来源：瑞恩资本RyanbenCapital 刘大昌又指，凭毕马威对市场的「感觉」推断，目前涉及秘密申请的或有100宗，即港交所目前正在处 理的上市申请约400宗的上市申请，其中92宗为「A+H」上市申请。行业方面，新经济、新能源、新物 料以及健康医疗等行业料将成为明年IPO重要动力。 未见香港IPO市场有系统性风险 除了整体新股市况外，市场同样关注企业挂牌后的股价表现。 刘大昌称新股表现视乎市场气氛，相信大市气氛降温对新股的影响属「季节表现」，中长线不会削弱香 港IPO市场吸引力。 香港今年新股IPO市场强势反弹，目前有逾300间企业排队上市，不过日前两大监管机构香港证监会及 香港交易所于上周五(12月5日)联合发函给所有负责IPO的保荐机构，关注申请文件质量。 四大会计师事务所之一的毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，香港IPO市场在经历两三 年低迷期后，今年「突然大幅回升」，保荐机构在人手调配上确有挑战。监管机构的表态，不会影响企 业上市意愿，料明年香港新上市宗数可达180至200宗，IPO募资有望达到3,500亿港元。 刘大昌指出，虽然新股项目众多，但香港上市制度成熟完善、一向对上市的要求严谨 ...

A股IPO市场表现 - 截至9月22日A股年内72家公司上市同比增加7家 合计募资696.44亿元超过2024年全年总额637.53亿元 [2] - 前三季度预计78只新股上市融资771亿元 新股数量同比增加13% 融资总额同比增加61% [3] - 上交所预计25只新股融资454亿元 深交所38只新股融资269亿元 北交所约15只新股融资48亿元 [7] - 科技传媒电信行业数量占比下降 传统与高端制造行业数量占比上升且融资金额领先 能源资源行业位居第二 [7] - 截至9月22日IPO撤回企业83家同比下降77.13% 排队拟IPO企业279家其中50只上会49只通过审核 [9] - 华电新能上市募资181亿元成为A股年内最大IPO [5] 港股IPO市场表现 - 截至9月22日港股64家企业上市募资1468.87亿港元（1343.25亿元人民币）超过2023年及2024年总和 [2] - 前三季度预计66只新股上市融资1823亿港元（1667.57亿元人民币）融资额同比上升228% [3] - 受益于6只超大型新股上市 港交所将夺得全球新股融资排名冠军 [3][13] - 11家A股企业完成港股IPO上市 包含宁德时代等募资超百亿元的超大型新股 [11] - 紫金黄金国际为港股年内第二大IPO 禾赛科技以同股不同权形式上市 [5][11] 全球市场地位与大型IPO - 全球十大IPO中宁德时代、紫金黄金国际、华电新能、恒瑞医药、三花智控占据五席 [5] - 港交所稳居全球新股融资冠军宝座 上交所和深交所分别排名第五和第八位 [3] 政策与市场驱动因素 - A股市场符合新"国九条"及"1+N"系列政策方向 科技及新能源行业公司继续成为热点 [6][7] - 港股受政策鼓励内地龙头企业上市及优化审批流程推动 国际资金回流香港市场 [10][13] - 海外资金持续流入香港推动成交量和估值回升 美联储降息周期预计带来更多资金布局 [13] 行业分布与未来展望 - A股传统与高端制造业融资金额领先 能源资源行业位居第二 [7] - 港股预计全年超过80只新股上市融资2500-2800亿港元 A+H股、医疗医药、特专科技和消费板块成为亮点 [13] - 香港拟优化同股不同权规则 推动海外企业第二上市 深化东南亚交易所合作 吸引创新企业上市 [14]