论坛概况 - 第三届中国上市公司产业发展论坛在上海召开，由华民投联合多家机构主办，申万宏源证券参与协办 [2] - 论坛汇聚全国300家上市公司与250余家国资代表 [2] - 设有“国有资本赋能上市公司”分论坛，由申万宏源研究所副总经理主持，研究总经理出席致辞 [4] 核心战略背景 - 全球产业变革加速，中国经济处于从量扩张转向质跃升的关键阶段 [4] - 国资国企改革深化，国有资本被赋予服务国家战略、推动产业升级的战略定位 [4] - 上市公司是创新发展的主阵地和连接实体经济与资本市场的核心枢纽 [4] - 分论坛旨在贯彻二十届三中全会精神，研讨国资与未来产业如何赋能上市公司 [4][5] 国资基金投资策略 - 国资基金投资标的与市场化基金、美元基金存在较大差异，需符合当地主导产业，多以硬科技赛道为主 [7] - 寻找硬科技产业链主企业，与国有企业共同发起设立上市公司高质量发展基金是较好路径 [7] 国资改革与市值管理 - 新一轮国资改革聚焦功能发挥和核心竞争力提升，考核机制在“一利五率”基础上引入市值管理考核 [9] - 市值管理需结合价值创造、价值传递、价值曲线运用和价值优化等多维度展开 [9] - 公司提出价值管理钻石模型方法论和上市公司价值管理评价体系，并出版相关专著 [9] 并购重组实践路径 - 产业并购投资是上市公司补链强链、发展新质生产力的重要方式 [11] - 2024年以来产业导向并购多以新质生产力并购重组为核心 [11] - 通过中美市场比较和五种并购方式，展示了“产业+国资”组合收购上市公司的典型模式 [11] 市场化基金赋能实践 - 市场化基金管理人通过PSD全产品线策略助力重点产业发展 [13] - 通过国资母基金优化国资布局、支持科技成果转化及产业龙头CVC合作 [13] - 通过S基金撬动社会资本，通过直投基金群放大国资影响力，聚焦先导产业发展 [13] 圆桌对话与行业共识 - 分论坛围绕协同推进国企改革与市值管理、国资参与并购重组、国资基金赋能上市公司等主题展开圆桌对话 [14] - 国有资本与上市公司的融合是国家战略、产业升级、企业发展三重逻辑的交汇 [14] - 公司将以服务国家战略为己任，为国资改革和上市公司高质量发展提供专业力量 [14]