财务表现 - 2025年上半年营收2.915亿欧元 同比下滑12.3%（可比口径） 主要受电子业务拖累 环境业务保持增长势头 [1][3] - 第二季度营收1.404亿欧元 同比下滑14.2%（可比口径） 去年同期为1.694亿欧元 [2] - 电子业务Q2营收1.05亿欧元 同比下滑19% 上半年累计2.214亿欧元 同比下滑17.4% [4][5][7] - 环境业务Q2营收3540万欧元 同比增长4.1% 上半年累计7010万欧元 同比增长9% [4][8][9] 业务板块分析 电子业务 - EMEA地区多数细分市场下滑 仅家庭与楼宇自动化系统(HBAS)增长 汽车板块因项目终止承压 工业板块受项目延期影响 [5] - 航空与国防板块受美国关税政策及PCB组件短缺影响暂时下滑 但Q2表现仍显著优于2023年同期（+39%） [5] - 北美市场Q2下滑15.3% 主要因客户厂商经营困难 公司计划退出该市场 [6][7] 环境业务 - 街道照明板块因佛兰德斯道路现代化合同终止及法国ERP系统切换导致交付延迟（7月已恢复）拖累整体增速 [8] - 智能电网与水务板块表现强劲 尤其在西班牙和意大利市场 除街道照明外所有细分市场上半年均实现两位数增长 [8][9] 战略调整与展望 - 下调2025全年营收目标（原定6亿欧元） 但维持4%的EBITDA利润率目标 [11] - 计划2025年底前完成北美业务剥离 相关谈判进展顺利 [12] - 下半年预计（不含北美）将实现温和增长 主要驱动力来自环境业务的持续增长及EMEA电子业务的基数效应改善 [10] - 将于2025年9月30日发布2027年战略路线图 [13] 公司背景 - 2024年营收6.36亿欧元 全球EMS（电子制造服务）行业前50强 欧洲前10强 [15][16] - 业务聚焦工业物联网解决方案 涵盖汽车/工业/HBAS/航空国防/医疗等领域 环境业务提供智慧水务/HVAC/智能电网等解决方案 [16]

文章核心观点 - 公司宣布到2025年底退出北美电子业务，聚焦电子EMEA和环境两大核心业务，2025年财务目标不变，9月30日将展示2027战略路线图 [1][5][13][14] 公司战略决策 - 公司计划2025年底退出北美电子业务，消除亏损实体并减少对汽车行业的敞口 [1][5] - 公司已授权子公司立即与各利益相关方协调实施退出计划，后续将考虑出售、运营关闭或清算等选项 [4] 业务表现 2025年第一季度整体表现 - 公司第一季度综合收入为1.511亿欧元，去年同期为1.809亿欧元，按可比口径计算下降10.4% [6] 电子业务 - 电子业务第一季度收入1.164亿欧元，较2024年第一季度下降15.9%，但较2024年第四季度增长4.4% [7][8] - EMEA地区电子业务销售下降17.3%，若排除主动终止的低利润合同，降幅将限制在11.2%，业务受部分项目结束、汽车行业放缓和HBAS部门低迷影响 [9] - 北美电子业务收入下降12.5%，主要受子公司对汽车市场和部分困难制造商的敞口影响 [10] 环境业务 - 环境业务在2024年增长8.8%后，2025年第一季度保持强劲势头，收入增长14.5%至3470万欧元 [11] - 除智能照明受佛兰德斯道路现代化合同结束影响外，环境业务的其他三个细分领域均实现两位数增长，受监管和技术发展等结构性趋势推动 [12] 财务目标与战略规划 - 公司维持2025年财务目标，预计全年收入约6亿欧元，当前EBITDA利润率预计超过4% [13] - 公司确认9月30日举行投资者会议，在半年报期间展示2027战略路线图 [14] 其他信息 - 2025年第二季度和上半年收入将于7月23日收市后公布 [15] - 公司是一家上市的家族中型企业，2024年营收6.36亿欧元，通过电子和环境业务应对环境和社会挑战 [16] - 公司电子业务为多个行业设计和制造电子设备和工业物联网解决方案，在全球和欧洲EMS排名靠前 [17] - 公司环境业务为水网络、HVAC和智能电网等提供安全连接的电子设备和物联网解决方案 [18]