核心观点 - 比特币挖矿行业经历动荡一周 核心事件包括Core Scientific股东否决数十亿美元的收购案 CleanSpark和TeraWulf加速向AI托管业务转型 全球算力因中俄扩张而激增 同时一项比特币软分叉提案引发行业辩论 [1] 公司重大交易与战略转向 - Core Scientific股东投票否决了由CoreWeave提出的价值数十亿美元的收购要约 这原本可能是该行业年度最大的数据中心并购交易之一 [2] - 交易失败使得数百兆瓦的可投资算力资源重新回到市场 可供微软或甲骨文等公司使用 [2] - 预期Core Scientific未来将专注于高密度计算业务 而非比特币挖矿 尽管其近期与Jack Dorsey的Block公司就新型原型矿机达成了协议 [3] - CleanSpark宣布收购德克萨斯州一处站点 其电力管道容量为385兆瓦 表明其意图将AI和高性能计算工作负载与传统挖矿业务整合 [4] - 基于拉斯维加斯的CleanSpark成为又一家将计算资源从挖矿转向HPC的主要矿商 并预计该绿地站点将在2027年底前上线 [4] - 自2025年7月CEO Zack Bradford离职后 市场开始计价CleanSpark电力管道最终将用于AI业务 其股价自2025年7月以来已上涨近100% [5] - TeraWulf与FluidStack签署了一份为期25年的AI托管协议 这是比特币矿商与AI托管公司之间已知最长的合同之一 [6] - 该协议增加了TeraWulf的长期收入可见性 并标志着矿商向高利润计算工作负载转型的又一步骤 突显其构建“AI工厂”的商业模式重点 [6] 全球算力格局变化 - 尽管美国矿商在资本市场上具有优势 但全球算力部署中 西方矿商可能正落后于中国和俄罗斯 [7] - 全球算力已飙升至1.1 Zetta哈希以上 大部分增长源自中国和俄罗斯的扩张 且这些扩张对美国市场而言不透明 速度超出预期 [1][7] - 预期中国和俄罗斯将在未来几年的算力扩张中扮演主要角色 尤其是在更多美国公司转向AI/HPC业务的背景下 [8]

公司重大进展 - Cipher Mining宣布了其历史上最重要的进展之一，包括与Fluidstack达成一项重要的AI托管协议以及一项11亿美元的可转换票据发行[1] - 公司以0.00%的票面利率发行了11亿美元的可转换票据，资本成本异常具有吸引力[4] - 管理层此前曾表示可能出售项目股权以降低杠杆，但凭借改善的股价和更强的市场基本面，公司似乎有能力在不放弃股权的情况下为Barber Lake项目融资[4] 战略合作与行业趋势 - 公司与谷歌支持的Fluidstack签署协议，确认了其在席卷行业的“矿商转向AI”趋势中的地位[2] - 该协议是在一系列超大规模和GPU云提供商合同涌现期间达成的，有助于验证大规模AI计算的需求，并至少短期内平息了对市场规模的担忧[3] - Barber Lake协议并未覆盖整个设施，留有大量容量可用于未来合同，且公司拥有26吉瓦的开发管道，Odessa和Black Pearl等已通电站点未来也可能达成AI共址协议[5] 市场反应与资本运作 - Canaccord Genuity重申对股票的买入评级，并将目标股价从12美元上调至16美元[1] - 消息公布后，股价在早盘交易中上涨1.2%，至约11.60美元[1] - 过去几个月公司股价的上涨反映了市场对其前景的乐观情绪，这为公司融资提供了更强的货币手段[3]

公司重大合作协议 - Cipher Mining Inc宣布与Fluidstack达成一项为期10年、价值30亿美元的人工智能托管协议 [1] - 该协议获得了谷歌的财务支持 [1]

文章核心观点 公司宣布已向加拿大各省和地区证券监管机构提交初步简式基础暂搁招股说明书，以获得更大财务灵活性，暂未达成证券发行相关协议，最终招股说明书生效后可在25个月内最多发行总价2000万美元证券 [1][2][3] 分组1：招股说明书情况 - 公司已向加拿大各省和地区证券监管机构提交初步简式基础暂搁招股说明书 [1] - 提交该招股说明书是为公司未来提供更大财务灵活性，目前未达成授权或发售证券的协议或安排 [2] - 最终或生效的基础暂搁招股说明书将允许公司在25个月内通过一笔或多笔交易发售普通股、认股权证、认购收据、债务证券、单位或其组合，总发售价格最高达2000万美元，具体发售条款和所得款项用途将在搁架招股说明书补充文件中说明 [3] 分组2：公司业务情况 - 公司是一家科技公司，运营电子商务平台PCSections.com和支持人工智能领域的硬件即服务业务云AI托管，两者均为公司内部开发 [5] - 公司打算通过受监管的公共工具让投资者接触多元化数字资产篮子，以实现加密货币投资大众化，还会不时评估、收购或开发其他微技术平台 [5]

文章核心观点 公司宣布扩充在线硬件即服务业务的计算工作站机队，新工作站已开始创收，这有助于增加运营现金流、满足人工智能计算领域需求，且公司有意拓展数字资产生态系统业务 [1][2][3] 公司业务情况 - 公司运营电子商务平台PCSections.com和支持人工智能领域的硬件即服务业务云AI托管，二者均为公司自主开发 [4] - 公司计划通过受监管的公共工具让投资者接触多元化数字资产，以实现加密货币投资的大众化，还会不时评估、收购或开发其他微技术平台 [4] 业务扩充情况 - 公司为云AI托管业务新增三台配备高性能英伟达GPU的工作站，使活跃GPU机队总数达五台 [1][2] - 此次扩充有助于公司短期内增加运营现金流，满足人工智能计算领域更多需求，是实现构建更大GPU机队目标的重要一步 [2] 业务拓展意向 - 公司有意将现有业务拓展至数字资产生态系统，包括加密货币挖矿、质押和区块链基础设施支持等业务 [3] - 该潜在业务线将利用公司现有专业知识和资产基础，与云AI托管和电子商务业务形成互补 [3]