美国5月非农就业数据预测 - 机构预测中值显示5月新增就业人数为13万人，较4月的17.7万人下降，低于过去12个月平均值15.68万人，预测区间为7.5万至19万人 [1] - 预计失业率维持在4.2%，平均每小时薪资环比增速从0.2%升至0.3% [1] - 彭博经济研究预测新增就业人数为9.6万，野村证券预测为11万，高盛预测为12.1万 [1][2][3] 就业市场降温信号 - 5月ADP就业人数仅增3.7万人，为2023年3月以来最低，大幅低于预期的11.4万人 [3] - 5月平均每周首次申领失业金人数为22.9万人，略高于4月的22.1万人 [3] - JOLTS职位空缺数升至739万，超预期的710万，挑战者企业裁员人数从10.54万降至9.4万 [3] 行业就业表现分化 - 休闲和酒店行业受复活节旅游人数减少影响，就业增长放缓 [2] - 贸易和运输行业因关税政策导致就业人数大幅下滑 [2] - 政府部门就业预计增1万人，联邦政府减1万，州和地方政府增2万 [3] 经济与政策影响 - 若新增就业低于10万，可能加剧美国"滞胀"风险，提升美联储降息概率 [1][5] - 野村认为新增5万-10万不会触发降息，彭博认为9.6万数据将令美联储保持谨慎 [5] - 5月ISM服务业PMI跌至49.9，为2024年6月以来首次跌破荣枯线，呈现"滞胀"特征 [5] 市场反应预测 - 新增就业低于5万或致标普500指数跌1.5%，符合预期(10万-12万)可能涨0.5%，超15万或涨1% [8] - 历史数据显示非农公布当日纳斯达克100指数上涨概率为50%，黄金和原油上涨概率约33% [7] - 数据弱于预期或利空美股和美元，失业率指标可能成为美联储关注重点 [7]