文章核心观点 - 通胀即使未失控也会侵蚀购买力和长期投资价值 因此保值与增值同等重要 [1] - 文章探讨了五只新加坡股票 旨在帮助投资者应对2026年通胀并保持长期财富价值 [1] - 成功的投资在于持有那些能够保护利润率并在生活成本上升时持续增加派息的韧性企业 [16] 信贷信息提供商：Credit Bureau Asia - 公司是一家为个人和企业提供信用信息的信贷信息提供商 其业务护城河宽广 能将高运营成本转嫁给客户而不损害服务需求 [2] - 通胀时期 贷款机构趋于谨慎 对信用风险报告的需求通常会上升 [2] - 2025财年 公司收入同比增长0.7% 达到6010万新元 税前利润率约为50.3% 高利润率为其应对运营成本上升提供了缓冲 [3] - 作为一项具有高利润率的监管必需品 其业务具备抵御通胀压力的内在防御机制 [3] 银行：DBS Group Holdings - 该银行是能够提供增长性收入的蓝筹股 其关键优势在于股息增长 [4] - 2025财年 银行总收入创229亿新元的新高 同比增长3% 股本回报率为16.2% 高于本地同行 [4] - 全年每股股息总计3.06新元 较去年增长38% 其中包括每季度0.15新元的稳定资本回报 这是一项多年期向股东返还50亿新元超额资本计划的一部分 [4][5] - 在通胀环境中 持有派息增速快于通胀率的蓝筹股 比持有高但静态股息率的股票更为重要 [5] 房地产投资信托：Parkway Life REIT - 该信托在新加坡、马来西亚和日本拥有医疗设施和疗养院资产组合 [6] - 医疗需求的防御性特质使其受益 通胀不太可能导致该需求消失 [7] - 2025财年 其净房地产收入增长至1.475亿新元 同比增长8% 加权平均租赁到期年限为14.49年 入住率几乎满额 [7] - 其三净租赁安排有助于减少对运营费用上涨的敞口 且老龄化人口增长和寿命延长应会支持未来医疗需求 [7][8] 超市运营商：Sheng Siong Group - 作为必需消费品提供商 在通胀时期具有天然防御性 因为家庭会削减非必要支出但食品杂货仍是必需品 [9] - 截至2025年12月31日的财年 收入同比增长9.9% 达到15.7亿新元 净利润同比增长8.5% 达到1.492亿新元 [9][10] - 增长动力来自新开12家门店以及现有门店业绩改善 公司能够优化销售组合并管理供应成本 显示出强劲的盈利稳定性 [10] - 毛利润从2024财年的4.355亿新元增至2025财年的4.916亿新元 毛利率从30.5%扩大至31.3% [10] 基础设施信托：Keppel Infrastructure Trust - 该信托拥有一系列关键基础设施资产 如发电资产、燃气分销网络和海水淡化厂 是经济的“管道和线路” 构成天然的通胀对冲 [11] - 其资产需求受通胀影响的可能性较小 [11] - 2025年前九个月 可分配收入同比激增59.2% 达到1.199亿新元 [12] - 其持有的Global Marine Group收入有长期合同支持 提供了波动保护 稳健的资产负债表支持其稳定运营 利息覆盖率为13.1倍 [12][13] 通胀期间应规避的投资 - 并非所有收益型股票都能应对通胀 追逐高股息率而不关注底层现金流是危险的 应避开股息不增长的“收益陷阱” [14] - 高负债公司同样危险 因为利率上升对抗通胀时 其债务偿还额将飙升 股东回报将大幅下降 [14] - 应避免利润率极薄且无定价权的企业 因为当其运营成本上升而无法提价时 股息将首当其冲被削减 [15]

核心观点 - 消费者购车意愿保持强劲，39%的美国成年人计划购车，其中超过80%计划在未来12个月内完成购买，显示市场潜在需求稳固 [1][2] - 尽管传统燃油车仍是首选，但混合动力和电动汽车的兴趣持续增长，消费者对电动汽车的接受度存在代际差异和考量因素分化 [6][7] - 可负担性是影响消费者购车决策的核心障碍，成本担忧和经济不确定性是主要制约因素，同时租赁偏好呈现年轻化趋势 [3][5] 消费者购车意向与市场动态 - 在3076名受访者中，1190人（即39%）计划购买车辆，购车是消费者的高优先级事项 [1] - 超过80%计划购车的消费者预计在未来12个月内完成购买，这一趋势在所有代际中均成立 [2] - 计划进行车辆交易的消费者中，87%打算购买，13%打算租赁，年轻一代（Z世代和千禧一代）对租赁表现出更大兴趣（17%），而婴儿潮一代仅为7% [3] - 65%的潜在买家计划置换其现有车辆，这将支持二手车市场供应 [2][3] 车辆动力类型偏好与趋势 - 半数潜在买家计划购买传统燃油车，33%选择混合动力车，16%选择电动汽车 [6] - 千禧一代对混合动力车的偏好略高于燃油车，而Z世代则更倾向于传统燃油车型 [6] - 近半数受访者对未来考虑购买电动汽车持开放态度 [6] - 对电动汽车感兴趣的消费者主要考虑因素包括：更低的燃料成本（72%）、环境效益（66%）和新技术特性（62%） [7] - 不考虑电动汽车的消费者主要原因为：偏好内燃机（51%）、续航焦虑（41%）、价格担忧（37%）以及充电基础设施有限（34%） [7] - 考虑未来购买电动汽车的年长消费者更看重燃料节省和环境效益，而Z世代则额外重视先进技术和功能 [7] 市场挑战与驱动因素 - 对于不计划购车的消费者，最主要的障碍是可负担性，53%提及成本担忧，44%提及经济不确定性 [5] - 2025年汽车贷款发起量开始上升，主要由对关税的预期以及（在较小程度上）电动汽车税收抵免结束所推动，超级优质和次级贷款细分市场引领了此增长 [4] - 内燃机动力系统仍占主导地位，可负担性和充电基础设施继续对电动汽车普及构成挑战 [8] - 车辆价格、利率走向以及消费者信心的改善，将决定当前购车障碍是否会减弱 [5]

财务表现 - 公司第二季度调整后每股收益(EPS)为1.08美元，超出分析师预期的0.99美元，同比增长9.1% [1][3] - 第二季度营收达11.4亿美元，超过预期的11亿美元，同比增长9.5% [1][3] - 调整后EBITDA为4.07亿美元，同比增长8.1%，但EBITDA利润率下降0.5个百分点至35.7% [3][9] - 净利润为1.096亿美元，同比增长29% [3] 业务增长 - 美国金融服务业务营收达4.199亿美元，同比增长17.1%，成为主要增长动力 [6] - 抵押贷款业务营收增长27%，尽管查询量下降约10% [6] - 新兴垂直领域(包括保险、电信等)营收增长4.9%，其中电信解决方案Trusted Call Solutions预计2025年销售额达1.5亿美元 [6] - 国际业务营收增长7.4%至2.529亿美元，英国(增长19%)、加拿大(增长9%)和非洲(增长15%)表现突出 [8] 战略与技术 - 公司持续增强数据和分析能力，通过收购Neustar和整合OneTrue平台强化核心分析产品 [5] - 超过90家美国信贷客户迁移至OneTrue云平台，处理速度提升50%以上 [11] - 推出TrueIQ分析套件和TruValidate欺诈检测产品，加强预测分析和欺诈缓解能力 [12] - 计划2026年将OneTrue平台扩展至加拿大、英国和菲律宾 [11] 国际扩张 - 印度市场因监管放松恢复增长，公司正收购TransUnion de Mexico以扩大在增长市场的布局 [8][13] - 亚太地区营收下降6.8%，拉美地区下降1.0%，表现疲软 [8] 财务与资本管理 - 杠杆率(净债务与调整后EBITDA之比)改善至2.8倍 [10] - 公司执行4700万美元股票回购，为2017年以来首次 [10] - 预计2025年自由现金流转换率约为70%，2026年将超过90% [15] 未来展望 - 上调2025年全年营收指引至44.32-44.72亿美元(增长6-7%)，调整后EBITDA指引15.8-16.1亿美元，调整后EPS指引4.03-4.14美元 [15] - 预计第三季度营收11.2-11.35亿美元，调整后EPS约1.08美元 [15] - 资本支出预计从2025年的7-8%降至2026年的6% [15]

公司财务信息 - 公司将于2025年7月24日上午6点左右发布截至2025年6月30日第二季度财务结果 [1] - 公司将于同日上午8点30分举行电话会议讨论财务结果 [1] - 新闻稿和财报电话会议直播将在公司投资者关系网站公布 [1] 公司概况 - 公司是全球信息和洞察公司，超13000名员工分布在超30个国家 [2] - 公司通过确保每个人在市场中得到可靠呈现来建立信任 [2] - 公司通过收购和技术投资开发创新解决方案，业务从核心信贷拓展到营销、欺诈、风险和高级分析等领域 [2] - 公司提出“Information for Good®”理念，为全球数百万人带来经济机会、优质体验和个人赋能 [2] 公司联系方式 - 公司网址为http://www.transunion.com/business [3] - 公司邮箱为investor.relations@transunion.com [3] - 公司联系电话为312 - 985 - 2860 [3]