初至今股价上涨近20% [4] - 总市值209亿元，市盈率11.49倍 [5] - 总资产248.14亿元，同比增长18.78% [2]

财务状况分析 - 公司2025年半年度货币资金期末余额为27.55亿元，较期初7.54亿元增长265%，主要系经营活动现金流改善及借款增加所致 [1] - 交易性金融资产从期初646万元增至3.16亿元，显示公司加大了短期投资力度 [1] - 应收账款增长33.6%至14.89亿元，需关注回款情况 [1] - 存货规模达32.36亿元，较期初增长8.5%，显示库存压力有所增加 [1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业总收入88.56亿元，同比基本持平 [3] - 营业利润从去年同期的1.33亿元大幅增长至9.66亿元，显示盈利能力显著提升 [3] - 基本每股收益从0.0816元增至0.7382元，增幅达804% [3] - 经营活动现金流量净额从10.33亿元增至14.25亿元，现金流状况良好 [5] 投融资活动 - 取得借款收到的现金达73.43亿元，偿还债务61.93亿元，显示公司积极进行债务融资 [6] - 投资活动现金净流出5.85亿元，主要用于购建固定资产等长期资产 [6] - 筹资活动现金净流入7.44亿元，去年同期为净流出3.01亿元 [6] 行业与业务发展 - 公司是集饲料加工、种鸡养殖、肉鸡饲养、屠宰加工与销售为一体的全产业链企业 [16] - 主营业务包括鸡肉及熟食生产，主要供应快餐、食品工业和肉品批发市场 [16] - 2025年上半年研发费用从4558万元增至5379万元，显示公司持续加大研发投入 [3] 股权结构 - 母公司福建圣农控股集团持股43.87%，为控股股东 [17] - 实际控制人为傅光明家族，通过直接和间接方式合计控制公司45.71%股份 [17] - 公司2020-2023年实施了多期股权激励计划，并进行了股份回购注销 [12][13][15]