贵金属需求动态 - 贵金属价格持续创下历史新高，需求来源已远超央行购买，呈现广泛化趋势 [1] - 英国皇家铸币局因实物银币需求激增而不堪重负，伦敦的实体金条商店也出现抢购小规格金条和硬币的热潮 [1] - 澳大利亚悉尼的ABC Bullion门店外排起长队，周四午间队伍长达60米，显示出对黄金的狂热需求 [4] 价格表现与预测 - 黄金价格在过去12个月内涨幅超过50% [4] - 高盛将黄金目标价上调600美元/盎司，预计至2026年12月将达到4900美元/盎司 [8] - 基于当前ABC Bullion约4040美元/盎司的售价，若高盛预测准确，未来12个月投资者将获得14%的收益 [9] 驱动因素分析 - 央行强劲的购买是推高金价的因素之一 [10] - 地缘政治紧张局势，如前总统特朗普的关税战争和俄罗斯入侵乌克兰，加剧了美国与金砖国家联盟间的摩擦，支撑了黄金的避险需求 [10] - 黄金供应稀缺且开采技术复杂，而法定货币可被大量即时印钞，黄金常被视作对冲纸币价值下跌的工具 [12] 投资者行为与构成 - 购买黄金的狂热已从对银行、媒体和政府不满的个体投资者，蔓延至普通家庭和华尔街大型机构 [8] - 排队购金的人群构成多元，包括不同年龄、文化背景的投资者，如年轻的办公室职员和来自不稳定国家的移民，后者可能对货币崩溃风险有更深刻的认识 [7][15] - 部分投资者是基于对传统金融体系的不信任而转向黄金和现金，并认为在美元崩溃的极端情境下，金价可能在五年内达到10万美元/盎司 [5][7] 黄金的属性和历史 - 黄金作为货币和投资品已有数千年历史，在1971年布雷顿森林体系下，金价为35美元/盎司 [11] - 自该体系被废除后，54年间以美元计价的黄金价格上涨了约115倍 [11] - 在一些文化中（如印度），拥有黄金是传统，尤其在婚礼中作为礼物，被视为稳定、安全的投资 [16]