公司基本情况 - 公司全称为嘉泽新能源股份有限公司 英文名称为Jiaze Renewables Corporation Limited 股票代码为601619 股票简称为嘉泽新能 在上海证券交易所上市[1] - 公司成立于2010年4月16日 总部位于宁夏回族自治区红寺堡区大河乡埡隘子 办公地址在宁夏银川市兴庆区兴水路1号[1] - 截至2025年6月末 公司总股本为2,434,362,939股 控股股东为北京嘉实龙博投资管理有限公司 实际控制人为陈波先生[13] 股权结构 - 截至报告期末 前十大股东合计持股60.29% 其中嘉实龙博持股16.15% 金元荣泰持股15.38% GLP Renewable Energy Investment I Limited持股10.34%[13] - 实际控制人陈波及其一致行动人嘉实龙博 金元荣泰合计持有公司32.36%股份[13] 行业概况 - 公司所属行业为电力 热力生产和供应业 具体为风力发电和太阳能发电行业[14] - 行业主管部门包括国家发改委 国家能源局 中国电力企业联合会[14] - 行业主要发展趋势包括新能源消纳政策持续推进 装机规模高速增长 行业发展从规模化转向精细化 全国统一电力市场建设加速[15] 行业竞争格局 - 新能源发电企业主要分为三大类：五大发电集团 其他全国性电力集团 地方国有发电企业和民营企业[16] - 主要竞争对手包括江苏新能 中闽能源 节能风电 银星能源 三峡能源 龙源电力 大唐新能源等上市公司[17][18][19] - 2024年中国风电市场前五大整机厂商市场份额合计达75% 行业集中度较高[19] 主营业务模式 - 公司采用"开发一批 建设一批 运营一批 出售一批"的滚动开发经营模式[22] - 业务分为五大板块：新能源电站开发-建设-运营-出售 新能源电站运维管理服务 屋顶分布式光伏 新能源产业基金 新能源装备制造产业园区建设[21][23][24] - 主要产品为电力 销售模式包括保障性收购电价和市场化交易两种方式[25] 生产运营数据 - 截至2025年6月末 公司并网装机容量2,315.64MW 其中风电2,041MW 光伏268.27MWp 智能微网6.38MW 另并网储能项目150MW/300MWh[26] - 2025年1-6月发电量314,700.46万千瓦时 其中风电301,223.30万千瓦时[27] - 2025年1-6月售电量301,352.48万千瓦时 主营业务收入130,352.95万元 其中新能源发电收入占比94.13%[27] 财务数据 - 报告期各期末应收账款余额分别为254,875.32万元 321,185.37万元 351,228.94万元和398,774.20万元 其中可再生能源补贴占比超过90%[5] - 报告期内利息支出分别为50,634.76万元 资产负债率保持在69.77% 67.53% 69.34%和70.50%的较高水平[6] - 2025年1-6月前五大客户销售收入占比81.94% 其中国家电网占比39.19%[27] 本次发行方案 - 向特定对象发行股票募集资金120,000万元 发行对象为博荣益弘 系公司实际控制人控制的企业[6][7] - 发行价格为2.51元/股 预计发行股票数量不超过478,087,649股[8] - 募集资金将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款[6] - 发行完成后 控股股东将由嘉实龙博变更为博荣益弘 实际控制人仍为陈波先生[9]

**业务发展策略** - 推进两海战略 强化海工产品研发和海外市场开发[5][6][7] - 持续优化产能布局 江苏技改及二期扩建项目投产试运行[5][7] - 通过设立子公司拓展业务布局和完善产业链[4] **海外业务进展** - 海外业务已实现产品直接出口突破[7] - 海外项目主要涉及东南亚 中东和中亚 南美等地区[8] - 海外项目毛利率水平高于国内业务[8] - 正推进多个海外潜在业主的验厂及体系审核工作[6] **新能源电站布局** - 新能源发电业务规模达681.3MW 其中光伏118MW 风电563.3MW[7] - 97.6MW在建电站力争2025年内实现并网[7] - 将持续深化光伏电站战略布局 通过多元合作模式拓展项目资源[3] **股东与资本管理** - 截至2025年8月30日股东户数为40,934户[7] - 已通过回购股份和实施中期分红维护市值稳定[8] - 长期借款用于原材料采购和固定资产项目投资建设[8] **生产经营数据** - 塔筒销量增长受风电行业景气度提升和营销能力增强驱动[3] - 已承接执行海外焊接标准的海外项目[7] - 当前在手订单充足 业务发展平稳[8]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价上涨2.13%至5.27元/股，成交额8221.80万元，换手率0.83%，总市值100.29亿元 [1] - 主力资金净流入685.63万元，特大单买入1340.46万元（占比16.30%）且卖出104.00万元（占比1.26%），大单买入999.73万元（占比12.16%）且卖出1550.55万元（占比18.86%） [1] - 年初至今股价下跌12.27%，近5日持平，近20日下跌0.75%，近60日上涨1.80% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为陆上风力发电项目开发、建设及运营，收入构成中风电占比96.16%，其他业务（补充）占比1.61%，生物质发电占比1.16%，光伏发电占比1.06% [1] - 2025年上半年营业收入7.94亿元（同比减少2.95%），归母净利润3.14亿元（同比减少8.07%） [2] - 所属申万行业为公用事业-电力-风力发电，概念板块包括低价、AMC（化债概念）、小盘、债转股、绿色电力等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数4.10万户（较上期减少1.66%），人均流通股46464股（较上期增加1.69%） [2] - 十大流通股东中工银红利优享混合A（005833）持股3301.05万股（较上期增加713.23万股），银华心佳两年持有期混合（010730）持股807.45万股（较上期减少514.81万股），香港中央结算有限公司持股729.11万股（较上期减少224.93万股），南方中证1000ETF（512100）新进持股707.15万股 [3] - A股上市后累计派现6.44亿元，近三年累计派现4.81亿元 [3]

公司业务与项目进展 - 主营业务为风力及光伏发电 电力产品收入占比99.22% [2][5] - 新疆在运风电装机容量达159.08万千瓦 [2] - 与铁力市政府签订353万千瓦新能源项目协议 含300万千瓦抽水蓄能项目 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入156.57亿元 同比下降17.09% [6] - 同期归母净利润33.75亿元 同比下降11.82% [6] - A股上市后累计分红59.78亿元 近三年累计派现47.46亿元 [7] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.10万户 较上期增加1.18% [6] - 香港中央结算持股387.38万股 较上期增持17.41万股 [8] - 交银国企改革基金持股383万股 较上期大幅增持112万股 [8] - 四大沪深300ETF均出现增持 合计增持超60万股 [8] 市场交易数据 - 当日成交额1.12亿元 换手率0.13% [1] - 总市值1392.75亿元 [1] - 主力资金连续3日净流出 近5日累计净流出1426.77万元 [2][3] 技术指标 - 筹码平均交易成本16.52元 当前股价接近16.77元压力位 [4] - 主力成交额占比仅3.62% 筹码分布分散 [3] - 近期出现吸筹现象但力度较弱 [4]

公司股价与交易表现 - 9月2日公司股价上涨1.87% 成交额1.68亿元 换手率0.20% 总市值1414.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出53.24万元 行业排名28/102 连续3日遭主力减仓 [2] - 近5日主力资金净流出1154.89万元 近10日净流入756万元 主力持仓占比仅2.96% [3] 业务布局与项目进展 - 新疆区域在运风电装机容量达159.08万千瓦 [2] - 与黑龙江铁力市政府签订353万千瓦新能源项目协议 包括300万千瓦抽水蓄能项目 [2] - 主营业务为风力及光伏发电 电力产品收入占比99.22% [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入156.57亿元 同比下降17.09% [6] - 同期归母净利润33.75亿元 同比下降11.82% [6] - A股上市后累计分红59.78亿元 近三年累计派现47.46亿元 [7] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.10万户 较上期增长1.18% [6] - 香港中央结算持股387.38万股 较上期增持17.41万股 [8] - 交银国企改革基金持股383万股 较上期大幅增持112万股 [8] - 多家沪深300ETF产品集体增持 嘉实沪深300ETF新进持股121.81万股 [8] 技术指标与市场定位 - 筹码平均交易成本16.52元 当前股价接近16.89元支撑位 [4] - 被归类为抽水蓄能、绿色电力、央企改革等概念板块 [5] - 属于申万行业分类中的风力发电细分领域 [5]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.01%至22.35元/股 成交额7.74亿元 换手率2.54% 总市值298亿元 [1] 公司基本面 - 主营业务为风力发电设备设计研发制造销售及后市场配套服务 风机及零部件销售占比95.17% 服务收入占比3.31% 风电场发电占比0.90% [1] - 公司成立于2006年9月7日 2021年5月19日上市 注册地址上海市徐汇区漕宝路115号 [1] 机构持仓 - 国泰君安上证科创板综合价格指数增强A(023889)二季度持有41.87万股 占基金净值比例1.14% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约49.41万元 基金规模1.7亿元 成立以来收益率41.05% [2] 基金管理人 - 基金经理胡崇海累计任职时间3年263天 管理资产总规模85.12亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报73.74% 最差基金回报5.01% [3]

股价表现与交易数据 - 9月2日盘中股价上涨2.05%至16.95元/股 成交5365.05万元 换手率0.06% 总市值1416.99亿元 [1] - 主力资金净流出180.47万元 特大单买卖占比分别为2.18%和4.41% 大单买卖占比分别为21.05%和22.19% [1] - 年内股价累计上涨9.48% 近5/20/60日分别上涨0.18%、4.17%和4.55% [2] 公司基本概况 - 主营业务为电力系统技术改造及新能源开发 电力产品收入占比99.22% [3] - 所属申万行业为公用事业-电力-风力发电 概念板块涵盖抽水蓄能、绿色电力、央企改革等 [3] - 成立日期1993年1月27日 于2022年1月24日上市 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.10万户 较上期增加1.18% [4] - 香港中央结算持股387.38万股（较上期增17.41万股） 交银国企改革基金持股383万股（增112万股） [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股269.01万股（增3.79万股） 易方达沪深300ETF持股193.89万股（增19.85万股） [5] - 华夏沪深300ETF持股141.26万股（增23.69万股） 嘉实沪深300ETF新进持股121.81万股 [5] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入156.57亿元 同比下降17.09% [4] - 归母净利润33.75亿元 同比下降11.82% [4] - A股上市后累计派现59.78亿元 近三年累计分红47.46亿元 [5] 市场活动 - 年内1次登上龙虎榜 最近一次为4月8日 [3]

公司股份回购情况 - 截至2025年8月31日累计回购股份约2806万股 占公司总股本比例0.433451% [1] - 回购价格区间为2.99元/股至3.08元/股 已支付总金额约8496万元 [1] 公司营收结构 - 2024年1至12月营业收入构成中风力发电占比99.65% 其他业务占比0.35% [1] 公司市值信息 - 当前市值为195亿元 [1]

股份回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购股份2805.9万股 占公司总股本比例0.433451% [1] - 回购价格区间为2.99元/股至3.08元/股 [1] - 已支付总金额8496.15万元（不含交易费用） [1]

核心观点 - 公司宣布2025年半年度现金分红方案 以总股本64.73亿股为基数 每10股派发现金红利0.35元（含税） 合计分配现金2.27亿元 占半年度归母净利润的35.93% [1][2] 利润分配方案 - 分红基准日为2025年6月30日 总股本为6,473,390,050股 [1][2] - 每股分红0.035元 现金分红总额226,568,651.75元 [2] - 分红金额占2025半年度归母净利润630,589,875.54元的35.93% [2] - 若总股本发生变动 将维持分配总额不变并调整每股分配比例 [1][3] 决策授权与程序 - 2024年年度股东大会已授权董事会决定2025年中期利润分配方案 [2][3] - 2025年8月27日第六届董事会第二次会议审议通过该方案 [3] - 本次利润分配无需提交股东会审议 [2][3] 财务基础 - 截至2025年6月30日 母公司未分配利润为1,634,705,313.01元 [2] - 现金分红符合《公司章程》关于现金分红政策的规定 [2][3]