行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [28] 核心观点 - AI&云领域模型能力持续升级且API价格大幅下降，推动AI Agent在企业应用中的规模化部署 [3][26] - 游戏行业国内手游流水稳健，版号稳定发放，9月版号下发209款，8月、9月单月发放均超200款 [3] - 虚拟资产&资产交易平台受中东紧张局势推升国际油价、通胀及美联储紧缩预期升温带动美债收益率走高，压制加密市场风险偏好 [3] - 流媒体平台音乐行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线，持续关注竞争和AI带来的行业影响 [3] - 电商9月属于双十一预热月，相对比较平淡，整体景气度仍承压 [3] 电商&互联网 - 本期（2026年10月5日-10月9日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅2.15%，分别较恒生科技指数/恒生指数1.19pct/1.15pct [8] - 个股涨跌幅表现：叮咚买菜（+0%）、腾讯控股（+0.85%）、美团-W（+1.85%）、阿里巴巴-W（+2.49%）、京东集团-SW（+2.62%）、唯品会（+4.62%）、贝壳-W（+4.8%）、京东（+5.08%）、阿里巴巴（+5.21%）、拼多多（+7.92%）、贝壳（+8.58%）[8] - 美团发布《2026国庆消费洞察报告》，国庆期间AI管家“小团”累计帮助用户校验7.5亿次本地商家信息，用户量和调用量较五一假期均增长超60%，800公里以上长线游同比增长25.4%，酒店连住订单量同比增长30.8%，美团闪购旅行急需商品订单量同比翻倍 [13] - 商务部公布国庆消费数据，10月1日至6日消费品以旧换新惠及639.2万人次，带动销售额334.8亿元，其中家电以旧换新带动销售额123.4亿元，数码和智能产品购新带动86.8亿元，重点平台具身智能机器人、智能眼镜销售额同比分别增长1.3倍和1倍 [13] - 人社部发布《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》，针对外卖骑手、网约车司机、网络主播等群体明确劳动报酬、工作时间、休息保障及劳动安全等基本权益，意见征集截至11月8日 [13] - 市场监管总局就《网络交易平台履行主体资质审核公示义务基本要求》强制性国家标准征求意见，涉及淘宝、京东、拼多多、美团等主要网络交易平台 [13] 流媒体平台 - 本期（2026年10月5日-10月9日）恒生传媒指数上涨1.58%，跑赢恒生指数0.58pct，跑赢恒生科技指数0.62pct [11] - 关注个股涨跌幅表现：网易云音乐（+0.42%）、爱奇艺（+2.81%）、腾讯音乐-SW（+2.91%）、奈飞（+4.83%）、腾讯音乐（+8.27%）、Spotify Technology（+11.89%）[11] - 10月6日，派拉蒙天舞正式完成对华纳兄弟探索公司约1100亿美元的收购，合并后的集团更名为Skydance，整合派拉蒙、华纳兄弟两大影视制作体系及HBO Max、Paramount+等流媒体平台，全球流媒体行业集中度有望进一步提升 [16] 虚拟资产&资产交易平台 - 本期（2026年10月5日-10月9日）末，比特币和以太币价格分别达到82564美元和2485.7美元，分别较上期末-2.57%、-7.49% [17] - 关注个股涨跌幅表现：耀才证券金融（-4.63%）、Robinhood（-3.30%）、Coinbase（-1.97%）、盈透证券（-0.49%）、嘉信理财（0.00%）、老虎证券（6.97%）、富途控股（+11.29%）[17] - 10月5日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布规则制定预先通知，拟针对涉及杠杆、保证金及融资的零售加密资产交易建立联邦监管框架，并计划设立“加密资产市场”（CAM）注册类别 [20] - Coinbase宣布已完成与加密期权交易所Deribit的整合，计划通过Coinbase Financial Markets连接美国及全球加密衍生品市场，并计划于2026年底重新推出Coinbase Pro，整合现货、期货、永续合约、期权及股票交易 [20] - 10月8日，数字资产公司Securitize宣布在Solana区块链上线美股代币化交易服务，首批覆盖苹果、英伟达、微软及特斯拉等大型上市公司，代币由真实股票按1:1比例支持，以USDC完成结算 [25] - 10月8日，泰国证券交易委员会正式发布加密货币ETF监管规则，允许符合条件的资产管理公司在泰国证券交易所推出追踪比特币及以太坊的ETF，相关规定将于10月16日生效，新规要求基金对单一加密资产的平均净敞口不低于净资产的80% [25] AI&云 - 本期（2026年10月5日-10月9日），纳斯达克互联网累计涨跌幅2.32%，较纳斯达克综指+1.68pct [21] - 关注个股涨跌幅表现：英伟达（-2%）、Meta（-1.29%）、甲骨文（-0.63%）、腾讯控股（+0.85%）、百度（+1.2%）、谷歌A（+2.38%）、特斯拉（+3.27%）、微软（+3.39%）、亚马逊（+4.34%）、阿里巴巴（+5.21%）[21] - 10月7日，Anthropic正式推出Claude Haiku 5.5模型，重点提升编程、电脑操作及知识工作能力，支持100万Token上下文窗口，在10万Token以内API输入和输出价格分别降至每百万Token 0.1美元和0.5美元，较上一代价格下降90%，典型任务实际运行成本平均降低约75%，同期将Sonnet 5.5缓存读取价格减半 [26] - 10月7日，OpenAI宣布将GPT-6逐步推广至全球ChatGPT用户，包括免费用户，同步推出智能交互界面Intelligent UI，新功能能够根据用户需求动态生成图表、交互式可视化内容、按钮及表单 [26] - 10月7日，微软与英伟达联合展示基于RTX Spark超级芯片的新一代Windows AI设备，包括Surface Laptop Ultra，最高支持128GB统一内存及1 PetaFLOP AI算力，同时微软推出Microsoft Execution Containers（MXC）智能体安全运行机制 [26] - 10月8日，Google Cloud在Gemini at Work 2026大会上发布通用工作智能体Gemini，可通过统一界面完成知识问答、内容创作、数据分析及代码编写，并直接集成Gmail、Drive、Docs、Sheets等Workspace应用，同时支持Microsoft 365及Slack [26] - 10月9日，获得英伟达投资的澳大利亚AI云计算企业Firmus Grid宣布撤回IPO申请，原计划募集约50亿美元，对应公司估值超过300亿美元，公司表示受市场波动及融资条件影响将转向私募市场寻求资金支持 [26] - 10月9日，中共中央、国务院发布《关于发展新质生产力的意见》，明确提出全面实施“人工智能+”行动，强化算力、算法及数据供给，推动人工智能在传统产业、智能网联汽车、人形机器人及智能终端等领域加速应用，文件同时提出建设全国一体化算力网、推进“东数西算”及工业互联网创新发展 [26]