公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Gary Owens与首席财务官John Sakys将于2026年1月14日（周三）太平洋时间下午4:30，在第44届摩根大通医疗健康年会上进行正式演讲 [1] - 演讲将提供网络直播，直播及存档回放可通过公司投资者关系网站的“活动与演讲”栏目获取 [2] 公司业务概览 - 公司是生命科学工具及关键质量控制解决方案领域的设计与制造全球领导者 [1][3] - 公司的产品与服务主要面向制药、医疗健康和医疗器械行业中受监管的应用场景 [3] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全，并在全球范围内改善生活质量 [3]

融资协议核心条款 - 哈佛生物科学公司与BroadOak资本合伙公司达成一项总额4000万美元的信贷融资协议 该协议由三笔定期贷款组成 所有资金已于2025年12月17日拨付 [1] - 融资总额中 定期贷款A和B为高级担保贷款 提供总计3250万美元的总收益 定期贷款C为750万美元的高级担保贷款 可在BroadOak选择或满足特定条件时 以每股1美元的价格转换为公司普通股 [2] - 所有三笔贷款的到期日均为2029年12月17日 从2027年12月31日开始 公司需对A贷款和B贷款按季度偿还本金 若公司达成特定的调整后EBITDA里程碑 摊销日和到期日可延长一年 [2] - 作为交易的一部分 BroadOak获得了以每股0.5美元的价格购买总计200万股公司普通股的认股权证 以及在贷款未偿还期间提名一名董事进入公司董事会的权利 [2] 资金用途与战略意义 - 此次融资所得将用于偿还公司现有的债务及相关费用 以强化其资产负债表和资本结构 [1] - 公司首席执行官表示 该融资方案符合目标 提供了公司向前发展所需的稳定性和灵活性 通过成功为近期债务再融资并增强流动性状况 公司为执行战略重点和创造长期价值做好了准备 [3] - BroadOak的合伙人认为 通过此次融资及近期的组织改进 公司实力比以往更强 并且公司的临床前和转化研究平台在FDA等监管机构实施的新方法路线图方面处于有利地位 [6] 公司治理与咨询架构变动 - 根据董事提名权 BroadOak合伙人Bill Snider于2025年12月17日加入公司董事会 成为第三类董事及薪酬委员会成员 Snider拥有超过30年的机构投资经验 并在生命科学工具领域拥有广泛专业知识 [4] - 公司还将成立一个产品、运营和科学咨询委员会 该委员会将由首席执行官、董事会任命的两名成员以及BroadOak任命的两名成员组成 就商业与应用机会、产品线规划、生命周期管理、制造、供应链及采购等提供建议 [5] - 公司首席独立董事对Snider的加入表示欢迎 认为其宝贵的经验、专业知识以及对公司的信心将增强公司为股东创造重大价值的决心 [6] 交易相关方信息 - Guggenheim Securities在此次交易中担任哈佛生物科学公司的首席财务顾问 Covington & Burling LLP担任哈佛生物科学公司的法律顾问 Cooley LLP担任BroadOak的法律顾问 [8] - 哈佛生物科学公司是一家生命科学技术、产品和服务开发商、制造商和销售商 客户涵盖学术机构、政府实验室到领先的制药、生物技术和合同研究组织 业务遍及美国、欧洲和中国 [9] - BroadOak资本合伙公司是一家专注于生命科学的精品金融机构 为研究工具与耗材、诊断和生物制药服务领域的公司提供直接投资和投资银行服务 该公司已完成超过75项投资 并为超过50宗并购交易提供咨询 在2025年10月 公司增加了超过2亿美元的永久资本以进一步补充其投资平台 [11]

公司产品发布 - Bio-Techne公司宣布扩大推出并完成首批发货其新一代Leo系统，该系统基于Simple Western技术 [1] - 新一代Leo系统引入了双通道荧光检测与化学发光检测相结合，提升了数据通量和效率，并能从珍贵样本中获取更多信息 [2] - 荧光检测为系统增加了第四重复用选项，结合其分子量分离、RePlex和重采样能力，创造了更大的实验灵活性以应对复杂的生物学问题 [2] 产品性能与功能 - 该系统使研究人员能够在同一毛细管中同时定量表达水平不同的靶标、评估不同的蛋白质形式（如磷酸化与总蛋白形式），并在单次运行中复用相同分子量的靶标 [2] - 系统可在三小时内处理多达100个毛细管 [2] - 研究用户反馈，使用Leo系统能持续获得高精度的结果，变异性仅为5–6% [3] - 系统结合了近红外和红外范围的双通道荧光与化学发光检测，以扩展复用能力 [6] - 系统支持每个样本最多检测24个靶标，并支持复杂的检测配置 [6] 市场定位与公司背景 - 公司管理层表示，新一代Leo系统通过提供无与伦比的蛋白质分析精度和效率，为客户设立了新标准 [4] - 该系统配备先进的检测技术和内置合规功能，能帮助研究人员获得更快、更可靠的结果，加速关键发现并简化开发时间线 [4] - 该系统巩固了Bio-Techne在蛋白质组学分析仪器领域的领导地位，并支持21 CFR Part 11合规 [6] - Bio-Techne是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断领域提供创新工具及生物活性试剂 [5] - 公司拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [5]

公司财务信息发布 - 公司将于2026年2月3日（周二）东部时间上午8:00左右发布2026财年第三季度财务业绩 [1] 公司业务与定位 - 公司是生命科学工具和关键质量控制解决方案领域的设计和制造全球领导者 [2] - 公司的产品和服务主要面向制药、医疗保健和医疗器械行业中受监管的应用 [2] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全，并在全球范围内改善生活质量 [2] 公司管理层与联系方式 - 公司总裁兼首席执行官为Gary Owens [3] - 公司首席财务官为John Sakys [3] - 公司联系电话为1-303-987-8000 [3] - 公司网站为 www.mesalabs.com [3]

公司管理层近期活动安排 - 公司总裁兼首席执行官Gary Owens与首席财务官John Sakys将参加一系列投资者会议 [1] - 会议安排包括：2025年11月17日Raymond James Napa Valley小型股研讨会（1对1会议形式） [1] - 会议安排包括：2025年11月20日Jefferies伦敦医疗保健大会（炉边谈话形式，格林尼治标准时间中午12点，提供网络直播） [1] - 会议安排包括：2025年12月3日第八届Evercore年度医疗保健大会（炉边谈话形式，美国东部时间下午2:10） [1] - Jefferies伦敦医疗保健大会的网络直播重播可在公司投资者关系网站的“活动与演示”部分获取 [1] 公司业务概况 - 公司是生命科学工具以及制药、医疗保健和医疗设备行业关键质量控制解决方案领域的全球领导者 [2] - 公司致力于为受监管应用提供产品和服务，以帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全 [2] - 公司旨在通过其产品和服务改善全球生活质量 [2]

财务信息 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后发布2026财年第二季度财务业绩 [1] 公司业务与定位 - 公司在生命科学工具和关键质量控制解决方案的设计与制造领域是全球领导者 [2] - 公司的产品和服务主要面向制药、医疗保健和医疗器械行业中受监管的应用 [2] - 公司致力于帮助客户确保产品完整性、提高患者和员工安全并在全球范围内改善生活质量 [2]

**公司与行业概览** * 公司为Thermo Fisher Scientific 赛默飞世尔科技 一家生命科学工具与诊断公司[2] * 行业为生命科学工具与诊断行业 受政策 宏观经济及研发投入影响显著[2] **核心财务表现与展望** * 第二季度业绩强劲 公司因此上调全年展望[3] * 公司提供2026-2027年有机收入增长指引为3%-6% 2028年及以后为7%以上[34] * 短期目标为中期个位数的每股收益增长（在资本配置前）[35] * 短期利润率扩张目标为50-70个基点 长期为40-50个基点[37] **终端市场动态与表现** * 制药/生物技术是最大终端市场 约占公司收入的60%[8] * 第二季度制药/生物技术市场实现中个位数增长 表现强劲且广泛[9] * 生物生产与制药服务业务表现非常强劲 临床研究也转为小幅正增长[9] * 学术与政府市场约占收入的7%-8% 上半年下降中个位数 预计下半年将进一步走弱[5][6] * 中国地区收入占比约8% 第二季度有机收入下降高个位数 但略好于预期[26][27] **业务部门亮点** * 制药服务业务（Pharma Services）是第二季度的亮点 实现高个位数增长[13] * 通过收购赛诺菲（Sanofi）位于北美的药品生产基地 加强了在无菌灌装（sterile fill finish）领域的领导地位[13][14] * 临床研究组织（CRO）业务按预期发展 授权活动强劲 订单出货比（book-to-bill）远高于1[15][17][21] * 其Accelerator Drug Development解决方案正帮助赢得更多业务 特别是在生物技术公司中[17][19] * 分析仪器业务第二季度下降中个位数 符合预期 受中国市场疲软和学术支出谨慎影响[23] * 高端创新产品需求强劲 如新推出的Orbitrap Astral质谱仪和冷冻电镜 订单情况良好[23] **战略与资本配置** * 资本配置策略严谨 专注于能加强战略地位 为客户创造价值并能带来强劲投资回报的交易[30] * 本周完成了对Solventum（过滤业务）和Sanofi（药品生产设施）的两项收购[30][31] * 公司认为市场高度分散 并购渠道活跃 将继续利用强劲的资产负债表进行投资[31] * 公司在其绝大多数业务中都是市场第一或第二的领导者 没有明显的产品组合缺口 而是持续寻找加强产品 offerings 的机会[33] **客户与政策环境** * 客户对自身管线机会感到热情 并希望依赖公司来利用美国生产政策的变化[4] * 公司与政府有大量互动 认为政府对推动国内投资和创新有高度承诺[6] * 客户正在消化定价机制和关税环境的影响 但整体情绪积极 对与政府合作塑造政策感到乐观[10] * FDA致力于使药物审批流程更简化高效 这对行业是利好[10] * 在中国 公司40多年的历史使其成为值得信赖的供应商 有助于在复杂环境中 navigate[28] * 预计中国市场状况将在不久后改善 但更可能是趋于稳定而非短期内的强劲增长[29] **公司定位与信心** * 公司认为其市场地位的优势 行业的长期基本面以及良好的执行记录使其成为一项极具吸引力的投资 这一点可能尚未被投资者充分认识[38] * 公司正积极管理短期业绩 同时为更光明的未来夯实基础[38] * 客户对与公司合作感到热情 公司将在幕后帮助客户成功应对环境并抓住新机会[39][40]

公司财务策略执行 - 公司已偿还2025年8月到期的1.375%可转换优先票据，本金总额为9750万美元 [1] - 公司于2025年8月12日从现有信贷协议中提取9700万美元，使未偿还余额增至1.08亿美元，资金用于结算到期的2025年票据 [1] - 此次交易是2024年4月公布的财务计划的一部分，旨在优化资本结构并减少股东潜在稀释 [2] 信贷安排与利率预期 - 当前信贷安排利率为7.18%，预计将随联邦基金利率下调而降低，且当净杠杆率低于3.0倍时还将额外减少25个基点 [2] - 预计2026财年第二季度利息支付约为270万美元，此后每季度利息支付将维持在310万美元或更低 [2] - 截至2025年6月30日，公司净杠杆率为3.16倍 [3] 债务结构与偿还计划 - 公司债务工具余额显示，循环信贷额度为1.08亿美元，定期贷款为7031.25万美元，2025年票据已全部偿还 [4] - 2026财年第一季度已偿还超过700万美元本金，预计第二至第四季度将偿还约2000万美元，2027财年偿还额将更高 [4] - 公司现金流状况强劲，足以偿付未偿债务 [4] 公司业务与行业定位 - 公司是全球生命科学工具和关键质量控制解决方案的领导者，服务于制药、医疗保健和医疗设备行业 [6] - 公司产品和服务旨在确保产品完整性、提高患者和工人安全，并改善全球生活质量 [6] 管理层与联系方式 - 公司总裁兼CEO为Gary Owens，CFO为John Sakys，联系方式为+1-303-987-8000 [9] - 更多信息可通过公司官网www.mesalabs.com获取 [9]

公司管理层变动 - 约翰·杜克将在吉姆·格林退休后担任公司总裁兼首席执行官，生效日期为2025年7月28日 [1] - 吉姆·格林担任董事长超8年、总裁兼首席执行官6年后退休 [1] - 罗布·加尼翁和塞思·本森于2025年7月16日被任命为董事会成员 [3] 新总裁背景 - 约翰·杜克是公司董事会成员，也是塑料成型技术公司首席执行官，任职期间实现约20%的年营收增长 [2] - 约翰·杜克曾担任Lyten公司执行副总裁和首席商务官，在康宁公司任职超20年 [2] - 约翰·杜克拥有犹他大学材料科学与工程学士学位和哈佛大学工商管理硕士学位 [2] 管理层表态 - 约翰·杜克表示将专注于推动公司增长和盈利，期待与各方合作创造长期价值 [3] - 吉姆·格林对约翰·杜克充满信心，承诺确保平稳过渡并继续作为重要投资者支持公司 [3] - 首席独立董事凯瑟琳·伊德欢迎新董事会成员，感谢吉姆·格林的服务 [6] 新董事会成员背景 - 罗布·加尼翁在生命科学行业拥有超20年全球金融运营经验，曾于2013 - 2018年担任公司首席财务官 [4] - 罗布·加尼翁目前担任Verastem Oncology、Bone Biologics和Purple Biotech的董事会成员 [4] - 塞思·本森在金融、技术和运营领域拥有超20年领导经验，目前是Nuclera公司首席财务官 [5] 财务预期 - 公司预计2025年第二季度营收为2040万美元，并重申此前宣布的该季度毛利率在55% - 57%的指引 [7] - 公司计划于2025年8月11日公布2025年第二季度财务业绩 [7] 公司简介 - 公司是生命科学技术、产品和服务的领先开发商、制造商和销售商，客户涵盖学术机构、政府实验室和制药公司等 [8] - 公司业务分布在美国、欧洲和中国，通过直接和分销渠道向全球客户销售产品 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1实现创纪录的耗材收入，超过1800万美元，得益于产品开发引擎的强大，去年新增超20种新检测方法，今年预计保持类似节奏 [5] - 仪器业务同比基本稳定 [6] - 加速器服务业务去年同比增长36%，今年部分制药和生物技术项目从Q1、Q2推迟到Q3、Q4，但未取消 [7] - 公司实施成本节约计划，到2026年底实现5500万美元的节约，主要集中在G&A和与销量相关的领域，关键的研发和创新领域未受影响 [38][40] 各条业务线数据和关键指标变化 耗材业务 - Q1耗材收入表现出色，得益于制造平台的扩展和产品开发引擎的优化，能够快速开发和推出新的检测方法，每年新增超20种检测方法，并计划拓展到免疫学领域 [22][24] 加速器服务业务 - 去年业务增长36%，今年因制药和生物技术项目推迟，业务受到一定影响，但项目未取消，随着生物制药终端市场稳定，有望恢复增长 [7][8] 仪器业务 - 同比基本保持稳定 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约20% - 22%的客户有NIH（美国国立卫生研究院）资金支持，该市场客户决策存在一定停滞，但公司通过提供试剂、服务等方式缓解压力 [12] - 公司计划通过收购Akoya，将可寻址市场从目前神经学领域的10亿美元扩大到包括免疫学和免疫肿瘤学在内的约50亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过扩大产品组合、拓展市场领域（如免疫学和肿瘤学）以及战略收购（如Akoya）来实现增长 [24][42] - 公司将继续推进Simoa技术在不同疾病类型中的应用，如通过Simoa one平台和试剂的开发，提高检测灵敏度和复杂性，并与全球超2万台流式细胞仪兼容，扩大市场覆盖范围 [30][36] - 公司认为蛋白质将成为液体活检的关键部分，通过与Akoya的整合，有望在蛋白质生物标志物研究方面取得进展，推动公司在肿瘤学领域的发展 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物制药终端市场存在项目推迟情况，但未取消，随着市场稳定，临床和临床前工作有望恢复增长 [7][8] - 学术研究市场受NIH资金削减预期影响，客户决策存在一定停滞，但公司通过提供灵活解决方案缓解压力 [12][13] - 公司预计通过收购Akoya实现协同效应，包括增加收入、提高盈利能力和扩大市场份额，有望在2026年实现盈利 [42][43] - 血液生物标志物检测在阿尔茨海默病领域的应用有望随着疗法的采用而增加，公司认为该市场潜力巨大 [54][56] 其他重要信息 - 公司加速器实验室不仅是重要的收入来源，还在新产品开发方面发挥重要作用，能够将与制药公司合作开发的新生物标志物检测方法推广到更广泛的市场 [18][19] - 公司在与制药公司的合作中，部分情况下客户提供抗体时可能会要求一定的独家性，但如果是商业可用抗体或公司自主开发的抗体，通常会迅速推向更广泛市场 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Q1业务的利弊因素有哪些？ - 耗材业务表现出色，实现创纪录收入，得益于产品开发和检测方法的增加；仪器业务稳定；加速器服务业务受制药和生物技术项目推迟影响 [5][6][7] 问题：公司对学术研究市场的风险敞口有多大，该市场支出是否有实质性回落？ - 公司约20% - 22%的客户有NIH资金支持，该市场客户决策存在一定停滞，但公司通过提供试剂、服务等方式缓解压力 [12] 问题：加速器实验室的起源和对公司的作用是什么？ - 起源于“先试用后购买”的服务项目，目前是重要的收入来源，占业务约30%，去年同比增长36%，同时也是产品开发的重要工具，有助于新生物标志物检测方法的开发和推广 [15][18][19] 问题：公司在制药合作中是否保留产品权利，是否存在排他性？ - 部分情况下，制药客户提供抗体时可能要求一定的独家性，但如果是商业可用抗体或公司自主开发的抗体，通常会迅速推向更广泛市场 [21] 问题：耗材业务增长的驱动因素以及销量和价格对收入的影响？ - 增长得益于独特的技术、制造平台的扩展和产品开发引擎的优化，销量增加是主要驱动因素，价格有一定灵活性 [22][23] 问题：SYMOS在免疫学和肿瘤学领域的预期作用以及向其他疾病类型的扩展？ - 公司计划通过Simoa one平台和试剂的开发，提高检测灵敏度和复杂性，拓展到免疫学和肿瘤学领域，目前正在推进相关工作 [30][31] 问题：如何看待Simoa one耗材在2026年的推广？ - 今年将推出平台和试剂，2026年通过与流式细胞仪兼容，扩大市场覆盖范围，使更多研究人员能够使用 [36] 问题：Simoa one是否与所有流式细胞仪兼容？ - 基本兼容，但使用公司平台和系统时解决方案和控制选项更多 [37] 问题：成本节约计划的重点领域以及如何平衡成本控制和业务投资？ - 节约主要集中在G&A和与销量相关的领域，关键的研发和创新领域未受影响，以保持在神经学领域的领先地位 [39][40] 问题：收购Akoya的理由和预期协同效应？ - 理由包括扩大可寻址市场、实现收入协同和提高盈利能力，预计在2026年实现盈利，战略上看好液体活检市场的发展 [42][43] 问题：Fujirebio的血液检测获批对公司提交FDA申请的时间和在阿尔茨海默病早期检测领域的领导地位有何影响？ - 预计申请时间不受影响，公司认为该市场处于早期阶段，其五标记物检测方法具有优势，能够提供更明确的诊断结果 [47][50] 问题：什么因素将推动血液生物标志物检测在阿尔茨海默病领域的快速应用？ - 随着疗法的采用和市场基础设施的完善，血液生物标志物检测的应用有望增加，两者存在相互促进的关系 [54][56] 问题：阿尔茨海默病检测的最大和最接近的机会分别在哪里？ - 最接近的机会是筛查和诊断，最大的机会是监测 [60] 问题：与大型医疗系统合作时，客户更倾向于外包测试还是购买仪器进行内部测试？ - 多数合作伙伴倾向于购买系统和试剂，在检测能力不足或销量较低的地区，会将测试发送到加速器实验室，随着报销和疗法的广泛采用，预计测试量将增加 [67][68] 问题：LUCIN AD complete向FDA提交申请的时间？ - 四项正在进行的临床试验预计今年结束，结束后立即提交申请 [69]