核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入88.56亿元 同比微增0.22% [1][2] - 归母净利润9.1亿元 同比大幅增长791.93% [2] - 扣非净利润3.76亿元 同比增长305.44% [2] 盈利能力指标 - 毛利率11.97% 同比上升2.73个百分点 [4] - 净利率10.39% 同比上升9.42个百分点 [4] - 第二季度净利率16.16% 同比上升12.76个百分点 环比上升12.42个百分点 [4] 费用控制情况 - 期间费用6.39亿元 同比减少19.87万元 [5] - 期间费用率7.22% 同比下降0.02个百分点 [5] - 财务费用同比减少20.93% 销售/管理/研发费用分别增长0.50%/4.47%/18.00% [5] 业务增长驱动因素 - 零售渠道同比增长超30% 出口及餐饮渠道同步快速增长 [6] - 自有种源"901+"性能提升 综合造肉成本同比下降超10% [6] - 完成对太阳谷的全资控股 收购总金额达14.42亿元 [6] 太阳谷业务规模 - 拥有10个种鸡养殖场 21个肉鸡养殖场 1个孵化场和1个饲料厂 [8] - 肉鸡年产能6500万羽 食品加工能力9万吨/年 [8] - 构建饲料生产至深加工完整产业链 产品涵盖白肉/调理品/熟食 [7] 行业背景 - 上半年鸡价低位运行 多家同业公司业绩收窄 [1] - 7月下旬起白羽鸡价上涨 鸡苗价格同步改善 [9] - 黄羽鸡大面积亏损或加速产能去化 头部企业成本已处低位 [9]