公司整体业绩 - 第三季度调整后每股收益为5.61美元，超出市场共识预期5.47美元，但同比下降2.9% [1] - 总营收为13.5亿美元，超出市场共识预期13.3亿美元，同比增长1% [1] - 有机营收同比下降2.1%，收购对营收增长贡献2.9%，外汇折算贡献0.2% [1] - 运营收入为2.939亿美元，同比下降7.1%，运营利润率下降190个基点至21.8% [5] 各细分业务表现 - 建筑材料业务营收为10亿美元，同比增长0.3%，有机营收持平，主要受强劲的翻新屋顶活动驱动，但被新建筑市场疲软所抵消 [3] - 建筑材料业务调整后EBITDA为3.03亿美元，同比下降8% [3] - 防水技术业务营收为3.46亿美元，同比增长3%，增长得益于对Plasti-Fab和ThermaFoam的收购，但被住宅和商业终端市场持续疲软所抵消 [4] - 防水技术业务有机营收下降8%，调整后EBITDA为6000万美元，同比下降13% [4] 成本与费用 - 销售成本为8.617亿美元，同比增长5.2% [5] - 销售和行政费用为1.779亿美元，同比下降7.2% [5] - 研发费用为1240万美元，同比大幅增长53.1% [5] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及现金等价物为11.1亿美元，相较于2024年底的7.535亿美元有所增加 [6] - 长期债务（含当期部分）为29亿美元，相较于2024年底的18.9亿美元有所增加 [6] - 2025年前九个月运营活动提供的净现金为7.158亿美元，高于去年同期的6.597亿美元 [6] - 同期向股东支付股息1.353亿美元，同比增长6.2%，并执行了10亿美元股票回购，同比下降14.2% [7] 业绩展望 - 预计2025年全年营收将与上年持平 [10] - 预计2025年调整后EBITDA利润率将收缩约250个基点 [10] - 预计自由现金流利润率将超过15% [10] - 预计第四季度建筑材料业务营收将出现低个位数下降，而防水技术业务营收预计将实现低个位数增长 [8] 同业公司业绩对比 - Dover Corporation第三季度每股收益2.62美元，超出预期，营收20.8亿美元，略低于预期 [12] - Ardagh Metal Packaging第三季度每股收益0.08美元，超出预期，营收14.3亿美元，超出预期 [13] - Packaging Corporation of America第三季度每股收益2.73美元，低于预期，营收23.1亿美元，超出预期 [14]

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业绩总结 - FY25第四季度销售额为5243百万美元，同比增长1%[29] - FY25全年现金流来自运营为38亿美元，同比增长12%[36] - FY25调整后每股收益为7.69美元，同比增长14%[29] - FY25调整后净收入为992百万美元，同比增长12%[29] - FY25调整后EBITDA利润率为26.4%[6] - FY25调整后分部运营利润率为26.1%[6] - FY25记录的订单积压为110亿美元[7] - FY25全年净收入为3532百万美元，净收入率为17.8%[55] - FY25每股摊薄收益为27.12美元，较2024财年同期增长24.1%[55] 用户数据 - FY26有机销售增长预测为约3%[39] - FY26全年报告销售增长预期为2%至5%，其中货币因素有利约1.5%[41] - FY26全年有机销售增长预期为1.5%至4.5%，航空航天领域有机增长约为8%[41] - FY26北美业务销售增长预期为-2.0%至1.0%[50] - FY26国际业务销售增长预期为3.0%至6.0%[50] - FY26航空系统部门销售增长预期为7.0%至10.0%[50] 未来展望 - FY26调整后每股收益（EPS）预期为28.40美元至29.40美元，第一季度中点为6.51美元[41] - FY26自由现金流预期为30亿美元至34亿美元，资本支出约占销售的2.5%[41] - FY26税率预期约为22.5%[51] - FY26稀释后流通股数约为1.286亿股[51] 新产品和新技术研发 - 航空航天部门FY25销售额达到62亿美元，年增长13%[16] - 航空航天部门报告的销售增长为73.0%（2023年6月30日结束的12个月）[61] - 航空航天部门的有机销售增长为10.9%（2023年6月30日结束的12个月）[61] 负面信息 - FY25综合销售增长为-5.5%[60] - FY25全年销售成本为12535百万美元，占净销售额的63.1%[55] 其他新策略和有价值的信息 - FY25第四季度EBITDA利润率为26.7%[29] - FY25第二季度净收入为923百万美元，净收入率为17.6%[54] - FY25第二季度每股摊薄收益为7.15美元，较2024财年同期增长18.9%[54] - FY25全年，北美业务的报告收入为1,891百万美元，占销售的23.2%[58] - FY25全年，国际业务的报告收入为1,229百万美元，占销售的22.2%[58]

业绩总结 - 第二季度收入为41亿美元，同比增长1%[6] - GAAP每股收益为2.58美元，同比增长2%[6] - 第二季度运营利润为10.7亿美元，同比增长1%[6] - 第二季度的运营利润率为26.3%[6] - 自由现金流为4.49亿美元，净收入转换率为59%[10] 市场表现 - 第二季度北美市场收入下降7%[16] - 第二季度中国市场收入增长22%[16] 未来展望 - 预计2025年GAAP每股收益在10.35至10.55美元之间，增长2%至4%[36] - 2025年收入预期为159亿美元，增长1%至3%[36] 企业举措 - 企业举措贡献了130个基点的增长[10]

公司近期财务表现 - 公司截至2025年6月的季度总营收为20.5亿美元，同比下降5.9% [4] - 欧洲市场营收为4.3347亿美元，占总营收的21.15%，超出分析师预期2.17% [5] - 其他美洲市场营收为1.6811亿美元，占总营收的8.20%，低于分析师预期2.46% [6] - 其他国际市场营收为8774万美元，占总营收的4.28%，大幅超出分析师预期25.64% [7] - 亚洲市场营收为2.1355亿美元，占总营收的10.42%，略低于分析师预期0.71% [8] 各区域市场历史对比 - 与上一季度相比，欧洲市场营收占比从21.29%降至21.15%，但金额从3.9729亿美元增至4.3347亿美元 [5] - 与去年同期相比，欧洲市场营收占比从18.89%升至21.15%，金额从4.1138亿美元增至4.3347亿美元 [5] - 其他美洲市场营收占比从去年同期的9.27%降至8.20%，金额从2.0187亿美元降至1.6811亿美元 [6] - 其他国际市场营收占比从去年同期的3.11%升至4.28%，金额从6778万美元增至8774万美元 [7] - 亚洲市场营收占比从去年同期的9.20%升至10.42%，金额从2.0046亿美元增至2.1355亿美元 [8] 未来业绩预期 - 分析师预计公司当前财季总营收为20.7亿美元，较去年同期增长4.3% [9] - 预计欧洲市场贡献4.0744亿美元，占总营收19.7% [9] - 预计其他美洲市场贡献1.821亿美元，占总营收8.8% [9] - 预计其他国际市场贡献9956万美元，占总营收4.8% [9] - 预计亚洲市场贡献2.1975亿美元，占总营收10.6% [9] - 预计公司全年总营收为80.8亿美元，较上年下降1.3% [10] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价上涨1.8%，同期标普500指数上涨4.9%，工业产品行业上涨8.8% [15] - 过去三个月公司股价上涨7.3%，同期标普500指数上涨16%，工业产品行业上涨21.6% [15]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度业绩，虽营收有机下降但仍聚焦成本控制和战略行动，各业务板块表现有别且面临关税等市场挑战 [1][2][3][4] 业绩情况 - 第一季度实现营收7.783亿欧元，与去年同期相比有机营收下降3.3% [1] - 息税前利润调整后（EBITA）为1.057亿欧元，利润率达13.6% [1] 市场应对 - 在市场环境挑战下，持续关注成本削减和库存优化举措，附加值利润率保持良好水平 [2] - 凭借本地布局、供应链和定价优势，未受关税重大直接影响，但持续密切关注潜在间接影响 [2] 战略行动 - 持续推进“2030繁荣”战略行动，包括推动有机增长、优化投资组合、强化公司运营方式和履行可持续发展承诺 [3] 业务板块表现 - 建筑板块业绩改善初现积极信号 [4] - 工业板块活动维持在较低水平，已采取措施维持利润率 [4] - 半导体板块客户持续进行库存调整，公司聚焦保护息税前利润调整后（EBITA）利润率和优化自由现金流 [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为38.4亿美元，同比下降3.4% [1] - 每股收益(EPS)为2.38美元，低于去年同期的2.44美元 [1] - 营收与市场预期一致(38.4亿美元)，但低于预期0.08% [1] - EPS超出市场预期1.71%(市场预期为2.34美元) [1] 业务板块表现 - 总有机增长率为-1.6%，低于分析师预期的-0.8% [4] - 汽车OEM业务营收7.86亿美元，同比下降3.7%，略高于预期的7.8257亿美元 [4] - 食品设备业务营收6.27亿美元，同比下降0.6%，高于预期的6.1805亿美元 [4] - 测试测量与电子业务营收6.52亿美元，同比下降6.3%，低于预期的6.7259亿美元 [4] - 特种产品业务营收4.35亿美元，同比下降1.1%，但高于预期的4.2293亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌2.8%，同期标普500指数下跌0.2% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期表现与大盘一致 [3] 细分业务数据 - 汽车OEM有机增长-1.2%，略差于预期的-1% [4] - 食品设备有机增长1.2%，略低于预期的1.3% [4] - 特种产品有机增长0.9%，显著好于预期的-1.4% [4] - 聚合物与流体业务营收4.29亿美元，同比下降0.7%，高于预期的4.2316亿美元 [4] - 建筑产品营收4.43亿美元，同比下降9.2%，低于预期的4.5205亿美元 [4] - 焊接业务营收4.72亿美元，同比下降0.8%，高于预期的4.6045亿美元 [4]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.34美元，同比下降4.1% [1] - 预计季度营收为38.4亿美元，同比下降3.3% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.2%，反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 关键业务指标预测 - 测试与测量及电子业务营收预计6.7259亿美元，同比下降3.4% [4] - 建筑产品业务营收预计4.5205亿美元，同比下降7.4% [4] - 食品设备业务营收预计6.1805亿美元，同比下降2.1% [4] - 特种产品业务营收预计4.2293亿美元，同比下降3.9% [5] - 汽车OEM业务营收预计7.8257亿美元，同比下降4.1% [5] - 焊接业务营收预计4.6045亿美元，同比下降3.3% [5] - 聚合物与流体业务营收预计4.2316亿美元，同比下降2.1% [6] 有机增长与经营利润 - 汽车OEM业务有机增长预计-1.0%，去年同期为3.4% [6] - 特种产品业务有机增长预计-1.4%，去年同期为5.5% [7] - 汽车OEM业务经营利润预计1.5173亿美元，去年同期为1.62亿美元 [7] - 食品设备业务经营利润预计1.6061亿美元，去年同期为1.64亿美元 [8] - 测试与测量及电子业务经营利润预计1.5807亿美元，去年同期为1.63亿美元 [8] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月回报率为-3.9%，同期标普500指数回报率为-4.8% [8] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与整体市场一致 [8][9]