文章核心观点 - 在当代金融货币体系下，虚拟交易和金融衍生品市场通过利率机制、套利行为和货币政策对资源价格产生决定性影响，传统价格与利率的关系已被重构 [1][5][9] - 央行通过利率调整、流动性控制和虚拟市场规则（如租赁机制）可主动压制或刺激资源价格，从而在资源紧缺背景下依然实现通胀控制 [14][16][19] - 金融衍生品的规模扩张（如纸黄金、期货期权）大幅增加名义商品供应量，吸收超额货币并削弱货币增发对实体资源价格的冲击 [10][15][18] 利率与货币政策机制 - 美联储在2008年金融危机和疫情期间降息至近零并实施QE，但未引发通胀，而疫情后加息至二十年高位仍存通胀压力；中国降息降准后反而面临通缩压力 [1] - 远期与近期期货价格差被套利空间锁定，价差幅度由利率和仓储成本决定，例如2025年5月6日黄金期货6月合约与次年2月合约价差仅6元（不足1%） [6][7] - 央行通过调整利率影响资金成本，进而控制虚拟衍生品规模及套利行为，最终传导至资源价格 [9][16] 虚拟交易与金融衍生品作用 - 虚拟交易金额远超实体交易，可达实体交易的成百上千倍甚至上万倍，金融衍生品市场不受监管且数据不透明 [5] - 虚拟商品（如纸黄金、期权期货）大幅增加名义供应量，在黄金涨价时需更多货币支撑虚拟财富增长，从而对冲货币增发影响 [9][10] - 做空机制允许金融资本在价格涨跌中均获利，例如原油期货负值结算时空单暴涨，导致原油宝等产品巨额损失 [11] 资源价格控制案例 - 黄金与石油价格走势背离：2025年4月黄金超3500美元/盎司（较布雷顿森林体系35美元涨100倍），石油仅50多美元/桶 [4] - 西方央行通过黄金租赁机制压制金价：美联储出租黄金并收紧流动性，迫使多方困难，租赁利率长期压制在零附近 [14][15] - 各国从美联储运回黄金引发"黄金挤兑"，减少可租赁黄金量，推动租赁利率上升和金价上涨 [15] 货币与金融危机机制 - 虚拟商品爆仓（如雷曼兄弟、硅谷银行破产）消灭大量广义货币（M2），导致价格暴跌并遏制通胀 [15] - 金融衍生品泡沫通过危机进行财富再分配，并以虚拟资产交换实体资源，实现资源重分配 [16][18] - 降息可扩张衍生品市场吸收过剩货币，加息可增强空方优势，两者均可能抑制通胀，具体效果取决于主要矛盾 [17][18] 理论体系与市场现实 - 宏观经济学强调央行干预，微观经济学强调市场自我调节，但金融霸权时代资源价格实际由央行货币政策主导 [19] - 中国稀土稀缺度高但价格接近开采成本，而铁矿石利润丰厚，差异源于金融交易体系的不对等和立场影响 [19]