| | | | 北交所IPO网上冻结资金前十公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 上市日期 | 上市首日涨幅 | 网上冻结资金 | 网上发行中签率 | | | | | (%) | (亿元) | (%) | | 920050.BJ | 爱舍伦 | 2026-01-21 | 175.59 | 8789.21 | 0.0277 | | 920124.BJ | 南特科技 | 2025-11-27 | 183.03 | 8675.82 | 0.0334 | | 920086.BJ | 科马材料 | 2026-01-16 | 371.27 | 8557.65 | 0.0257 | | 920015.BJ | 锦华新材 | 2025-09-25 | 133.00 | 8511.87 | 0.0662 | | 920045.BJ | 衡东光 | 2025-12-31 | 878.16 | 8461.46 | 0.0344 | | 920076.BJ | 国亮新材 | 2026-01-22 | 160.78 | 8280.77 | 0.02 ...

特朗普政府贸易政策与全球反应 - 2025年4月2日，特朗普签署行政令，宣布对全球贸易伙伴征收10%的基准对等关税，并对中国商品额外加征34%，使总税率达到54% [2] - 该政策同时针对其他主要贸易伙伴，对越南、泰国、印尼和马来西亚的税率分别高达46%、37%、32%和24% [2] - 政策目标宣称是保护美国本土制造业和就业，但实际导致全球供应链混乱 [2] 中国的反制措施与战略调整 - 2025年4月4日，中国宣布对美国进口商品加征34%关税作为反制 [2] - 中国将16家美国企业列入出口管制名单，并对稀土等关键物资加强出口控制 [2] - 中国转而开拓东盟、欧洲和非洲市场，降低对美出口依赖，2025年对美出口占比已降至较低水平 [2] 全球贸易体系与各国反应 - 全球贸易体系被撕裂，世贸组织规则被边缘化，供应链稳定性成为谈判筹码 [4] - 欧盟、日本、韩国因对美国市场依赖重且产业结构单一，抗风险能力弱，选择有限 [4] - 拉美、东南亚、非洲等经济体高度依赖美元和美国市场，在贸易战中更为脆弱 [4] 中国经济的韧性与支撑因素 - 中国拥有全球最完整的工业体系，制造业占全球份额近三成，从原材料到高端制造链条齐全 [6][8] - 中国推进内需扩展、产业升级和国际合作以应对外部冲击，并加快自贸协定以优化贸易结构 [6] - 2025年中国贸易顺差达1.19万亿美元，整体出口增长强劲，得益于多元的贸易布局 [2] 贸易战的经济影响与后续发展 - 2025年10月26日，美中在首尔峰会达成框架协议，避免进一步加征关税 [10] - 2025年11月1日，美国降低部分关税，中国暂停报复措施，协议有效至2026年11月 [10] - 2025年中国经济增速达5%，贸易顺差创纪录，通过转向东南亚和欧洲市场弥补了对美出口下滑 [10] - 国际货币基金组织报告指出，中国已取代美国成为全球经济引擎 [8] - 2026年全球经济增长预计为3.3%，其中中国增长4.5%，美国增长2.4% [10] 媒体观点与长期格局 - 美国媒体评论认为，特朗普关税加剧了经济民族主义，而中国的财政、货币与监管政策协调较好，避免了经济进一步下滑 [4] - 有观点指出，对抗中国的风险可能引发全球萧条，中国作为增长引擎拉动了中小经济体 [4] - 如果中国在贸易战中妥协，可能导致示范效应扩散，引发更多国家筑起贸易壁垒，最终拖累所有经济体 [4] - 中国的抵抗为全球经济提供了稳定锚点，并证明了霸权可以被挑战 [6][8]

山东省2025年宏观经济表现 - 2025年全年山东省生产总值达到103197亿元，按不变价格计算，比上年增长5.5% [1] - 山东省成为全国第三个、北方第一个生产总值超过10万亿元的省份 [1][4] - 第一产业增加值6775亿元，增长4.0%；第二产业增加值40541亿元，增长5.0%；第三产业增加值55881亿元，增长6.1% [1] 山东省经济发展历程与结构转型 - “十四五”期间，山东省生产总值连续跨越8万亿元、9万亿元、10万亿元三个台阶 [4] - 产业结构实现“焕新”，高新技术产业产值占规模以上工业比重超过55%，改变了传统产业占比70%、重化工占传统产业70%的“两个70%”困局 [5] - 现代产业体系加快构建，新能源、现代农业、高端制造等多个领域呈现多点开花的局面 [5] 区域经济发展格局 - 山东省内胶东、省会、鲁南三大经济圈梯次发力，区域协同发展走深走实 [5] - 全省13个设区市跻身全国百强城市，县域经济与民营经济共同支撑起经济发展的“半壁江山” [5] - 继2019年广东省、2020年江苏省之后，山东省时隔5年使“10万亿元俱乐部”再次扩容 [4] 中国区域经济发展新动态 - 北京市2025年生产总值突破5万亿元，成为继上海之后中国第二座“5万亿元之城” [6] - 北京市数字经济增加值占全市生产总值比重超过40%，信息服务业规模稳居全国首位 [6] - 北京市先进制造业快速增长，例如新能源汽车、服务机器人等领域 [6] 经济发展模式转变 - 中国经济发展逻辑发生深层转变，从追求规模速度转向注重质量效益 [5] - 发展动力从传统动能驱动转向新质生产力引领 [5] - 发展模式从单兵突进转向区域协同 [5]

核心观点 - 国家发展改革委官员表示，中国经济结构将持续优化，发展动能持续向新，整体态势向好，新质生产力稳步发展，各领域将释放巨大发展潜能，确保“十五五”良好开局 [3][11] - 2025年中国数字经济增加值有望达到49万亿元，占GDP比重约35% [1][5][8][13] 从点上看：新技术新产品新场景 - 新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点正在蓄势待发 [5][13] - 新型储能装机规模已突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [5][13] - 实施的“人工智能+”行动正为海量场景优势赋能，人工智能加速从数字世界走向物理世界，将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [5][13] - 2025年高技术制造业增加值占规模以上工业比重已超过17% [5][13] - 国家发展改革委正在谋划推进一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程 [5][13] 从线上看：创新链产业链人才链融合 - 中国具备完整的产业体系、超14亿人口的超大规模市场以及全球规模最宏大、门类最齐全的人才资源 [5][13] - 科学、技术、工程和数学专业毕业生每年超过500万人，具备将创新成果产业化的全链条全场景优势 [5][13] - 数字消费、数字贸易、微短剧等领域融合了创新、产业、人才，实现聚集发展 [5][13] - 2025年数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP约35%，未来将创造更大市场空间 [5][13] 从面上看：动力源地区创新引领 - 中国拥有24个全球百强创新集群，数量连续3年位居世界第一 [6][14] - “深圳—香港—广州”集群已跃居全球百强创新集群首位 [6][14] - 全球排名前15位的百强创新集群中，中国占5席（即三分之一） [6][14] - 中央经济工作会议部署建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区三个国际科技创新中心 [6][14] - 近期设立的国家创业投资引导基金专门设立3支区域基金，通过“子基金+直投项目”实现逐级放大，正加快打造全球科技创新高地和新兴产业重要策源地 [6][14]

谋划推进一批"十五五"时期高技术产业标志性引领性重大工程；研究制定出台2026年至2030年扩大内需 战略实施方案；研究设立国家级并购基金；研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划；继续实施 消费品以旧换新政策……1月20日，国家发展改革委有关负责人在国新办新闻发布会上介绍了一揽子新 政。 国家统计局近日发布的2025年经济社会发展统计数据，充分彰显了我国经济基础稳、优势多、韧性强、 潜能大的主要特征。 国家发展改革委国民经济综合司司长周陈表示，展望2026年，我国经济结构将持续向"优"、发展动能持 续向"新"、整体发展态势持续向"好"，新质生产力稳步发展，消费与投资、科技与产业、城乡与区域都 将释放出巨大的发展潜能。 从点上看，新技术新产品新场景蔚然成势。周陈表示，去年实施的"人工智能+"行动，正在为我国海量 的场景优势赋能增效，人工智能加速从数字世界走向物理世界，从说话变成做事，将带动高端制造、新 兴消费、新业态新模式爆发式增长。从2025年的数据看，高技术制造业增加值占规模以上工业的比重已 经超过17%，目前国家发展改革委正在谋划推进一批"十五五"时期高技术产业标志性引领性重大工程。 2025年中央经 ...

经济总体态势与展望 - 2025年中国经济成绩彰显基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特征 展望2026年 经济结构将持续向优、发展动能持续向新、整体发展态势持续向好 [2] - 国内供强需弱矛盾突出 需扩大内需、优化供给 促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [3] 科技创新与产业发展 - 新技术新产品新场景蔚然成势 新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点蓄势待发 [2] - 人工智能加速从数字世界走向物理世界 将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [2] - 2025年 高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重超17% [2] - 一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程正在谋划推进 [2] - 创新链产业链人才链加速融合 我国具备将创新成果从“书架”推上“货架”的全链条全场景优势 [2] - 2025年 我国数字经济增加值有望达49万亿元 占GDP的比重约35% [2] - 我国拥有24个全球百强创新集群 数量连续3年位居世界第一 其中“深圳—香港—广州”集群居全球首位 全球排名前15位的百强创新集群当中 我国占5席 [3] - 中央经济工作会议部署建设北京(京津冀)、上海(长三角)、粤港澳大湾区三个国际科技创新中心 [3] - 近期设立的国家创业投资引导基金专门设立了3只区域基金 将加快打造形成全球科技创新高地和新兴产业重要策源地 [3] 扩大内需与消费政策 - 2025年 内需对经济增长的贡献率超过67% 其中消费贡献率达到52% [4] - 有关方面正研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划 以增强居民消费能力、优化消费供给 [4] - 2026年 消费品以旧换新政策将继续实施 首批600多亿元资金计划已经下达 [4] - 提振消费专项行动还将深入实施 打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [4] - 将用好各类政府投资资金 优化政府投资结构 提高民生类项目政府投资比重 促进需求提升 [4] - 继续发行使用新型政策性金融工具 带动更多民间投资和社会资本 [4] - 近期 国务院部署实施财政金融协同促进内需一揽子政策 [4] - 着力打通供需良性循环的卡点堵点 包括清理消费领域不合理限制、推进消费新业态新模式新场景试点、优化投融资机制、完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [4] - 2024年以来 “两新”政策持续发挥稳投资、扩消费、促转型、惠民生的作用 [5] - 2025年超过3.6亿人次申领消费品以旧换新补贴 带动相关商品销售额超2.6万亿元 直接拉动社会消费品零售总额增长0.6个百分点 [5] - 2026年 将通过优化“两新”政策的支持范围和补贴标准 完善各环节实施机制 加强项目和资金全链条管理 提升政策的准确性、便利性、有效性 [5] 全国统一大市场建设 - 建设全国统一大市场是畅通国内大循环的关键支撑 其对集聚资源、推动增长、激励创新、扩大内需、促进竞争的作用日益增强 [6] - 2025年1至11月 全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重达41.1% 同比提高0.8个百分点 [6] - 2025年1至11月 跨省区交易电量占全国市场化交易电量的比重为24% 同比提高1个百分点 [6] - 2025年前三季度 我国社会物流总费用与GDP的比率为14% 同比下降0.1个百分点 [6] - 下一步将在“纵深推进”上全面发力 [6] - 在制度建设上向纵深推进 概括为“一个条例、两张清单和三项制度” 即研究制定全国统一大市场建设条例 制定出台妨碍建设全国统一大市场事项清单、招商引资鼓励和禁止事项清单 完善有利于统一大市场建设的统计、财税、考核制度 [6] - 在赋能高质量发展上向纵深推进 推动电力、交通运输、技术、数据领域统一市场率先突破 出台一批含金量高的政策举措 [7] - 在破除顽瘴痼疾上向纵深推进 聚焦企业低价无序竞争、地方政府采购招标、招商引资等重点问题 健全问题发现、线索核实、督促整改、约谈通报工作机制 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的堵点卡点 打破地方保护和市场分割 [7] 未来政策方向与重点 - 谋划推进一批高技术产业 [8] - 研究制定城乡居民增收计划、2026—2030年扩大内需战略实施方案 [8] - 制定全国统一大市场建设条例 规范地方政府和企业行为 [8]

宏观经济总量与增速 - 2025年中国经济总量迈上140万亿元新台阶 [1] - 2025年经济增速为5%，在全球主要经济体中继续保持前列 [1] 新兴增长点与产业动态 - 新的经济增长点包括新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等 [2] - 新型储能装机规模突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [2] - 人工智能将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [2] - 高技术制造业增加值占规模以上工业比重超过17% [2] 产业体系与数字经济 - 中国拥有完整的产业体系、14亿多人口的超大规模市场以及全球规模最宏大、门类最齐全的人才资源 [4] - 具备将创新成果从“书架”推上“货架”的全链条全场景优势 [4] - 2025年数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP比重约35% [4] - 数字消费、数字贸易、微短剧等融合创新、产业、人才，实现聚集发展 [4]

长三角地区2025年外贸表现综述 - 长三角三省一市（上海、江苏、浙江、安徽）2025年全年进出口数据全部出炉，四地出口合计达10.85万亿元，占全国出口总额的比重升至40.2%，较2024年提高1.1个百分点 [1] - 面对全球经贸挑战，长三角地区展现强大韧性，四地出口增幅均显著高于全国6.1%的平均水平，其中上海、安徽增速达到两位数，为全国外贸稳增长提供坚实支撑 [1] 各省市外贸规模与增长 - **上海市**：2025年实现外贸进出口4.51万亿元，同比增长5.6%，增速高于全国1.8个百分点；其中出口2.02万亿元，大幅增长10.8%；进口2.49万亿元，增长1.8%；进出口、出口、进口三项指标均创历史新高，与2020年相比外贸增量超过1万亿元 [2] - **江苏省**：2025年实现进出口总值5.95万亿元，增长6%，占全国进出口总值的13.1%；其中出口3.96万亿元，增长8.4% [2] - **浙江省**：2025年进出口总值5.55万亿元，同比增长5.4%；其中出口4.19万亿元，规模居全国第二位，增速达7.2%；自2016年以来，浙江外贸已连续10年保持正增长，“十四五”期间年均增长10.4% [3] - **安徽省**：2025年实现货物贸易进出口总值10135.6亿元，同比增长17.3%，成为全国第九个、中部第一个外贸破万亿元的省份；进出口、出口、进口增速分别高出全国13.5、11.7、15.7个百分点；“十四五”期间年均增速达12.2%，领跑长三角 [3][4] 出口结构优化与产业升级 - **江苏省**：机电产品出口2.8万亿元，增长11.6%，占全省出口总值的70.7%，比重首次超过七成；其中电工器材出口增长18%，船舶出口增长37%；“新三样”产品出口1849.8亿元，增长14.5% [2] - **上海市**：代表高端制造的“新三样”出口额达1566.7亿元，其中电动汽车出口规模突破千亿元，混合动力汽车出口增长近1.5倍；高端机床出口增长近3成，工业机器人出口增长超40%，手术机器人出口爆发式增长3.7倍 [5] - **安徽省**：汽车（含底盘）出口122.8万辆，同比增长28.7%，成为全国首个汽车年出口量突破百万辆的省份；其中电动汽车出口608.5亿元，同比增长3.2倍；“新三样”合计出口1018.3亿元，居全国第6位，增长1.1倍，占全省出口总值的14.9% [5] - **浙江省**：机电产品出口1.97万亿元，增长9%；高技术产品出口3580亿元，增长12%；同时劳动密集型产品出口1.23万亿元，增长3.5%，占全国份额首次突破三成，达30.2% [5] 市场多元化布局 - **浙江省**：与240多个国家和地区有贸易往来；对东盟进出口8690.7亿元，同比增长16.5%，东盟首次成为浙江第一大贸易市场；对共建“一带一路”国家进出口首破3万亿元，达到3.19万亿元，同比增长8.7% [3] - **上海市**：对167个国家和地区的进出口实现增长，对非洲、印度、东盟等新兴市场增速达到两位数；“百亿级贸易伙伴俱乐部”扩容至49个 [7] - **江苏省**：对共建“一带一路”国家进出口2.98万亿元，增长11.3%，占全省进出口比重达50.1%；其中对东盟进出口1.07万亿元，增长18.5% [7] - **安徽省**：与全球189个国家和地区的贸易实现正增长；对共建“一带一路”国家进出口占比达54%，较“十三五”末提升8个百分点；对东盟贸易总值同比增长38.3% [7] 经营主体与区域生态 - **浙江省**：有进出口实绩的外贸企业达13.2万家，新增1.3万家，首次突破万家；其中民营外贸企业12.3万家，实现进出口4.56万亿元，占全省总值的82.1%；外资企业数量首次超过八千家 [7] - **安徽省**：有进出口记录的经营主体达14890家，比上年增加1591家；其中进出口超10亿元的企业120家，比上年增加8家 [7] - **区域协同**：长三角外贸逆势增长是区域产业生态与开放格局协同演进的结果，上海的金融航运贸易、江苏的高端制造、浙江的民营经济、安徽的产业后发优势形成互补合力，构建“多点支撑、全域联动”格局 [8] - **模式创新**：安徽的崛起打破了外贸超万亿省份集中在东部沿海的格局，其“全产品线布局+风投赋能产业”模式为内陆省份外贸发展提供了经验 [8]

公司参与设立产业投资基金 - 明德生物于1月20日晚间公告，与武汉泽森长盛创业投资基金管理有限公司、湖北正涵投资有限公司及其他多位自然人共同签署合伙协议，参与投资“武汉泽森聚芯贰号创业投资合伙企业（有限合伙）” [1] - 该基金总规模为9500万元，明德生物作为有限合伙人出资3000万元，持股比例为31.5789% [1] 基金投资方向与策略 - 泽森聚芯贰号基金的主要投资领域重点关注光电、半导体、人工智能、高端制造等领域 [1] - 基金的投资阶段覆盖初创期、成长期、成熟期等各个阶段 [1]

市场表现 - 创业板指数收盘下跌1.8% [1] - 创业板中盘200指数收盘下跌2.2% [1] - 创业板成长指数收盘下跌2.4% [1] 政策与产业动态 - 国家发改委表示新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点正在蓄势待发 [1] - 新型储能装机规模已突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [1] - 去年实施的“人工智能+”行动正为海量场景优势赋能增效 [1] - 人工智能加速从数字世界走向物理世界，将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [1]