Welcome to Market Catalyst. I'm Julie Hyman. We are 30 minutes into the US trading day.Let's get to the three market catalyst we're watching this hour. First up, Oracle shares surging on its strong outlook. More on those results ahead.Plus, wholesale inflation unexpectedly declines. What does that mean for the Fed. and President Trump floats new tariffs on China and India.We'll bring you the latest on trade and much more on Market Catalysts. But first, let's get a check of the markets here because we are se ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度合并收入减少300万美元，主要因其他服务部门季节性因素致利用率降低，部分被新合同服务收入增加抵消，离岸能源服务收入与上季度持平 [9] - 调整后EBITDA为5800万美元，与上季度持平，Q1通常是季节性收入最低时期，但成本降低，主要因运营和管理费用降低，抵消了收入下降 [10] - 运营活动使用现金60万美元，本季度营运资金使用5640万美元，主要因客户付款时间导致应收账款增加、新政府服务合同启动成本增加以及为支持新合同和缓解供应链挑战增加库存 [11] - 截至3月31日，可用流动性约2.54亿美元，已为新政府服务合同提供86%的资本投资，剩余资本投资预计未来几个月完成 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 离岸能源服务（OES） - 欧洲收入减少450万美元，因英国利用率降低；非洲收入增加220万美元，因飞机容量增加和利用率提高；美洲收入增加190万美元，因美国重型直升机利用率提高 [10] - 调整后运营收入增加310万美元，主要因维修和保养费用降低710万美元，部分被本季度培训成本增加320万美元和上季度物业税优惠缺失抵消 [11] 政府服务 - 收入增加340万美元，主要因爱尔兰海岸警卫队合同于2024年末开始过渡 [11] - 调整后运营收入增加390万美元 [11] 其他服务 - 收入减少600万美元，因澳大利亚季节性活动减少、外汇汇率不利影响和干租赁收入降低 [11] - 调整后运营收入减少450万美元，因季节性收入降低，部分被相关运营费用减少抵消 [11] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲 - OES业务中，预计2025年活动水平基本稳定，北海是成熟市场，增长机会有限 [14] 美洲和非洲 - OES业务中，预计将继续为2025年业绩增长做出积极贡献 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自己在垂直飞行解决方案领域处于全球领先地位，拥有211架飞机，分布在六大洲18个不同国家，是S - 92、AW189和AW139直升机型号全球最大运营商 [16] - 离岸能源服务业务对长期上升周期持乐观态度，目前离岸配置的重型和超中型直升机机队利用率接近或达到满负荷，因当前制造前置时间约24个月，引入新产能受限 [17] - 政府服务业务专注于为爱尔兰海岸警卫队推出搜救服务以及向英国SAR 2G合同过渡，这些项目规模大且复杂，过渡时间长，预计到2026年初在爱尔兰完成，2026年底在英国完成 [17][18] - 公司与西科斯基达成S - 92直升机全球机队支持长期协议，提供价格可见性和稳定性，有助于全球业务管理 [27] - 参与挪威新的零排放和低排放飞机国际测试项目，将使用Beta的ELEIA飞机进行货运示范飞行，是新技术的早期实际应用之一 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济风险和不确定性自年初显著增加，美国对钢铁和铝进口（包括一些飞机零部件）征收关税，增加行业供应链成本和复杂性，对美国机队维修和保养成本有负面影响，增加零部件交付时间不确定性，但预计对公司财务业绩无重大直接影响 [6][7] - 更大风险是经济活动放缓导致原油和天然气需求下降，加上欧佩克+增加供应，油价大幅下跌，影响客户支出计划，但公司对离岸能源服务业务仍持积极展望，因深水项目在油气公司投资组合中处于有利地位，具有吸引力的全周期经济回报，预计未来将推动离岸活动持续投资 [7][8] - 公司确认2025年和2026年财务指引，2025年预计收入14亿 - 16亿美元，调整后EBITDA 2.3亿 - 2.6亿美元；2026年预计收入15亿 - 18亿美元，调整后EBITDA 2.75亿 - 3.35亿美元 [12] - 2025年OES部门预计在9.5亿 - 10亿美元收入基础上产生约1.9亿 - 2.1亿美元调整后运营收入，盈利能力较2024年显著改善 [13] - 政府服务部门2025年是过渡年，需承担新合同启动成本，收入节奏与各基地全面运营时间相关，业务强大的利润率和盈利潜力在合同运营和收入全面提升后才会充分显现，预计该部门将为财务业绩做出重要贡献，为投资者提供多元化和可靠资本回报 [15] 其他重要信息 - 公司在2025年第一季度实现零航空事故目标，在工作场所安全方面，可记录伤害和损失工作日数少于2024年第一季度，有望实现2025年工作场所安全目标 [4] - 公司第四份年度可持续发展报告将在未来几周发布，重申对负责任增长和环境保护的承诺 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在市场不确定性增加情况下，很多公司暂停指引，而公司重申2026年指引，是观望关税影响还是有其他信心来源？ - 公司重新审视宏观经济和油气行业，特别是离岸活动，与客户保持日常沟通，了解客户计划和期望，这些因素结合使公司有信心重申指引 [25] - 信心还来自政府服务业务现金流稳定、长期合同，80%的离岸能源收入来自生产支持活动，以及服务地理市场广泛多样 [25] 问题2：公司与西科斯基的S - 92长期协议有何好处，具体内容是什么？ - 该协议为公司全球S - 92直升机机队提供支持，包括搜救和离岸能源用途，提供价格可见性和稳定性，有助于全球业务管理 [27] 问题3：爱尔兰搜救项目的资本支出方面，直升机原始设备制造商交付情况如何，剩余14%资本支出涉及什么，对已投入的86%是否有信心？ - 直升机交付存在供应链挑战，但公司已收到部分直升机，还剩几架待接收，对已投入的86%有信心 [28][29] - 剩余资本支出可能更多与基础设施和改装有关，而非机身本身 [30] 问题4：关于挪威先进空中移动机会，有何更新？ - 挪威Avanor和民航局达成协议，将挪威建成国际零排放和低排放飞机测试场，今年3月与美国飞机制造商Beta Technologies和公司签署示范飞行正式协议，目标是通过实际运营获取知识，为未来行业奠定基础 [32] - 示范飞行将从货运开始，由Bristow Norway作为运营商使用Beta的ELEIA飞机进行 [33] 问题5：公司大部分业务在美国以外，高关税环境下潜在成本暴露具体情况如何？ - 约85%收入来自美国以外，美国业务对从欧洲等国进口飞机零部件有一定暴露，用于美国机队维修和保养，但预计对财务业绩无重大影响 [37][38] 问题6：本季度现金使用是时间问题，预计今年剩余时间营运资金使用是否接近当前水平？ - 答案是否定的，主要是客户付款时间问题，特别是政府服务业务，非逾期账款问题 [39] - 政府服务合同前期运营成本将继续存在，但规模会减小，公司将按需投资库存以应对供应链问题，但不会出现当前水平的营运资金使用情况 [40] 问题7：供应链挑战和限制近期有无变化或改善？ - 西科斯基解决了S - 92机队部分组件延迟问题，有一定改善，但S - 92和其他直升机机队仍存在组件延迟问题，这是整个航空行业面临的挑战 [44][45] 问题8：挪威EVTOR测试场项目是否会扩大范围？ - 公司希望如此，该项目由挪威政府和监管机构支持，Beta提供飞机，公司负责运营，通过实际飞行验证飞机性能，若结果积极，预计挪威及全球其他地区业务将扩展 [46] 问题9：油价今年持续下跌，油价降至什么水平会对业务和前景产生影响？ - 目前对离岸活动无实际影响，深水项目在油气公司投资组合中地位有利，提供有吸引力的全周期经济回报 [51][52] - 预计布伦特原油价格在每桶60美元及以上时，对业务活动无重大影响 [52]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为3.0百万美元，较前一季度下降，主要由于其他服务的利用率降低[17] - 2025年第一季度净收入为27,381,000美元，较2024年第四季度的31,768,000美元下降约13.5%[76] - 2025年第一季度EBITDA为63,895,000美元，较2024年第四季度的44,581,000美元增长约43.3%[76] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为57,710,000美元，较2024年第四季度的57,840,000美元下降约0.2%[76] - 2025年第一季度的总调整后经营收入为54,353,000美元，较2024年第四季度的52,314,000美元增长约3.9%[78] 用户数据 - 2025年第一季度政府服务的收入为85,943,000美元，较2024年第四季度的82,558,000美元增长约4.3%[77] - 2025年第一季度离岸能源服务的总收入为239,785,000美元，较2024年第四季度的240,164,000美元下降约0.2%[77] - 公司在全球拥有3,469名员工，其中906名为飞行员，917名为工程师[12] - 公司在18个国家拥有客户，业务覆盖6大洲[12] 未来展望 - 2025年和2026年的总收入预期分别为14.2亿至16.15亿美元和15.25亿至17.75亿美元[39] - 2025年调整后的营业收入预期为2.2亿至2.45亿美元，2026年为2.7亿至3.2亿美元[39] - 预计2025年将进行670百万欧元的IRCG合同过渡，预计在2026年初完全过渡[44] - 预计2025年将实现的现金税收为2500万至3000万美元[39] 新产品和新技术研发 - 2025年将进行的资本投资总额约为3亿美元，主要用于新合同的过渡和飞机采购[64] - 预计2025年将继续面临供应链短缺的挑战，但市场条件仍然有利于行业发展[42] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司拥有191.1百万美元的无约束现金和254.3百万美元的总流动性[48] - 合同积压约为42亿美元，其中离岸能源服务占27%（约11亿美元），政府服务占73%（约31亿美元）[52][54] - 2025年第一季度自由现金流为(2,489,000)美元，较2024年第四季度的48,315,000美元下降[79] - 2025年第一季度的工作资本使用了5640万美元的现金，主要由于应收账款的增加[79] 其他信息 - 2025年第一季度的调整后运营收入为47百万美元，较前一季度增加3.1百万美元，主要由于维修和维护费用降低[21] - 海上能源服务的收入在当前季度下降0.4百万美元，欧洲地区因英国的利用率降低而减少4.5百万美元[21] - 211架飞机中，80%为自有，20%为租赁[15]