核心观点 - 公司公布2025年第二季度财务业绩 净销售额同比增长2.3%至1.063亿美元 但净利润转亏为净亏损770万美元 主要受诉讼费用和运营支出增加影响 [1][3][5] - 管理层强调正处于多维度转型阶段 对"Bonds and Beyond"战略执行保持乐观态度 [1] 财务表现 季度业绩 - 净销售额1.063亿美元 较2024年同期1.039亿美元增长2.3% [3] - 毛利润7560万美元 毛利率71.2% 同比提升150个基点 [3] - 经调整毛利润7780万美元 经调整毛利率73.2% [3] - 销售和管理费用6590万美元 同比大幅增长45.1% [3] - 经调整销售和管理费用5430万美元 同比增长27.7% [3] - 净亏损770万美元 去年同期为净利润580万美元 [3] - 经调整EBITDA 2450万美元 同比下降23.4% 经调整EBITDA利润率23.1% [3] - 每股亏损0.01美元 去年同期每股收益0.01美元 [3] 半年度业绩 - 净销售额2.033亿美元 与去年同期2.028亿美元基本持平 [4] - 毛利润1.430亿美元 毛利率70.3% [4] - 经调整毛利润1.476亿美元 经调整毛利率72.6% [4] - 净亏损730万美元 去年同期净利润1350万美元 [4] - 经调整EBITDA 5020万美元 同比下降25.7% 经调整EBITDA利润率24.7% [4] 渠道表现 - 专业渠道销售额3740万美元 同比增长12.1% [5] - 直销渠道销售额3850万美元 同比增长12.8% [5] - 专业零售渠道销售额3040万美元 同比下降16.7% [5] - 美国市场销售额增长2.5% 国际市场增长1.9% [5] 资产负债表 - 现金及现金等价物2.893亿美元 较2024年底5.860亿美元减少2.967亿美元 [7] - 库存7830万美元 较2024年底7520万美元增加310万美元 [7] - 长期债务3.519亿美元 较2024年底6.437亿美元减少2.918亿美元 [7] - 2025年5月1日自愿偿还3亿美元长期债务 使用可用现金支付 未产生提前还款罚金 [8] 财务指引 - 维持2025财年全年业绩指引 [9] - 预计净销售额4.10-4.31亿美元 2024年实际为4.23亿美元 [10] - 预计经调整毛利率70.5%-71.5% 2024年实际为71.4% [10] - 预计经调整EBITDA利润率20%-22% 2024年实际为30.7% [10] - 管理层预计第三季度销售额同比高个位数下降 第四季度同比高个位数增长 [9] 非GAAP指标说明 - 使用经调整毛利润 经调整毛利率 经调整SG&A 经调整EBITDA等非GAAP指标进行业绩评估 [6][19] - 经调整EBITDA剔除利息支出 所得税计提 折旧摊销 股权激励费用 非经常性库存调整 诉讼相关费用 高管重组成本等项目 [20] - 经调整毛利润剔除非经常性库存调整和专利配方摊销 [20] - 经调整SG&A剔除股权激励费用 诉讼相关费用和高管重组成本 [20]

文章核心观点 - 2025年7月20日杰罗姆·格里菲斯加入欧莱博仕董事会,帕梅拉·爱德华兹已于3月20日加入 两人将为公司提供战略监督、治理和财务指导 助力公司长期成功 [1][4] 新增董事会成员情况 帕梅拉·爱德华兹 - 经验丰富的财务领导者 曾担任多家大型专业零售商和消费品牌的首席财务官 最近任职于城市潮流公司 还曾在L Brands等公司任职 [2] - 目前担任城市潮流公司和化石集团公司的董事会成员 曾在多家公司董事会任职 获萨沃伊杂志相关荣誉 拥有杜克大学MBA学位和佛罗里达农工大学金融学士学位 [6][7] 杰罗姆·格里菲斯 - 拥有数十年领导高增长、大规模和跨国公司的经验 具备广泛零售专业知识 曾领导多个品牌 包括布朗·乔丹、兰兹角和途明等 [3] - 目前是文斯控股公司、新秀丽国际和布朗·乔丹公司的董事会成员 拥有宾夕法尼亚州立大学市场营销学士学位 [8] 公司情况 - 成立于2014年 是一家健康与美容公司 凭借创新技术和专业发型师的支持发展 其产品旨在为专业人士和客户提供健康头发护理方案 [9] - 以全键技术™ 革新高端护发领域 已扩展到全套头发健康配方 获奖产品通过全渠道模式在全球销售 [9] - 今年早些时候宣布开启新篇章 推出新形象和新产品 包括0.5号头皮长寿护理和专业头皮平衡浓缩沙龙服务 [5] 各方表态 公司首席执行官阿曼达·鲍德温 - 很高兴欢迎帕梅拉和杰罗姆加入 组建一流的执行团队和董事会是首要任务 目前已具备执行优先事项的坚实基础 [5] 帕梅拉·爱德华兹 - 很高兴在公司关键阶段加入 公司是知名全球品牌 有进一步增长和扩张机会 相信品牌发展才刚开始 [5] 杰罗姆·格里菲斯 - 欧莱博仕成立10多年就已颇具知名度 期待帮助塑造其下一阶段发展 助力挖掘潜力 [5]

文章核心观点 - 欧洲蜡疗中心（European Wax Center）任命安吉拉·亚斯科尔斯基（Angela Jaskolski）为首席运营官、库尔特·史密斯（Kurt Smith）为首席开发官，二人将助力公司恢复门店增长并推动业务发展 [1][4] 公司人事任命 - 公司宣布任命安吉拉·亚斯科尔斯基为首席运营官，8月18日生效；任命库尔特·史密斯为首席开发官，7月22日生效，二人将向首席执行官克里斯·莫里斯（Chris Morris）汇报工作 [1] 新任命人员背景及职责 安吉拉·亚斯科尔斯基 - 拥有超20年跨高增长多单元零售和服务品牌的运营、现场领导和组织绩效方面的高管经验，最近担任麦迪逊·里德（Madison Reed）首席门店官，推动平均单店销售额和息税折旧摊销前利润大幅增长 [2] - 将负责特许经营运营、现场培训、学习与发展以及行业参与等工作，与高管团队紧密合作以提高运营效率和提升门店业绩 [2] - 曾在麦迪逊·里德领导近100家染发吧门店，推动收入、息税折旧摊销前利润和平均单店销售额增长；在繁荣宠物医疗（Thrive Pet Healthcare）为超300家宠物医院和超1万名团队成员提供战略和运营领导；在自尊品牌（Self Esteem Brands）担任多个领导职务，任职蜡城（Waxing the City）总裁期间公司门店数量翻倍、平均单店销售额增长且同店销售额实现两位数增长 [5] 库尔特·史密斯 - 拥有近20年跨消费和零售领域的特许经营开发、战略规划和品牌扩张方面的全球领导经验，最近担任百胜餐饮集团（Yum! Brands）旗下必胜客拉丁美洲和加勒比地区副总裁兼总经理，与超25个市场的加盟商合作实现创纪录的盈利能力和加盟商参与度 [3] - 将负责业务开发、房地产、市场规划和加盟商招募等工作，与高管团队合作加强公司加盟商网络并执行长期发展战略 [3] - 曾在百胜餐饮集团旗下必胜客多个地区担任高级职务，领导团队管理近1500家餐厅，实现创纪录的系统利润和两位数的数字增长，拓展品牌进入新市场、加强加盟商合作关系并推动门店数量创纪录增长 [6] 公司情况介绍 - 欧洲蜡疗中心是美国领先的户外蜡疗服务特许经营商和运营商，每年提供超2300万次服务，拥有超1000家门店分布在45个州，2024财年销售额达9.51亿美元 [7][8] - 公司以创新的舒适蜡（Comfort Wax®）和专有产品革新蜡疗行业，秉持关怀、做正确之事、取悦客人和享受乐趣的价值观，获Great Place to Work®认证 [8] - 公司成立于2004年，总部位于得克萨斯州普莱诺 [8] 联系方式 - 投资者联系：爱德曼公关公司（Edelman Smithfield）的阿什娜·瓦萨（Ashna Vasa），邮箱EWCIR@edelman.com [11] - 媒体联系：泽诺集团（Zeno Group）的索菲亚·托尔托雷拉（Sophia Tortorella），邮箱sophia.tortorella@zenogroup.com，电话312 - 752 - 6851 [11]

头发洗护市场现状 - 2024年头发洗护市场销售额同比增长1%，增速放缓[1] - 消费者购买频次同比增长6%，单次购买量减少且需求多样化推动购买行为改变[1] - 行业进入需求升级、品类重塑新阶段[1] 消费者需求变化 - 洗发功效升级和科学护发是主要推手[1] - 2024年消费者人均购买至少2种功效的洗发水，蓬松为主要领涨功效，销售额实现双位数增长[3] - 女性消费者渗透率同比提升6个百分点，25-34岁男性渗透率增长4个百分点，15-24岁男性增长3个百分点[3] - 科学护发趋势下，免洗护发精油渗透率持续5年走高[5] 产品成分与技术趋势 - 玻尿酸、水杨酸等护肤成分被应用于洗发产品[7] - 欧莱雅玻尿酸水光洗发水销售额同比增长22%，采用面部护理级水杨酸和小分子玻尿酸技术[7] - 施华蔻多效修护洗发水销售额增长19%，采用第五代小分子水解蛋白技术[7] - 二硫化硒成分在去屑赛道崛起，清扬推出"二硫化硒蓝C瓶"[8] - 成分表成为消费者首要关注点[8] 市场研究方法 - AI Package Recognition技术可识别包装文字信息，量化关键词机会和趋势[9] - 该方法可应用于产品创新、人群定位和渠道分销[9] 未来竞争方向 - 市场增长逻辑从人口红利转向需求红利[10] - 品牌需以"成分科技化"和"精准场景化"为战略，寻找差异化支点[10] - 未来竞争本质是头发科技与数据的竞争[10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额9700万美元，同比下降1.9%，但超出内部预期 [10][31] - 调整后EBITDA为2570万美元，利润率为26.5%，去年同期为35.9% [10][34] - 调整后毛利率为71.9%，较上年下降240个基点 [33] - SG&A为4800万美元，同比增加760万美元 [33] - 季度末现金及现金等价物为5.809亿美元，高于2024财年第一季度的5.075亿美元 [35] - 库存为7920万美元，较2024财年第一季度的9460万美元减少1550万美元，较2024年第四季度增加400万美元 [35] - 季度末后，公司用3亿美元现金偿还未偿债务，将总杠杆率从约7倍降至约4倍，预计每年节省利息2000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业零售渠道表现亮眼，同比增长12%，达到3860万美元，得益于零售商对品牌焕新和更新陈列的积极响应 [32] - 专业渠道销售额下降10.9%，至3450万美元，主要受国际市场疲软影响，但北美市场有积极迹象 [32] - 直接面向消费者渠道销售额下降7.2%，至2390万美元，符合减少促销强度的策略 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占总净销售额的51%，国际销售额占49%，欧盟是国际销售额的最大组成部分，美国以外没有国家的销售额占总销售额超过10% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出“Bonds and Beyond”战略，基于三个支柱：超越损伤修复和键合构建类别，扩大目标市场；尊重并赋能专业人士；超越单纯的临床定位，建立情感联系 [7][8][9] - 2025年战略重点为：产生品牌需求，通过更新品牌视觉、产品故事和建立情感联系等方式实现；利用创新，推出头皮长寿护理产品和针对细发的洗护系统，计划每年推出2 - 3款战略产品；卓越执行，改进业务流程，实施全球一致的市场进入战略 [13][20][22] - 公司认为高端护发市场处于增长初期，有良好的发展势头，公司有能力利用这一趋势 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美容行业具有韧性，高端护发市场处于增长早期，公司处于转型期，专注于长期目标，因此重申2025年的业绩指引 [49][51][52] - 公司预计关税影响相对较小，已采取措施应对潜在影响，如调整采购、提高运营灵活性和评估定价调整等 [36][39][40] 其他重要信息 - 公司在4月推出品牌平台“Designed to Defy”，推动近10亿次媒体曝光，提高了5个百分点的市场份额，增加了谷歌搜索量、正面品牌提及和社交参与度 [17] - 公司2025年创新之旅始于2月下旬推出的头皮长寿护理产品，计划今年晚些时候扩展该平台，推出专业头皮服务护理 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: DTC渠道新客户获取、现有消费者留存和参与情况，以及当前宏观趋势对全年剩余时间展望的影响 - 公司在DTC渠道采取有策略地使用促销活动的战略，认为新网站和数字媒体努力将发挥重要作用 对宏观环境保持乐观，重申业绩指引，认为美容行业有韧性，高端护发市场处于增长早期，公司专注于长期目标 [47][48][52] 问题2: 营销举措的关键绩效指标，以及营销努力在不同地区和渠道的差异 - 公司的“Design to Defy”平台处于早期阶段，已看到一些积极的关键绩效指标 国际业务处于调整阶段，营销引擎需要时间来完善，公司对进展感到满意 [57][59][60] 问题3: 专业零售渠道的补货情况、销售与库存表现，以及对零售库存的看法，新品牌焕新的消费者反馈 - 公司认为零售合作伙伴的库存处于健康状态，专业零售渠道的增长得益于零售商对公司未来愿景和创新管道的信心 品牌焕新受到消费者和专业社区的好评，有望更有效地推动营销 [65][66][68] 问题4: 减少DTC渠道促销强度的策略是否适用于其他渠道，以及不同地区的促销环境 - 公司计划在所有渠道更具策略性地使用促销活动，在关键时刻有针对性地使用 公司将根据市场情况调整促销力度，以实现全年业绩指引 [76][77][80] 问题5: 营销支出的节奏、长期规划，利润率的驱动因素，以及库存规划 - 公司的营销支出在第一季度后半段开始增加，预计第二季度会进一步增加 公司将专注于执行战略，利用强大的资产负债表进行投资，同时灵活管理库存 [82][86][87] 问题6: 高端护发品类的消费趋势，以及第二季度至今的消费率情况 - 公司认为高端护发市场是一个增长的类别，公司专注于长期发展，将根据市场情况灵活调整投资 [90][92] 问题7: 关税带来的额外总逆风的规模 - 公司预计关税影响相对较小，不会改变公司的战略或流程，但未提供具体的额外总逆风规模 [94][96] 问题8: 营销支出在未来几个季度的节奏，以及是否会在下半年进一步增加 - 营销支出在第一季度后半段开始，预计第二季度会增加，公司未提供具体季度指引，但第二季度的影响将比第一季度更全面 [100][101] 问题9: 现金使用的额外计划，以提高股东回报 - 公司在第一季度末用3亿美元偿还债务，认为这是对股东资金的有效利用，节省了利息支出 公司未提供具体的现金预测，但对业务健康状况感到满意 [102][103][104]