公司概况 - 卧安机器人是一家AI具身家庭机器人系统供应商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统，最早可追溯至2015年由哈工大校友创立 [2] - 公司从第一款产品的众筹起步，如今已在家庭场景中布局7大产品类别，拥有42个SPU [2] - 公司主要市场在日本、欧美等海外市场，若以零售额计，其市场份额超过小米 [2] - 公司创始人李志晨为哈工大本科毕业，后获新加坡南洋理工大学硕士学位，曾在新加坡担任电气电子工程师 [2] 发展历程 - 2015年李志晨和哈工大同学潘阳在深圳成立卧安科技（卧安机器人的前身） [3] - 2016年推出Switch Box小盒子，在日本Kickstarter众筹平台目标达成率超过2000% [3] - 2017年推出全球首款手指机器人SwitchBot Bot，获得启赋资本和朗科投资400万元天使轮融资 [3] - 2018年获得李泽湘、高秉强等教授青睐，进行重组成立卧安机器人，完成500万元Pre-A轮融资 [4] - 2021年完成由银泰资本、清科创投、源码资本等机构参与的3500万元A+轮融资 [4] - 2022年完成2亿元B+轮融资，引入达晨财智、国调创新等机构 [5] - 2025年5月底递表前夕，高秉强名下Brizan Ventures以7000万元增持 [6] - 公司估值从天使轮时的2000万元增长到C轮融资后的40.48亿元 [7] 股权结构 - 李志晨直接持股21.82%，拥有44.53%的投票权；潘阳持股14.47%，与李志晨为一致行动人 [9] - 机构股东包括松山湖机器人研究院（6.81%）、清水湾机器人投资基金（6.17%）、李泽湘（12.98%）、高秉强（9.72%）、源码资本（8.31%）、高瓴资本（4.38%） [9] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.75亿元、4.57亿元及6.10亿元，年复合增长率达49.0% [12] - 同期毛利分别为0.94亿元、2.31亿元及2.94亿元，年复合增长率高达83.1% [12] - 净利润亏损分别为8698.3万元、1637.6万元及307.4万元，亏损加速收窄 [12] - 2023年和2024年的经调整EBITDA分别为581万元和2608万元，已实现转正 [13] 市场地位 - 按2024年零售额计算，公司以11.9%的市场份额位居全球最大AI具身家庭机器人供应商 [13] - 在手指机器人、门锁机器人及窗帘机器人中市占率分别达到6.2%、9.4%及12.9%，2024年全球市场分别排第一、第四及第一 [13] - 产品主要面向海外市场，日本、欧洲、北美的销售额占比超过95%，其中日本市场占比最高（2024年57.7%） [14][15] 销售渠道 - 前期主要依靠Amazon平台，2022-2024年在该平台收入占比分别为81.9%、65.2%、64.2% [15] - 已建立全渠道销售网络，包括DTC渠道（2024年占比49.8%）、零售商渠道（40.1%）和分销渠道（10.1%） [16][17] - DTC渠道中自营独立网站收入占比从2022年的7.5%提升至2024年的14.5% [17] 募资用途 - IPO募集资金将主要用于提升研发能力、扩大销售渠道和地区覆盖、提升品牌全球知名度以及一般营运资金 [18]