市场整体表现 - 道琼斯指数连续10个月上涨，当前上涨219点 [1] - 纳斯达克指数正经历自去年三月以来最糟糕的月份 [2] 科技行业内部表现分化 - 科技行业内部存在巨大分化，并非所有子行业表现一致 [2] - 过去三个月，致力于人工智能建设支出的上市公司已将其资本支出计划提高了940亿美元 [3] - 硬件侧正在进行大规模的建设，但投资者误以为这将取代软件需求 [4] - 许多软件公司股价下跌了30%，仿佛它们是同一类公司，但实际上存在巨大差异 [6] 软件行业现状与观点 - 软件指数（IGV）目前徘徊在52周低点附近，52周低点为76 [7] - 软件行业并非“失落的行业”，大型公司如微软是人工智能实际运行的地方 [4] - 软件行业内部公司业务不同，例如Workday、Salesforce与Palo Alto Networks、微软提供不同的终端客户服务 [8] - 网络安全、云计算被视为可持有的领域 [11] - 当前软件行业处于错位状态，但并非买入时机 [10] 人工智能的影响与投资逻辑 - 人工智能并未简单地摧毁或提升一切，而是导致了市场表现的巨大分化 [8] - 投资组合不应只押注于人工智能的某一方面 [9] - 为人工智能提供动力的需求，是推动公用事业和能源板块成为今年最强板块的重要原因之一 [9] - 投资人工智能基础设施的增长率达到54% [15] 半导体与英伟达 - 半导体行业因人工智能基础设施的大规模建设而非常强劲 [14] - 英伟达产品售罄状态可能持续到2027年 [14] - 英伟达在其近期高点时曾占整个美国股票市值的8%，存在巨大的特质性风险 [14] - 英伟达作为硬件制造商，其基本面强劲，但存在集中度风险 [15] - 人工智能基础设施的高速增长可能无法在2027年之后持续 [15] 长期增长与核心行业 - 医疗保健和科技是长期跑赢大盘的两个行业，它们在经济中的占比随时间推移越来越大 [12] - 科技行业在过去40年中曾出现过高达80%的跌幅 [13] - 当这些长期增长的行业出现错位时，可以从中寻找机会 [13] 其他投资领域 - 能源板块表现强劲，部分源于地缘政治，但相当一部分原因是需要为人工智能提供动力 [9] - AMLP是一只面向个人投资者的业主有限合伙ETF，提供约8%的收益率 [16] - 美国石油和天然气产量处于历史高位，监管环境正在变得更容易 [16][17] - 房地产和医疗保健等板块今年也表现上涨，且与人工智能交易的相关性不高 [17]

公司财务业绩 - 第四季度摊薄后每股收益为3.40美元，超出市场预期，较去年同期的2.70美元增长26% [1] - 第四季度营收为7.45亿美元，同比增长6%，与市场预期的7.46亿美元基本持平 [1] - 业绩超预期主要得益于其保护和预防企业网络免受网络威胁的产品销售增长 [1] 公司资本运作 - 在2025年第四季度，公司以总计约4.25亿美元的成本回购了约220万股自身股票 [1]

网络安全行业与相关公司 - 网络安全ETF价格已回落至低位 被视为一个良好的入场点 适合尚未布局该领域的投资者[1] - 分析师在CrowdStrike财报发布前 对其进行了加仓操作[1] - CrowdStrike财报将于下周发布[1] - 分析师重申了此前对Zscaler的看好观点[1] 亚马逊及其相关公司 - 亚马逊下周举办的re:invent大会被视为一个积极催化剂[1] - 房地产投资信托基金Prologis与亚马逊存在业务关系[2] 市场表现 - 市场在11月最后五个交易日出现上涨 推动当月整体收涨[3] - 11月市场收于正值[3]

文章核心观点 公司完成网络安全咨询业务剥离交易，专注欧洲网络安全旗舰战略 [1][3] 交易情况 - 2025年1月23日公司宣布将网络安全咨询业务剥离给瑞典投资公司Neqst [1] - 2025年5月31日双方按买卖协议完成交易 [2] - 买方以现金支付1350万欧元，占企业价值2250万欧元的60%，其余40%为可变购买价格，基于业务2025和2026年表现分两期于2026年初和2027年初支付 [2] 人员变动 - 约230名分布在芬兰、英国、瑞典、丹麦、新加坡、意大利和美国的员工将转移至买方 [3] 公司战略 - 公司总裁兼首席执行官表示剥离咨询业务可使公司专注成为欧洲网络安全旗舰的Elements战略 [3]