国货航承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案。公司 主要从事航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案等航空物流服务，所属申万行业为交通运输 - 物流 - 跨境物流，涉及跨境电商、冷链物流等概念板块。 总裁李军薪酬315.8万元，同比增加0.56万元 国货航控股股东为中国航空资本控股有限责任公司，实际控制人为中国航空集团有限公司。董事长陈松， 1972年8月出生，管理学硕士，有丰富的航空相关企业管理经验。总裁李军，1967年11月出生，大学专科 学历，一级飞行员，2024年薪酬315.8万元，较2023年的315.24万元增加0.56万元。 A股股东户数较上期减少17.77% 国货航成立于2003年11月14日，于2024年12月30日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北 京市。它是国内主要的航空物流服务提供商之一，凭借专业可靠的航空物流解决方案和深厚的行业积淀， 具有较强的市场竞争力。 经营业绩：营收行业第三，净利润第三 2025年三季度，国货航营业收入达166.36亿元，在行业12家公司中排名第3。行业第一名中国外运营收 750.38亿元，第二名东航 ...

万林物流（维权）成立于2007年11月12日，于2015年6月29日在上海证券交易所上市，注册地址为江苏 省，办公地址也在江苏省。该公司是国内进口木材供应链物流服务领先企业，以专业物流方案和全产业链 服务形成差异化优势。 万林物流主营业务为进口木材供应链管理的综合物流服务，所属申万行业为交通运输 - 物流 - 跨境物流， 所属概念板块有快递概念、统一大市场、小盘核聚变、超导概念、核电。 截至2025年9月30日，万林物流A股股东户数为2.71万，较上期减少3.82%；户均持有流通A股数量为2.21 万，较上期增加3.97%。 图：万林物流营收及增速 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度万林物流资产负债率为23.55%，较去年同期的28.25%有所下降，且低于行业 平均的40.47%，这表明公司偿债压力较小。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为29.84%，虽较去年同期 的34.17%有所降低，但高于行业平均的14.94%，显示出公司较强的盈利能力。 董事长樊继波薪酬127.36万元，同比减少29.9万元 万林物流控股股东为共青城苏瑞投资有限公司，实际控制人是樊继波。董事 ...

董事长段容文薪酬36万元，同比持平 嘉诚国际控股股东和实际控制人均为段容文、黄平、黄艳婷、黄艳芸。董事长段容文，1950年10月出生， 曾任广州市宏达运输有限公司行政部主管等职，2013年10月至今任公司董事长，2024年薪酬36万元，与 2023年持平。总经理黄平，1976年12月出生，工商管理硕士，曾任公司副总经理，2010年9月至今任公司 董事、总经理，2024年薪酬48万元，与2023年持平。 嘉诚国际成立于2000年10月24日，2017年8月8日在上海证券交易所上市，注册地址位于广东省广州市，办 公地址也在广东省广州市。该公司是国内唯一同时运营"前置仓、集运仓、备货仓、发货仓、关务和国际 空海运"的综合服务商，为制造业客户提供定制化物流解决方案。 公司主营业务为制造业客户提供定制化物流解决方案及全程供应链一体化综合物流服务，所属申万行业为 交通运输 - 物流 - 跨境物流，涉及拼多多概念、跨境电商、电子商务核聚变、超导概念、核电等概念板 块。 经营业绩：营收行业第十，净利润第七 2025年三季度，嘉诚国际营业收入为9.46亿元，行业排名10/12，远低于行业第一名中国外运的750.38亿元 和第二 ...

10月29日，中国外运盘中上涨2.16%，截至14:10，报6.15元/股，成交1.05亿元，换手率0.33%，总市值 447.24亿元。 责任编辑：小浪快报 中国外运所属申万行业为：交通运输-物流-跨境物流。所属概念板块包括：机器人概念、无人驾驶、快 递概念、智慧物流、中盘等。 截至9月30日，中国外运股东户数4.35万，较上期减少13.89%；人均流通股121215股，较上期增加 16.18%。2025年1月-9月，中国外运实现营业收入750.38亿元，同比减少12.62%；归母净利润26.79亿 元，同比减少5.17%。 分红方面，中国外运A股上市后累计派现107.60亿元。近三年，累计派现66.98亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，中国外运十大流通股东中，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF 联接A（008163）位居第五大流通股东，持股6921.07万股，为新进股东。易方达稳健收益债券A （110007）位居第十大流通股东，持股2336.05万股，相比上期减少532.61万股。香港中央结算有限公 司、南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。 资金流向方面，主力资金净 ...

每经记者｜彭 斐 每经编辑｜魏文艺 10月26日下午，*ST荣控（原证券简称荣丰控股，SZ000668，股价9.99元，市值14.67亿元）发布了一则 关于独立董事无法取得联系的提示性公告。 公告显示，*ST荣控于10月14日发出第十一届董事会第十四次会议通知后，近日董秘办工作人员通过电 话、微信等多种方式，均无法与公司独立董事刘长坤取得联系。截至公告披露日，公司仍未能确定联系 不上刘长坤的具体原因。 对此，《每日经济新闻》记者于10月26日联系到*ST荣控方面，该公司一位高管表示，因为三季报需要 董事签字确认，但一直联系不上刘长坤，电话不能接通。目前具体情况还不清楚，但他本人应该在国 内。 记者注意到，*ST荣控披露的刘长坤在公司的任职情况显示：他担任公司第十一届董事会的独立董事， 同时也是战略决策委员会和薪酬与考核委员会的委员。公司特别指出，刘长坤不担任除上述职务之外的 其他任何职务，并非具有会计背景的独立董事，并且不参与公司日常的生产经营管理活动。 10月26日公告发布后，记者联系到*ST荣控一位公司高管。该高管表示，因为三季报需要董事签字确 认，但一直联系不上刘长坤，电话不能接通。目前具体情况还不清楚 ...

近日，湖北港口集团组织中欧班列（武汉）发出首趟"送海外快递"专列，满载置物架、沙发套、被子、鞋架等各类商品，顺 利驶向西班牙马德里。 这趟班列的特别之处，在于能用一种新方式发"海外快递"——就是国外消费者在电商平台上向武汉卖家下单买东西，这些小 包裹能直接通过中欧班列直接运送到海外消费者手中（专业术语称"9610"申报模式）。这种模式专门针对个人网购的小订单，解 决了包裹小、品种多、发货频繁的问题，不用像以前那样等大批货物攒够了再运输。 其实中欧班列（武汉）之前就能帮商家做跨境生意了：一种是帮企业把货批发给国外的公司（即"9710"申报模式，跨境电子 商务企业对企业直接出口），另一种是先把货运到国外的仓库存着（即"9810"申报模式，跨境电子商务出口海外仓），有人下单 再从仓库发货。 此次新增了这种"送海外快递"的方式，为湖北及周边中小企业"卖全球"提供了更灵活、更便捷的选择，进一步完善了跨境物 流服务链条。 这趟班列能顺利发车，离不开多方努力。武汉临空港经济开发区综合保税物流产业办提供了验货的地方，还优化了流程让验 货更快；汉口海关和武汉邮局海关快速办完了申报、验货、放行的手续；湖北港口集团汉欧国际公司更是 ...

股价表现与资金流向 - 10月28日公司股价盘中报12.42元/股，上涨2.22%，总市值43.06亿元，当日成交额4827.43万元，换手率1.13% [1] - 当日主力资金净流出75.75万元，其中特大单卖出336.55万元（占比6.97%），大单买入587.75万元（占比12.18%） [1] - 公司今年以来股价上涨34.85%，近5日、20日、60日分别上涨1.47%、8.76%、5.97% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为4月16日，龙虎榜净买入3425.15万元，买入总额7863.77万元（占总成交额11.15%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为综合性现代物流，为进出口贸易提供一站式跨境综合物流服务，跨境集装箱物流业务收入占比88.64% [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入66.04亿元，同比减少27.84%，但归母净利润2.07亿元，同比增长3.05% [2] - A股上市后公司累计派现9.71亿元，近三年累计派现5.37亿元 [3] - 公司所属申万行业为交通运输-物流-跨境物流，概念板块包括RCEP概念、中俄贸易概念等 [2] 股东结构变动 - 截至9月30日，公司股东户数为1.73万户，较上期减少15.62%，人均流通股20010股，较上期增加18.51% [2] - 截至9月30日，华宝标普中国A股红利机会ETF（562060）已退出公司十大流通股东之列 [3]

投资评级与目标价 - 投资评级维持为“买入” [1] - 目标价为人民币17.78元，较前值15.20元有所上调 [1][5] 核心财务表现 - 3Q25公司实现营收24.86亿元，同比增长30.61%，环比增长38.96% [1] - 3Q25归母净利润为3.13亿元，同比小幅下降4.90%，但环比增长4.74% [1] - 前三季度累计营收65.70亿元，同比微增0.40%，归母净利润8.74亿元，同比下降19.72% [1] - 3Q25毛利率为16.6%，较上半年（18.2%）有所下滑，或因采购到销售确认存在时间差 [3] - 经营活动产生的现金流从二季度的4263.5万元大幅提升至三季度的10.5亿元，现金流情况显著改善 [3] 行业与市场环境 - 蒙煤价格自底部显著反弹，蒙5原煤和精煤市场报价从6月低点分别反弹48.4%和43.4%至1051元/吨和1259元/吨 [2] - 蒙煤进口需求恢复同比增长，三季度自蒙古进口炼焦煤总量同比增长22.5%至1699.4万吨，扭转了上半年同比下滑16.2%的趋势 [2] - 7月1日至10月15日，自甘其毛都口岸进口煤炭量同比增长19%至1239.2万吨 [2] 公司运营与战略进展 - 公司经营性流动资产较二季度环比下降40.1%，经营性营运资本环比减少10.6亿元，反映应收款回款加快和存货去化顺利 [3] - 公司战略入股坦赞铁路，参与其激活项目，此举有助于加速构建非洲陆运网络，连接内陆资源带与出海港口 [4] - 公司在“一带一路”国家卡位核心口岸资源，并通过长协锁定上游资源与下游客户，业务具备稀缺性 [5] 盈利预测与估值 - 报告上调公司25-27年归母净利润预测至11.22亿元、12.01亿元和14.09亿元，上调幅度分别为10%、5%、6% [5] - 上调盈利预测的主因是蒙煤进口需求恢复正增长及焦煤价格止跌回升 [5] - 给予25年21.7倍市盈率估值，高于可比公司Wind一致预期18.1倍，估值溢价为20% [5] - 对应25-27年EPS预测分别为0.82元、0.88元、1.03元 [5]

公司控制权变更 - 光韵达拟以2.41亿元现金收购凌轩精密36.47%股权，并获得原控股股东35%股权表决权委托，交易完成后将合计享有凌轩精密71.47%表决权并取得控制权[1] - 标准股份控股股东标准集团拟通过公开征集受让方协议转让不超过总股本27.77%的股份，若转让完成将导致公司控股股东及实际控制人发生变更[2] - 航新科技控股股东正在筹划公司控制权变更事项，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，公司股票及可转债自10月28日起停牌[17] 重大资产交易 - 国货航与空中客车公司签署协议购买6架A350F货机并保留4架意向订单，单架目录价为4.65亿美元，10架飞机总价值约46.5亿美元，计划于2029年至2031年间陆续交付[3] - 南网能源拟通过北京产权交易所公开挂牌转让所持南方电网综合能源（贺州）有限公司51%股权，转让底价不低于1.6亿元，转让完成后将不再持有贺州公司股权[18] - 京基智农控股股东京基集团计划自2025年11月19日起三个月内减持公司股份不超过1556.9万股，占公司总股本比例不超过3%[19] 矿产资源开发 - 大中矿业全资子公司提交的《加达锂矿矿产资源开采方案》通过专家审查，方案设计开采规模为260万吨/年，服务年限21年，达产后预计每年可生产约5万吨碳酸锂[16] 电子与半导体行业业绩 - 胜宏科技前三季度实现营业收入141.17亿元，同比增长83.40%，归属于上市公司股东的净利润32.45亿元，同比增长324.38%[5] - 北京君正前三季度实现营业收入34.37亿元，同比增长7.35%，归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比下降19.75%[4] - 太辰光前三季度实现营业收入12.14亿元，同比增长32.58%，归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，同比增长78.55%[14][15] 交通运输与物流行业业绩 - 国货航前三季度实现营业收入166.36亿元，同比增长16.92%，归属于上市公司股东的净利润18.36亿元，同比增长66.21%[7] 食品饮料与医药行业业绩 - 伊力特前三季度实现营业收入12.99亿元，同比下降21.46%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降43.06%[7][8] - 海正药业前三季度实现营业收入79.23亿元，同比增长0.61%，归属于上市公司股东的净利润4.61亿元，同比下降10.55%[9][10] 工业与制造业业绩 - 龙建股份前三季度实现营业收入107.71亿元，同比下降3.57%，归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比增长9.51%[11] - 中信金属前三季度实现营业收入1034.64亿元，同比增长8.84%，归属于上市公司股东的净利润23.26亿元，同比增长35.47%[12][13] - 雷赛智能前三季度实现营业收入13亿元，同比增长12.57%，归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长11.01%[20][21] - 安利股份前三季度实现营业收入16.79亿元，同比下降6.84%，归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比下降19.22%[25] 公用事业与能源行业业绩 - 南网能源前三季度实现营业收入26.29亿元，同比增长15.37%，归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增长125.08%[22] - 中泰股份前三季度实现营业收入21.15亿元，同比增长5.13%，归属于上市公司股东的净利润3.36亿元，同比增长77.07%[23][24] - 大全能源前三季度实现营业收入32.43亿元，同比下降46.00%，归属于上市公司股东的净亏损10.73亿元[26][27] 电力设备与金融行业业绩 - 方正电机前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长10.44%，归属于上市公司股东的净利润为1375.73万元，同比增长153128.60%[28][29] - 长城证券前三季度实现营业收入41.21亿元，同比增长44.61%，归属于上市公司股东的净利润19.31亿元，同比增长75.83%[29][30]

行业整体表现 - 本周（10月20日-10月25日）SW交通运输行业累计涨幅为+0.72%，在31个SW一级行业中位列第24位，同期沪深300指数上涨+3.24% [2] - 子板块表现分化，公交板块领涨（+4.81%），仓储物流（+2.88%）、高速公路（+2.45%）涨幅居前，而航运板块是唯一下跌的子板块（-1.28%） [1][2] 航空机场 - 2025年9月主要航司运力持续恢复，其中国内ASK较2019年同期恢复率最高达176.49%（春秋航空），国际及地区ASK恢复率最高达219.78%（吉祥航空） [2] - 2025年9月主要机场客流量恢复良好，上海机场国内旅客吞吐量恢复率达125.22%，首都机场国际及地区旅客吞吐量恢复率达115.87% [3] - 供需格局优化叠加油汇价格向好，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚 [7] - 枢纽机场免税扣点率下降的悲观情绪已基本被市场消化，国际线客流恢复是主要看点，重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点 [7] 航运港口 - 截至2025年10月24日，SCFI指数报收1403.46点，周环比上涨+7.11%，但同比下跌-35.78% [4] - 分航线看，CCFI美西航线周环比+1.48%，但同比-40.05%；欧洲航线周环比+1.99%，同比-30.66% [4] - 油运市场表现强劲，BDTI指数周环比+4.06%，同比大幅增长+120.65%；BCTI指数周环比+15.25%，同比+113.80% [5] - 干散货运BDI指数周环比微跌-0.58%，但同比上涨+40.51% [5] 公路铁路 - 2025年9月铁路货运量实现4.45亿吨，同比增长+4.24%；货运周转量同比增长+6.33% [5] - 同期公路货运量实现38.91亿吨，同比增长+5.20%；货运周转量同比增长+5.48% [5] - 铁路客运量同比微降-0.24%，而公路客运量同比大幅下降-43.82% [5] 快递物流 - 2025年9月快递行业收入1273.70亿元，同比上升7.20%；业务量168.80亿件，同比上升12.70% [6] - 当月快递业务单价为7.55元/件，同比下降4.9% [6] - 电商新业态加速发展，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，行业仍具成长性 [8] 跨境物流 - 在內需不景气、制造业供过于求的背景下，对外出口成为关键布局方向，跨境电商作为外贸新业态发展提速 [8] - “出海四小龙”全球业务逆势崛起，催化跨境电商需求加速增长，跨境物流环节有望直接受益 [8] 关键市场指标 - 截至2025年10月24日，布伦特原油价格报收65.94美元/桶，周环比上涨+6.38%，但较2024年同期下跌-12.34% [3] - 同期人民币兑美元汇率报收7.0928，周环比贬值-0.06% [3]