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“新套路”:如果墨西哥也对中国加关税?(民生宏观邵翔)
川阅全球宏观· 2025-03-03 22:52
如何看待这一转变?我们提供一个简单的框架来分析 。 通过结合特朗普当选之后的言论和政策,我们把特朗普的关税贸易政策划分为 4 个领域(如图 1 ),不同领域的侧重点不同: 对中国:主要基于竞争和安全。 关税和贸易政策会相对强硬。 作者:邵翔 从"单打独斗"到"集团作战"? 市场对于美国对华"单边"关税的"免疫力"确实越来越强,那如果美国煽动盟友一起对华加征关税呢 ?上周末,墨西哥为避免 被加关税,在递给白宫的"投名状"里提议对中国采取与美国类似的关税,受到美方的关注。 如何看到这种变化背后的意图和风险? 对墨加:经济融合甚至一体化。 加拿大和墨西哥已经成为美国最重要的两个贸易伙伴, 更进一步会是经济的融合和一体化 。这可能是特朗普对于加拿大作 为"第 51 个州"一直心心念念的重要原因,也会是 2026 年更新的 USMCA (《美墨加协议》的重要方向。 关税和贸易政策更多是谈判的工具 。 对其他经济体:"站队"很重要 。 对于意识形态同向的"亲密"盟友,鼓励对美投资,而关税贸易限制会相对较小;对于"民主价值观"有分歧的"一般"盟友或 者非盟友,限制则相对会更大一些 。目前美国的重心在美洲和欧洲,印度、日本、 ...