每经记者｜杨欢 每经编辑｜刘艳美 据广西日报消息，11月3日，广西壮族自治区党委、政府在南宁召开广西有色金属、关键金属产业高质 量发展大会暨项目投资洽谈会，抢抓新机遇，布局新赛道，共谋广西有色金属特别是关键金属产业高质 量发展大业。 广西壮族自治区党委书记、自治区人大常委会主任陈刚，中国有色金属工业协会会长葛红林出席并讲 话。广西壮族自治区主席韦韬主持大会并在项目投资洽谈会上讲话。陈刚表示，选择广西，就是选择广 西有色金属、关键金属这个"未来赛道"；投资广西，就是投资高端材料领域的"增长风口"。 会前，韦韬会见了与会嘉宾代表。会上，广西壮族自治区党委常委、自治区常务副主席许永锞发布了 《广西关键金属产业创新发展"十五五"规划》和配套产业政策；举行了项目签约活动，35个有色金属关 键金属重点项目签约，涉及九种关键金属和铜铝铅锌锆钛等有色金属领域。 解读：近年来，我国有色金属行业快速发展，已成为全球最大的有色金属生产国和消费国。"十五五"规 划建议提出，推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工等产业在全球产业分工中的地位和竞 争力。 作为有色金属之乡的广西，矿产资源富集，特别是锡、锑、铟、锗等关键金属资源储 ...

根据提供的研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：行业拥挤度监测模型**[3] * **模型构建思路**：通过构建模型对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测，以识别拥挤度较高或较低的行业[3] * **模型具体构建过程**：报告未提供该模型的具体构建过程和公式 2. **模型名称：溢价率 Z-score 模型**[4] * **模型构建思路**：通过滚动测算ETF的溢价率Z-score，来搭建ETF产品筛选信号模型，以发现存在潜在套利机会的标的[4] * **模型具体构建过程**：报告未提供该模型的具体构建过程和公式 量化因子与构建方式 报告未明确提及具体的量化因子构建方式。 模型的回测效果 报告未提供上述模型的量化回测效果指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。 因子的回测效果 报告未提供具体因子的测试结果取值。 其他相关数据 * **行业拥挤度监测结果**：监测显示，前一交易日电力设备、环保行业拥挤度靠前，非银金融行业拥挤度水平较低；环保、煤炭、石化行业拥挤度变动较大[3] * **资金流向数据**：报告提供了特定日期各类ETF（如宽基ETF、行业主题ETF等）的资金净流入/流出数据，以及近三个交易日申万一级行业指数的主力资金净流入额[5][12] * **ETF产品关注信号**：基于模型，报告列出了建议关注的ETF产品清单，包括沙特ETF、A500指数ETF、豆粕ETF、机器人指数ETF和酒ETF[13]

海南证监局走访上市公司 - 海南证监局在10月中旬实现辖区上市公司走访全覆盖，省委省政府领导亲自带队走访海南航空、金盘科技、葫芦娃等企业[3] - 走访工作协调解决自贸港政策落地、关税政策影响、人才集聚、流动性紧张等实际问题，形成“一企一策”工作方案[4] - 1家上市公司关联方占用资金已全部归还，1家上市公司关联方欠款逐步压降，2025年上半年上市公司整体盈利水平明显改善[4] - 组织5次专题培训，涉及并购重组、科创债、再融资、市值管理等专题[4] - 2025年以来海南有9家公司实施现金分红11.03亿元，5家公司重要股东及相关人员增持5.4亿元[5] - 海南上市公司完成并购重组11家次，涉及金额85亿元，其中2家为重大重组，1家为“并购六条”发布后深交所使用快速通道审核通过的首家公司[5] 西藏证监局走访上市公司 - 自2024年启动走访工作以来，累计走访18家上市公司，覆盖率达到81.82%，涵盖生物医药、有色金属、房地产、金融等多个产业领域[6] - 走访征集的36项问题诉求已有24项得到完全解决，占比近七成，针对12项未解决问题建立台账[7] - 2025年上半年西藏上市公司累计实现营业收入273.23亿元，同比增长6.02%，高于全国平均水平5.92个百分点[8] - 2025年上半年累计实现归母净利润37.18亿元，同比增长11.80%，高于全国平均水平9.25个百分点[8] - 2025年上半年累计投入研发费用达11.25亿元，同比增长22.69%，研发强度达4.12%，接近全国平均水平两倍，4家公司半年度研发费用均超过1亿元[8] - 西藏上市公司2024年度累计现金分红37.42亿元，同比增长16.09%，创近五年新高，今年以来3家公司实施中期分红超4亿元[9] - 16家民营企业中11家在2025年实施现金分红，占比近七成，累计分红金额22.30亿元，同比增长10%，6家上市公司累计投入近5亿元实施股票回购[9] 贵州证监局走访上市公司 - 贵州证监局创新走访方式，将机构投资者、行业媒体、自律组织等纳入走访队伍[11] - 指导建立“委员专报”机制，形成“线上征集+线下走访”相结合的交流形式[14] - 截至三季度共收集重点问题42项，其中19项问题已得到圆满解决[21] - 2025年上半年辖区35家上市公司中25家公司实现盈利，19家公司实现营业收入同比提升[21] - 共有7家公司披露中期分红预案，已宣告中期分红规模达5.91亿元，较上年同期增长近4倍[21] - 贵州茅台控股股东拟使用不低于30亿元（不超过33亿元）资金增持公司股票[21] - 组织开展两场“定制化”专题培训，并联合头部券商研究所组织12家机构投资者和2家行业权威媒体赴4家高端装备制造业公司调研[16][17]

朱文臣卸任法定代表人、董事长，同时还有多位高管均发生变更 | | | 直公司 青春板 商关系 直风险 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 在用的商业直到工具 | 同南省采河酒业股份有限公司 | 8 天蒙一下 | 脂 应用 ▼ | 商务合作 企业级产品· | FOR SWE 命日期的 | 盒 出处有 ... ▼ | | 基本信息 221 | 法律诉讼 130 | 经营风险 324 | 经营信息 999. | 公司发展 32 | 知识产权 872 | | 中国展 300+ 12 | | 法定代表人 | 新 王水云 | 登记状态 1 | 存续 | | 天眼评分 2 | 91 # | | | | | 成立日期 | 1999-08-27 | | | | | | 统一社会信用代码(2 | 91410000712695365G | 注册资本 2 | 17545.8429万人民币 当 | | 实缴资本 | 17545.8429万人民币 | | | 工商注册号 | 410000100015916 | 纳脱人识别号( | 914100 ...

2019年-2025年1-9月全国酒、饮料和精制茶制造业出口货值统计图 上市公司：承德露露（000848），阳光乳业（001318），皇氏集团（002329），贝因美（002570），西 部牧业（300106），品渥食品（300892），熊猫乳品（300898），三元股份（600429），光明乳业 （600597），妙可蓝多（600882），伊利股份（600887），李子园（605337） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国饮料行业市场运营格局及未来前景分析报告》 根据国家统计局数据可知：2025年9月全国酒、饮料和精制茶制造业出口货值为24.9亿元，同比增长 21.6%；2025年1-9月全国酒、饮料和精制茶制造业累计出口货值为179.2亿元，累计同比增长2%。 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

基金设立概况 - 洋河股份拟与宿迁产业发展集团有限公司等共同投资设立江苏宿迁智能制造产业专项母基金 [1] - 该基金目标认缴出资总额为20亿元 [1] - 公司作为有限合伙人认缴出资3亿元 占基金认缴出资总额的15% [1] 交易性质 - 此次交易构成关联共同投资 [1]

公司基本信息 - 黄河（陕西）饮品有限公司于2025年10月27日成立，登记状态为开业 [1][2] - 公司法定代表人为郭丽丽，注册资本为6000万人民币 [1][2] - 公司注册地址位于陕西省西安市高新区唐延路35号旺座现代城1幢22706室，登记机关为西安市市场监督管理局高新区分局 [2] - 公司类型为其他有限责任公司，行业属于酒、饮料和精制茶制造业 [2] 股权结构与股东信息 - 公司由三家股东共同持股：兰州黄河企业股份有限公司持股51%，格润兰德（陕西）食品工业有限公司持股30%，盐城丝路安栎股权投资合伙企业（有限合伙）持股19% [1][2] - 股东兰州黄河企业股份有限公司为A股正常上市公司 [2] - 股东盐城丝路安栎股权投资合伙企业（有限合伙）为一家私募股权基金 [2] 经营范围与业务布局 - 公司经营范围广泛，包括食品添加剂销售、非食用植物油销售、肥料销售、饲料原料销售等 [1][2] - 业务涵盖货物进出口、技术进出口、水果种植、新鲜水果批发、非居住房地产租赁及农业科学研究等 [2] - 公司经营范围还包括食用农产品初加工和包装服务，显示其业务可能向上游农业原料领域延伸 [2]

行业环境与趋势 - 白酒行业面临深度调整，库存高企、价格倒挂现象普遍，飞天茅台价格腰斩，经销商离场，市场正经历价值重估[3][4] - 消费结构发生显著转变，年轻消费者偏好低度酒和光瓶酒，传统酒桌文化被摒弃，"悦己"消费成为主流，消费逻辑从面子消费转向理性选择[4][7] - 行业创新活力迸发，产品低度化与高线光瓶酒成为趋势，营销上绑定热点事件强化场景连接，企业战略转向"消费者为王"，注重情感共鸣[8] - 洋酒市场迎来历史性拐点，2025年上半年威士忌进口额和进口量首次超过白兰地，打破白兰地长期占据的"烈酒一哥"地位[9] - 啤酒行业逆势回暖，呈现新格局，华润啤酒超越百威亚太成为行业第一，精酿啤酒年复合增长率达16%，非即饮渠道销量占比首次超过即饮渠道[11] 渠道变革与即时零售 - 即时零售成为酒业重要增长点，抖音酒水即时零售月GMV增长71%，预计2026-2027年酒水即时零售市场规模将达千亿，占酒类零售10%[5][12] - 抖音通过"直播+即时零售"新模式推动增长，将门店覆盖范围扩大至全省甚至跨省，形成独立流量池，并与品牌合作将线下专卖店变为直播间[5] - 即时零售满足消费者即时需求并成为触达年轻群体的重要渠道，但低价补贴导致价格体系混乱，冲击传统经销体系，中小烟酒店面临关停风险[3][12] - 白酒消费旺季呈现结构性分化，百元价格带的大众酒和300元以下的次高端产品销量最佳，宴席市场成为酒企争夺重点[7] 品牌营销与消费者洞察 - 情绪价值成为酒类品牌竞争重点，90后、95后更看重酒类品牌与情绪价值的匹配，消费核心转向情感表达和压力缓解[6] - 品牌通过文化IP赋能提升价值，如汾酒携手五大名窑发布全球文化IP，国窖1573在米兰展示非遗宫灯作品，推动中国文化出海[16][20] - 品牌积极跨界合作与场景创新，如青岛啤酒奥古特与澳大利亚网球公开赛达成战略合作，酒鬼酒深度绑定湖湘文化IP打造"超级心智"[15][24] - 鸡尾酒文化快速发展，保乐力加主办的首届SIP鸡尾酒节汇聚30余家先锋酒吧，中国鸡尾酒市场规模正快速增长，年轻消费群体驱动行业创新[19] 企业战略与创新布局 - 酒企采取多元化战略应对挑战，邹旺酒业通过"三轮驱动"战略稳固传统业务，同时以铁皮石斛酒布局健康赛道[13] - 企业推动年轻化与国际化转型，劲牌公司展示其在大健康、年轻化和国际化方面的战略布局，推出"劲牌·东方调"活动吸引年轻消费者[17] - 战略合作成为重要发展路径，古越龙山与华润啤酒达成战略合作计划推出"黄酒精酿啤酒"，以打破黄酒刻板印象触达年轻消费者[23] - 衡水老白干在行业调整期通过"三新驱动"与战略坚守实现破局，聚焦区域市场与次高端产品，同时推出低度新品满足新需求[18] - 四特酒以"品牌向上、渠道向精、市场向外"为核心战略，通过文化赋能、场景深耕和渠道革新实现高质量发展[22]

宏观经济与政策环境 - 2025年1-9月全国规模以上工业企业利润累计同比增长3.2%，较1-8月的0.9%提升2.3个百分点，为2024年8月以来最高增速；9月当月利润同比增长21.6%，连续两个月高增 [5][6][29][30] - 9月工业企业营收当月同比约3.1%，较前值改善0.8个百分点；利润增速的贡献主要来自工业增加值（+7.0个百分点）和利润率同比（+15.2个百分点），PPI的负贡献为-2.6个百分点且延续收窄 [6] - 9月末工业企业名义库存同比回升0.5个百分点至2.8%，为年内首次转为补库；实际库存同比保持平稳，结合量能指标改善，或是企业转向“主动补库存”的初期信号 [7] - 《十五五规划建议》强调“坚持以经济建设为中心”，并提出居民消费率明显提高的定性目标；产业发展被置于科技创新之前，旨在推动科技大规模落地与产业转化 [11][12][13][14] - 规划建议提及对集成电路、工业母机等实施“超常规”攻关，全面推进“人工智能+”与数字中国建设；并强调加快建设金融强国，发展海洋经济 [14][15] 行业利润结构与周期特征 - 9月上游采掘、中游设备、下游消费、公用事业的ttm利润占比分别为28.6%、39.4%、20.7%、11.3%，较前值分别变动+0.2、+0.2、-0.3、-0.04个百分点，中上游利润占比提升 [7] - 1-9月采矿业利润同比下降29.3%，降幅较1-8月收窄1.3个百分点；制造业利润同比增长9.9%，提升2.5个百分点；公用事业利润同比增长10.3%，提升0.9个百分点 [31] - 1-9月规模以上装备制造业利润增长9.4%，高于全部规上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规上工业企业利润增长3.4个百分点，支撑作用明显 [31] - 9月反内卷行业利润累计同比改善3.9个百分点至-0.4%，非反内卷行业改善1.9个百分点至2.8%，反内卷行业改善幅度更大 [7] - 1-9月私营企业利润同比增长5.1%，高于全部规上工业平均水平1.9个百分点，且较1-8月加快1.8个百分点 [32] 固定收益与金融市场 - 央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，旨在丰富基础货币投放渠道；2025年买债方式或已转变为被动买入为主，影响由推动短端收益率下行转变为平抑其上行幅度 [20][21][22][23] - 央行买债对债市的影响更可能是一次性利好，并不改变债券收益率的方向；通胀预期才是影响长端收益率的关键，预期2026年下半年通胀回到2%左右 [25] - 债市观点认为，在经济预期修正下，债券收益率有望趋势性上行；股债配置将继续切换，债券收益率和股市有望持续上行 [27][37] 农林牧渔行业 - 生猪行业在政策与市场共振下，能繁母猪去化加速；冬季疫病高发及成本抬升或进一步加快行业去化节奏，板块处于相对低位，建议积极布局 [38] - 肉牛行业供给恢复慢，预计景气上行周期或延续至2027年；全球牛肉供给收缩且价格创新高，国内进口政策限制进一步驱动价格上行 [39] - 白羽鸡祖代种鸡年滚动更新量自2024年12月起见顶下行，2025年9月回落至2023年6月水平，2026年肉鸡价格中枢上移存在支撑 [40] - 粮价受中美关税扰动、气候及政策托底支撑，有望企稳向上；第三批玉米大豆转基因国审通过数量大增，商业化进程有望全面提速 [41] - 华统股份2025Q1-Q3生猪出栏187.4万头，同比-3.80%；公司持续推进成本下降，M7-M9完全成本分别为13.6/13.4/13.3元/公斤，目标年底降至13元/公斤以内 [95][96][97] 食品饮料行业 - 金徽酒2025年前三季度实现营收23.06亿元，同比-1.0%；归母净利润3.24亿元，同比-2.8%；产品结构升级持续，300元以上产品收入同比+13.8% [45][46] - 青岛啤酒2025Q1-Q3营收293.7亿元，同比+1.41%；归母净利润52.7亿元，同比+5.70%；Q3吨价同比-0.5%，但吨成本同比下降3.0%带动毛利率改善 [50][51][52][53] - 晨光生物2025Q1-Q3归母净利润3.04亿元，同比+385.3%；植提业务毛利率20.86%，同比+4.91个百分点；棉籽业务毛利率7.20%，同比+8.05个百分点 [55][56] - 东鹏饮料2025Q1-Q3收入168.4亿元，同比+34.1%；归母净利润37.6亿元，同比+38.9%；其中“补水啦”产品收入同比增135.1% [85][86] - 劲仔食品2025Q3营收6.8亿元，同比+6.5%，环比改善；但归母净利润0.61亿元，同比-14.8%，受原材料成本及营销投入影响 [91][92][93] 化工行业 - 三美股份2025前三季度归母净利润15.91亿元，同比+183.66%；毛利率达50.73%，同比+22.45个百分点；Q3氟制冷剂均价41,297元/吨，同比+55.6% [70][71] - 兴发集团2025Q3归母净利润5.92亿元，同比+16.2%，环比+42.1%；业绩增长受益于草甘膦价格上涨和特种化学品、肥料及有机硅系列销量增长 [65] - 恒力石化2025Q3归母净利润19.72亿元，同比+81.47%，环比+97.41%；业绩超预期增长因原油平均进价环比下跌，而产品价格环比企稳、销量环比增长 [73][75] - 云图控股2025Q3归母净利润1.64亿元，同比-23.88%，主要受秋肥需求较弱拖累；公司合成氨、磷矿石等项目持续推进，有望降低未来生产成本 [61][62][63] - 扬农化工2025Q3归母净利润2.5亿元，同比-5%；公司主营农药产品价格多数承压，但正推进辽宁优创项目，中长期成长确定性强 [78][79] 公用事业与高端装备 - 华明装备2025Q1-Q3营收18.15亿元，同比+6.9%；归母净利润5.81亿元，同比+17.7%；毛利率55.4%，同比+5.6个百分点 [82] - 公司电力设备业务2025Q1-Q3营收15.35亿元，同比+16.5%；其中国内营收10.49亿元，同比+6.7%；海外营收4.86亿元，同比+45.4% [83] - 公司重视股东回报，2025年前三季度累计现金分红3.58亿元，股利支付率61.7%；并在特高压分接开关领域实现突破，打破国外垄断 [82][84]

执法行动概述 - 淮南市市场监管部门为加强知识产权执法，开展“守护知识产权”专项行动并公布典型案例 [1] 电缆行业侵权案例 - 安徽三合电缆有限公司生产销售侵犯“五彩”注册商标的电缆21种，销往阜阳市一客运项目，货值金额超155万元，被处以罚款60万元 [2] 白酒行业侵权案例 - 山南新区嗨购便利店销售侵犯“五粮液”注册商标专用权的白酒33瓶，已销售20瓶，被处以警告、没收侵权商品并罚款3.135万元 [3][4] 电子产品侵权案例 - 王某等人在闲鱼平台开设七家店铺，自2023年1月以来实际销售假冒马歇尔音响10760只，违法经营收入达1400万余元，案件因涉嫌犯罪已移送公安机关 [5] - 浙江菲达环保科技股份有限公司销售的245个标有“施耐德”商标的断路器被鉴定为假冒产品，案件已移送公安机关 [6] 汽车配件行业侵权案例 - 淮南星驰汽车维修服务有限公司销售侵犯“美孚”注册商标专用权的机油39瓶，被处以没收侵权商品并罚款1万元 [7] 母婴及食品行业侵权案例 - 寿县涧沟镇金摇篮母婴生活馆销售侵犯“Pigeon”和“贝亲”商标的奶瓶奶嘴共25个，违法经营额1109元，被处以没收侵权商品并罚款2200元 [8] - 王某龙在拼多多店铺销售侵犯“正大饲料”商标的饲料，违法经营额4.13万元，被处以罚款4.13万元 [9] 茶叶及电池行业侵权案例 - 谢家集区倾心茶莊销售使用“霍山黄芽”地理标志证明商标的茶叶包装，未获授权，被处以没收侵权包装并罚款200元 [10] - 凤台经济开发区曦晟超市销售侵犯“南孚”注册商标的电池120粒，被处以没收侵权商品并罚款1000元 [11] 服装行业侵权案例 - 凤台县杨村镇毅晓鞋店销售侵犯“耐克”注册商标的运动鞋5双，违法经营额1400元，获利275元，被处以没收侵权商品并罚款2000元 [12]