报告行业投资评级 本次研报未明确披露对应行业的投资评级内容 核心观点 - 碳酸锂期货2701合约下跌4.34%至100900元/吨 日增仓4908手至42.7万手[3] - 电池级碳酸锂平均价下跌3400元/吨至108250元/吨 工业级碳酸锂平均价下跌3400元/吨至104750元/吨 电池级粗颗粒氢氧化锂下跌3500元/吨至98500元/吨[3] - 碳酸锂仓单库存减少1182吨至28461吨[3] - 前三季度我国装备制造业贡献近九成出口增量 中间品占出口总值比重超一半 集成电路出口增长99.1% 电动汽车 锂电池 风力发电机组及零部件等绿色产品出口分别增长72.3% 36.4%和22.4%[3] - 国内新型储能市场第三季度明显回暖 9月国内新型储能新增装机4.33GW 同比增长42% 环比增长8% 独立储能占比85.3% 规模同比增长112%[3] - 碳酸锂周度产量环比减少699吨至25895吨 10月预计碳酸锂产量环比减少370吨至118071吨[3] - 10月预计三元材料产量环比增加3%至84110吨 预计磷酸铁锂产量环比增加4%至64万吨 预计钴酸锂产量环比下降9%至5760吨 预计锰酸锂产量环比下降6%至10400吨 预计锂电池产量环比增加6%至320.4GWh[3] - 碳酸锂周度库存环比下降9260吨至139517吨 其中上游库存环比增加201吨至31342吨 正极厂库存环比减少8347吨至42952吨 贸易商库存环比下降1445吨至45225吨 电芯厂及其他库存环比增加331吨至19998吨[3] - 10月月度去库速度或有望环比上月加速 当前市场情绪较弱 宏观因素扰动不断 基本面强现实一再被削弱 弱预期持续夯实 前期价格表现快速下跌 短期需关注市场情绪[3] 日度数据监测 - 期货端 碳酸锂主力合约收盘价100900元/吨 较前一日下跌6160元/吨 连续合约收盘价103000元/吨 较前一日下跌6500元/吨[5] - 锂矿端 澳大利亚锂辉石精矿CIF中国平均价1535美元/吨 较前一日下跌30美元/吨 巴西锂辉石精矿CIF中国现货平均价1545元/吨 较前一日下跌40元/吨 中国现货Li2O占比5%-5.5%的锂辉石平均价9475元/吨 较前一日下跌250元/吨 津巴布韦6%品位CIF中国锂辉石精矿现货平均价为0元/吨 较前一日无变动 中国现货Li2O占比2.0%-2.5%的锂云母精矿平均价1535元/吨 较前一日下跌30元/吨[5] - 锂盐端 电池级碳酸锂99.5%国产平均价108250元/吨 较前一日下跌3400元/吨 工业级碳酸锂99.2%国产零级平均价104750元/吨 较前一日下跌3400元/吨 国产粗颗粒电池级氢氧化锂98500元/吨 较前一日下跌3500元/吨 电池级微粉氢氧化锂103500元/吨 较前一日下跌3500元/吨 国产粗颗粒工业级氢氧化锂87500元/吨 较前一日下跌3000元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂13.35美元/公斤 较前一日下跌0.5美元/公斤 六氟磷酸锂价格120000元/吨 较前一日无变动[5] - 价差端 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差3500元/吨 较前一日无变动 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差-9750元/吨 较前一日下跌100元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差-8723元/吨 较前一日上涨70元/吨[5] - 前驱体端 全品类三元前驱体价格较前一日均无变动 5系多晶消费型三元前驱体88400元/吨 5系单晶动力型三元前驱体82600元/吨 6系单晶动力型三元前驱体78800元/吨 6系多晶消费型三元前驱体79525元/吨 8系多晶动力型三元前驱体97600元/吨 8系多晶消费型三元前驱体99050元/吨[5] - 正极材料端 全品类三元材料价格均出现不同程度下跌 5系单晶动力型三元材料平均价147350元/吨 较前一日下跌1500元/吨 5系多晶消费型三元材料平均价150700元/吨 较前一日下跌1000元/吨 6系单晶动力型三元材料平均价150050元/吨 较前一日下跌1400元/吨 6系多晶消费型三元材料平均价149650元/吨 较前一日下跌1600元/吨 8系多晶动力型三元材料平均价173100元/吨 较前一日下跌1600元/吨 8系多晶消费型三元材料平均价167550元/吨 较前一日下跌1700元/吨[5] - 磷酸铁锂端 不同压实密度的磷酸铁锂价格均同步下跌 粉体压实密度≥2.30g/cm³的磷酸铁锂45020元/吨 较前一日下跌830元/吨 粉体压实密度≥2.40g/cm³的磷酸铁锂45720元/吨 较前一日下跌830元/吨 粉体压实密度≥2.50g/cm³的磷酸铁锂46290元/吨 较前一日下跌825元/吨 粉体压实密度≥2.55g/cm³的磷酸铁锂47670元/吨 较前一日下跌830元/吨 粉体压实密度≥2.60g/cm³的磷酸铁锂48670元/吨 较前一日下跌830元/吨 修复型磷酸铁锂平均价38270元/吨 较前一日下跌705元/吨 高端款修复型磷酸铁锂平均价38865元/吨 较前一日下跌705元/吨 磷酸锰铁锂平均价57500元/吨 较前一日下跌500元/吨[5] - 钴酸锂端 全品类不同电压等级的国产钴酸锂价格均同步下跌2000元/吨 4.20V钴酸锂平均价274600元/吨 4.40V钴酸锂平均价276600元/吨 4.45V钴酸锂平均价281600元/吨 4.48V钴酸锂平均价283600元/吨 4.50V钴酸锂平均价287600元/吨 4.53V钴酸锂平均价290600元/吨[5] - 锰酸锂端 全品类不同类型锰酸锂价格较前一日均无变动 动力型锰酸锂平均价55500元/吨 容量型锰酸锂平均价52500元/吨 二氧化锰容量型锰酸锂平均价55500元/吨 四氧化三锰容量型锰酸锂平均价49500元/吨 二氧化锰动力型锰酸锂平均价56500元/吨 四氧化三锰动力型锰酸锂平均价54500元/吨[5] - 电芯及电池端 统计周期为2026年10月9日对比2026年9月30日 523方形三元电芯0.627元/Wh 较前值下跌0.004元/Wh 523软包三元电芯0.6305元/Wh 较前值下跌0.004元/Wh 523圆柱三元电池6元/支 较前值下跌0.2元/支 方形磷酸铁锂电芯0.4015元/Wh 较前值下跌0.003元/Wh 小动力型方形磷酸铁锂电芯0.54元/Wh 较前值下跌0.01元/Wh 钴酸锂电芯8元/Ah 较前值下跌0.2元/Ah 方形磷酸铁锂电池0.3665元/Wh 较前值下跌0.0025元/Wh[5] 图表分析 - 3.1矿石价格 包含2024年至2026年澳大利亚锂辉石精矿6%品位CIF价格走势 巴西锂辉石精矿CIF价格走势 津巴布韦锂辉石精矿6%品位CIF价格走势 中国Li2O占比5%-5.5%锂辉石现货价格走势 中国Li2O占比2.0%-2.5%锂云母精矿现货价格走势图表[6][8][9][11] - 3.2锂及锂盐价格 包含2024年至2026年电池级金属锂价格走势 电池级碳酸锂平均价走势 工业级碳酸锂平均价走势 电池级氢氧化锂价格走势 工业级氢氧化锂价格走势 六氟磷酸锂价格走势图表[13][15][17] - 3.3价差 包含2024年1月至2026年10月电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差走势 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差走势 CIF中日韩电池级氢氧化锂与国内电池级氢氧化锂价差走势 电池级碳酸锂到岸CIF亚洲价与国内价价差走势 碳酸锂基差走势图表[20][22][24] - 3.4前驱体&正极材料 包含2021年1月至2026年6月全品类三元前驱体价格走势 2024年1月至2026年10月全品类三元材料价格走势 2024年1月至2026年9月全品类磷酸铁锂价格走势 2023年1月至2026年10月磷酸锰铁锂价格走势 2024年1月至2026年10月全品类钴酸锂价格走势 2024年1月至2026年10月全品类锰酸锂价格走势图表[27][29][32] - 3.5锂电池价格 包含2024年1月至2026年10月523方形三元电芯价格走势 523软包三元电芯价格走势 523圆柱三元电芯价格走势 方形磷酸铁锂电芯价格走势 钴酸锂电芯价格走势 小动力型方形磷酸铁锂电芯价格走势图表[33][34][36] - 3.6库存 披露2026年9月24日 10月1日 10月8日三个时间节点的全产业链库存数据 2026年10月8日总库存139517吨 环比下降9260吨 上游库存31342吨 环比增加201吨 正极厂库存42952吨 环比减少8347吨 贸易商库存45225吨 环比减少1445吨 电芯厂及其他库存19998吨 环比增加331吨[35] - 3.7生产利润 包含2025年1月至2026年10月不同原料路径下的碳酸锂生产利润走势 分别为外购三元极片黑粉锂含量5.5%-6.5%的碳酸锂现金生产利润 外购磷酸铁锂极片黑粉锂含量3.2%-4.2%的碳酸锂现金生产利润 外购Li2O占比2.5%锂云母精矿的碳酸锂生产利润 外购6%品位锂辉石精矿的碳酸锂生产利润[37]