财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收入为1650万美元 摊薄后每股收益为033美元 [17] - 本季度税前营业收入为2330万美元 去年同期为2270万美元 [18] - 本季度有效税率约为259% [17] - 期末现金余额为1369亿美元 较2025财年第四季度增长7% [4][23] - 经营现金流为2600万美元 同比增长34% [6][23] - 库存销售比率目前为49% [23] - 订单总额为239亿美元 同比增长35% [19] - 积压订单为360亿美元 季度内增加1870万美元 [4][21] - 过去两个季度订单总额达479亿美元 为公司历史上第二高的连续两个季度订单量 [19] - 本季度关税支出为600万美元 去年同期为100万美元 [18][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现场活动业务订单同比增长81% 环比增长10% 赢得全部三个大型职业体育项目（两个MLB和一个NHL场馆）以及多个大学订单 [7] - 商业业务订单同比增长5% 环比下降10% [8] - 运输业务订单同比下降4% 环比下降7% [9] - 国际业务订单同比增长22% 环比下降32% [10] - 高中公园与娱乐业务订单同比增长36% 环比增长7% 创下季度订单记录 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 现场活动业务继续增长 包括场内和场外应用 [7] - 商业业务中 现场燃料价格产品需求持续 户外广告需求强劲 [8] - 运输业务获得关键航空订单 包括费城 斯波坎和西南怀俄明机场 [9] - 国际业务中政府和广告市场增长最快 [10] - 高中公园与娱乐市场继续将传统记分牌转换为全室内外视频 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务和数字化转型计划正在实施并取得成果 [6] - 通过基于价值的定价 固定成本杠杆和成本控制来保持毛利率 [5] - 推出新的窄像素距产品型号 并增强室内外立面带状显示器 [13] - 计划发布更多显示产品 包括LED街道家具 下一代室内视频显示系统 大型数字燃料价格系统等 [13] - 数字化转型目标包括构建系统以扩展运营规模 提高内部效率并改善客户和合作伙伴的业务参与度 [15] - 目标是实现10%-12%的平均营业利润率 17%-20%的投资资本回报率顶部四分位数目标 以及到2028财年7%-10%的复合年增长率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对动态视频通信显示和控制系统的需求保持强劲 [27] - 关税支出仍然高度不确定 目前与中国暂停关税 但不知道暂停后的税率或市场 竞争对手和客户将如何反应 [22] - 作为美国制造商 预计将从2026年10月生效的《购买美国货法案》中受益 [9] - 积压订单中包含较高比例的长期项目 如现场活动 一些季末积压订单可能要到今年晚些时候或2027财年初才能安装和产生收入 [21] - 团队致力于实现转型计划的成功 并在实现增长和利润率目标方面保持正常进度 [25] 其他重要信息 - 本季度没有重大一次性费用 [17] - 本季度受益于14周的利润 而不是去年同期的13周 带来约150万美元的额外利润 [18] - 本季度结合信息技术和产品开发支出为1720万美元 [24] - 资本支出折旧和摊销为480万美元 与前四个季度的平均值490万美元一致 [24] - 本季度以1643美元的体积加权平均价格回购了1070万美元的股票 [23] - 公司推出了现代化的服务软件系统 以通过更好的服务管理和启用自助服务选项来增强客户体验 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 现场活动业务的渠道和订单增长前景以及收入节奏 - 公司赢得了全部三个大型项目（两个MLB和一个NHL场馆）并看到现场活动空间的增长 包括场内和场外机会 NPP产品提供了新的机会 渠道良好 [30] - 渠道良好 将观察一切进展的速度 [31] 问题: 强劲的毛利率表现是否可持续 - 毛利率受益于混合效应 未来取决于混合情况 公司继续在制造费用和收入生产之间保持更好的一致性 这有助于毛利率 并打算在未来继续这样运营 去年季度因异常高的保修费用对利润率造成了一些成本 本季度已正常化 本季度看到了固定成本杠杆对收入的影响以及刚才提到的混合效应 [34] 问题: 关于并购的思考 - 过去有很多并购机会出现 公司对此非常战略性地考虑 现金状况使公司能够更认真地看待这个机会 目前没有具体内容可谈 但对未来的机会持开放态度 [36] 问题: 现场活动项目的竞争过程 - 竞争因素因业务和市场而异 在职业体育市场面临很多竞争 公司投入大量精力提前指定产品和服务以赢得项目 几乎每个投标都有竞争 在某些市场 公司可以通过服务和带来对流程高度有益的金融工具来领先 这减少了整体竞争混合并改善了利润空间 [41] 问题: 毛利率改善的主要驱动因素 - 固定成本杠杆非常重要 工厂高负荷运转 混合也是关键因素 更高利润业务的更高混合对此有益 公司在基于价值的销售方面所做的工作 在产品和服务方面带来了一些改进 不仅在广泛范围内 而且在某些领域提高了整体毛利率 在工厂库存管理方面所做的工作 与供应商合作以提高整体购买力 所有这些都正在取得成果并帮助沿着路线图前进 [42] 问题: 数字转型是否有助于降低运营费用或毛利率 - 预计会看到效率提高 并为客户和内部团队带来改进的好处 效率来自业务转型和数字转型 在此期间会有额外支出 公司已在IT和产品开发方面制定了时间表 预计会投资这些领域 作为计划的一部分 支出略有增加 但通过预期获得的效率 另一方面也会带来好处 [43] - 大部分产品开发的性质是在市场上保持产品创新的领先优势 这是公司长期以来的标志 这里的努力是保持领先 作为使产品更具竞争力以及能够对产品进行价值定价的一种手段 在IT方面 通过前端定价可用性等使客户更容易与公司开展业务 以及帮助提高公司内部效率 是这两方面的结合 [44] 问题: 股票回购计划的现状 - 本季度回购了超过1000万美元的股票 季度末在该原始授权下还有不到1000万美元 董事会一直非常开放考虑额外的授权 公司有现金状况来非常灵活地管理资本状况和股票数量 [45][46] 问题: 转型计划相关的一次性成本 - 大部分转型咨询成本与去年雇用的顾问有关 持续了近半年 也许比那更长一点 这些咨询费现在已成为过去 [49]

财报发布安排 - 公司将于2025年9月10日美股开盘前发布2026财年第一季度财务业绩 [1] - 财报电话会议将于美国中部时间当天上午10:00举行 包含前瞻性声明和重要材料信息 [1][2] - 电话会议参与需提前在Daktronics Earnings Call Registration注册 注册者将获得拨入信息和PIN码 [3] 投资者关系信息 - 相关演示材料将在电话会议前公布于公司投资者关系网站 会议录音也将存档并提供回放 [3] - 电话会议可通过拨号或网络访问 网络直播地址为https://edge.media-server.com/mmc/p/haq42ag2 [4] - 投资者关系联系人为代理首席财务官Howard Atkins 电话(605)692-0200 邮箱Investor@daktronics.com [8] 公司业务概况 - 公司是全球最大大型视频显示屏、电子记分牌、LED文字和图形显示器及相关控制系统的供应商 [4] - 公司在显示系统控制方面具有优势 特别擅长集成多个复杂显示系统以展示实时信息、图形、动画和视频 [4] - 业务分为四个国内部门(现场活动、商业、高中公园娱乐、交通)和一个国际部门 为全球客户提供设计、制造、营销和服务 [4]

董事会提名与候选人背景 - 公司宣布提名Mark Bowser和Neil Glat为2025年股东大会董事会选举候选人[1] - Mark Bowser曾任考克斯汽车公司执行副总裁兼首席财务官 负责财务与战略团队及多项企业职能 拥有技术公司财务领导经验[2][4] - Neil Glat曾任纽约 Jets 队总裁 拥有体育娱乐媒体和技术行业经验 现任Evolv Technology董事会主席及Fubo董事会成员[3][4] 候选人专业经历与成就 - Mark Bowser在考克斯汽车领导财务期间管理70亿美元商业客户市场 曾负责戴尔大企业账户业务及Sprint35亿美元企业市场部门[5] - Neil Glat在NFL主导数十亿美元体育场融资项目 推动32 Equity成长股权基金成立 并完成NFL早期与博彩公司MGM的团队合作[6] 董事会变动与公司背景 - 根据与Alta Fox资本管理公司协议 公司未提名现任董事Kevin McDermott连任 其自2015年起担任董事 2016年起任审计委员会主席[4] - 公司为全球最大大型视频显示屏供应商 业务覆盖现场活动、商业、高中公园娱乐及交通四大领域 擅长复杂实时信息系统集成[8]

文章核心观点 公司将于2025年6月25日市场开盘前发布2025财年第四季度及全年财务业绩，并于当天上午10点举办财报电话会议和网络直播 [1] 财务业绩发布 - 公司将于2025年6月25日市场开盘前发布2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] 财报电话会议 - 临时首席执行官Brad Wiemann和代理首席财务官Howard Atkins将主持电话会议，会议包含前瞻性陈述和其他重要信息 [2] - 参与者需在Daktronics Earnings Call Registration预登记，登记后将收到拨入信息和PIN码，相关幻灯片演示材料将在会议前发布在公司投资者关系网站，会议录音将在网站存档供回放 [3] - 电话会议时间为2025年6月25日上午10点CT，可通过拨入号码或网络参加，网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/hgyqk876 [4] 公司介绍 - 公司是全球最大的大屏幕视频显示器、电子记分牌、LED文本和图形显示器及相关控制系统供应商，在显示系统控制方面表现出色，业务涵盖四个国内业务部门和一个国际业务部门 [5] 联系方式 - 投资者关系联系信息：代理首席财务官Howard I. Atkins，电话(605) 692 - 0200，邮箱Investor@daktronics.com；Alliance Advisors IR的Carolyn Capaccio / Jody Burfening，邮箱DAKTIRTeam@allianceadvisors.com [10]

大屏幕拼接系统行业概述 - 大屏幕拼接系统由投影显示单元组合拼接而成，具备高亮度、高分辨率、色彩还原准确等特点，核心器件包括P光学引擎、图像处理器等，通过图像控制软件实现画面控制[3] - 系统由三部分组成：大屏幕投影墙、投影机阵列、控制系统，其中控制系统为核心，分为硬件拼接、软件拼接、软硬结合拼接、嵌入式硬件拼接四种类型[3] - 主要应用于安防监控、指挥调度、会议室、展示中心等领域，满足监控中心、指挥中心等场所对信息可视化的高需求[1][13] 市场规模与增长 - 2024年中国大屏幕拼接系统销售量达423千台，销售额88.2亿元，分别同比增长8.43%和9.02%[1][13] - 驱动因素包括大型活动、体育赛事、商业展示对高清超大显示的需求增长，以及智慧城市建设和公共设施升级[1][13] - 显示面板作为核心组件，2024年中国产量达16783万平方米，同比增长2.74%[9] 产品技术分类 - 主流产品分为LCD、DLP、PDP三大体系： - **LCD**：低功耗、重量轻、寿命长，但拼缝明显，适用于小型会议中心[5][6] - **DLP**：拼缝小（<1mm）、画质柔和，但价格高，应用于公安、军队、交通等高端领域[5][6] - **PDP**：亮度均匀但可靠性低、耗电高，适用于对拼缝要求不高的场所[5][6] 产业链结构 - **上游**：显示面板、光学引擎、图像处理器等原材料及零部件[7] - **中游**：系统集成企业（如GQY视讯、威创集团）负责组装与研发[7][15] - **下游**：公安、交通、政府、金融、能源等应用领域，需求直接影响行业发展[7] 竞争格局 - **国际厂商**（如巴可、三菱电机）占据高端市场，技术品牌优势显著[15] - **国内企业**（如巨洋神州、GQY视讯）以性价比和服务取胜，主导中低端市场[15][17][19] - 行业集中度提升，具备自主研发和供应链整合能力的企业将脱颖而出[15] 应用场景拓展 - **智慧交通**：用于交通管理指挥中心，2024年中国智慧交通市场规模达2467亿元（+7.26%），政策推动下需求持续增长[11] - **智慧医疗/教育**：AI技术融合实现影像诊断、个性化教学等场景应用[21] 发展趋势 - **技术融合**：AI算法（图像识别、语音合成）推动场景多样化，如医疗诊断、教育个性化[21] - **行业整合**：中小企业生存压力加大，国内外企业加速竞争，本土企业通过定制化服务争夺份额[22] - **产业链协同**：上下游企业加强合作，推动技术创新与产业升级[24] 代表企业 - **GQY视讯**：2024年上半年大屏拼接系统营收0.47亿元（-36.80%），覆盖应急、消防、交通等领域[19] - **巨洋神州**：提供智慧显示、智慧城市解决方案，服务超1500家客户，覆盖政府、军队、能源等行业[17] - **威创集团**：国内控制室解决方案领导者，主营拼接显示单元及可视化行业解决方案[15][17]