核心交易与订单 - 卡尔玛公司与位于比利时安特卫普的港口工人培训中心OCHA达成协议 将供应两台卡尔玛混合动力跨运车[1] - 该订单已计入卡尔玛2026年第一季度的订单收入 并计划于2026年第四季度交付[1] 客户背景与设备使用 - OCHA的跨运车培训项目包括一周模拟器训练和两周实体机器操作 之后驾驶员即可开始实际港口作业[2] - OCHA的现有车队已包含五台卡尔玛跨运车 且自2003年以来一直使用卡尔玛设备培训驾驶员[2] - 新增设备将帮助OCHA进一步加强其培训能力[2] 合作方评价与战略意义 - OCHA运营主管表示 高质量可靠的设备是其项目执行的关键工具 双方超过20年的合作已建立了非常紧密的关系[3] - 卡尔玛全球客户总监指出 全面的培训对支持安全高效的货物处理至关重要 并很高兴OCHA再次选择卡尔玛设备用于其高质量培训项目[3] - 卡尔玛的培训项目为港口工人提供了重要的实践经验 帮助他们培养和维护日常工作所需的技能[3] 公司概况与财务数据 - 卡尔玛在赫尔辛基纳斯达克上市 股票代码为KALMAR[4] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基 在全球超过120个国家开展业务 拥有约5,300名员工[4] - 2025年 公司总销售额约为17亿欧元[4]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩受到关税成本、出货量疲软和竞争性定价的显著压力，导致季度调整后营业亏损和全年微利，但订单趋势在2025年底和2026年初显著改善，预示需求可能复苏 [4][7] - 管理层预计2026年第一季度将是周期底部，随后生产和出货量将逐步回升，下半年将出现“显著更强的销量”，并预计全年实现温和营业利润，毛利率将正常化至中高双位数水平 [6][15][18] - 公司正在实施多项成本节约和现金改善措施，目标是在2028年前实现8,500万至1亿美元的经常性年化节约，同时现金流已出现改善，库存效率提升 [5][8][19] 财务业绩与关税影响 - 2025年第四季度收入下降至9.23亿美元，调整后营业亏损为1,600万美元，其中包含4,000万美元的关税总成本 [1][2][7] - 2025年全年收入下降至38亿美元，调整后营业利润为1,600万美元，全年关税总成本约为1亿美元 [7][9] - 第四季度运营现金流改善至5,700万美元，主要得益于库存效率的“显著改善”，公司调整了生产以适应需求并降低了库存水平 [5][8] - 公司预计2026年的关税成本将与2025年第四季度的水平大致保持一致，成本措施预计从第二季度开始增加，但预计无法完全抵消关税影响 [20][21] 订单、需求与市场状况 - 第四季度订单额大幅增强，环比增长42%，同比增长35%，达到约5.4亿美元，2026年前两个月延续了这一趋势 [3][7][12] - 全球叉车市场在第四季度仍然面临挑战，各地区和车型类别同比均出现下滑，北美市场出现“有意义的连续改善”，而欧洲、中东、非洲及日本和太平洋地区需求连续收缩 [4][10] - 订单改善的驱动因素包括：客户将报价转化为确定订单的比率显著提高、积压订单的交付完成、运营需求更加明确，以及车队老化导致维护成本上升，延迟的更换周期开始重新启动 [12] - 客户行为普遍侧重于现金保存、融资成本上升和车队利用率，导致资本支出（尤其是高关税设备）被推迟 [11] 产品组合与竞争压力 - 市场正持续向价格更低的轻型、低吨位车型转移，特别是在欧洲和南美面临外国制造商的激烈竞争定价，这种组合变化减少了传统高利润率类别的出货量 [16] - 公司订单增长主要受美洲地区推动，在核心1至3.5吨平衡重式第五类叉车中表现尤为强劲 [12] - 公司正在推出用于电动平衡重式叉车的新型模块化可扩展平台产品，并开始在某些仓库产品中实施，自动化“IDA”叉车计划于四月正式发布 [24] 积压订单与生产展望 - 年末积压订单为12.8亿美元，反映出出货速度超过新订单速度，积压订单连续下降主要受单位销量下降驱动，部分被材料和组件成本上升带来的平均售价上涨所抵消 [5][13] - 如果2026年初的强劲订单趋势持续，订单应会开始超过出货量，使积压订单重建至更正常的3-4个月水平，从而支持更高效的生产计划 [14] - 管理层预计2026年第一季度将是当前周期的低谷，主要反映2025年早些时候的订单接收水平较低，随后生产和出货量将逐步扩大 [6][15] 成本节约与资本配置计划 - 公司目标是在2028年前实现与2025年初相比8,500万至1亿美元的经常性年化节约（在通胀成本增加前） [5][19] - 具体措施包括：2025年第二季度执行的战略调整在当年节省了1,500万美元；2025年第四季度启动的全公司重组计划目标从2026年开始实现4,000万至4,500万美元的年化节约；2024年开始的制造足迹优化计划预计在2027年带来2,000万至3,000万美元的效益，到2028年实现3,000万至4,000万美元的全年化节约 [20] - 2026年资本支出预计将增加至5,500万至7,500万美元，重点用于产品开发（包括模块化平台、自动化、锂离子相关系统）、IT升级（包括新CRM系统、产品生命周期管理升级、零部件业务新ERP系统）以及制造足迹优化和工厂自动化 [23] 利润率展望与2026年指引 - 管理层表示2023年和2024年的利润率（低20%区间）是“不寻常的”，并预期将正常化，目标毛利率范围在中高双位数，具体取决于产品线 [17] - 如果公司处于周期底部，预计到2026年底毛利率可能达到中高双位数水平是一个“合理的估计” [17] - 公司预计2026年全年将实现“温和”的营业利润，上半年将出现小额亏损，随着销量上升和成本措施生效，下半年收入和利润将出现更强改善 [6][18]

公司管理层股权交易 - 公司高级副总裁兼IR、市场营销与传播负责人Carina Geber-Teir于2026年3月2日获得基于股权的激励份额，交易性质为“收到基于股权的激励” [1] - 此次获得的股份数量为13,637股，交易单价及成交量加权平均价格均为0.00欧元 [1] 公司业务概况 - 公司是全球关键供应链货物搬运领域的参与者，愿景是成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者 [2] - 公司为港口和码头、配送中心、制造业和重型物流提供广泛的、具有行业影响力的重型物料搬运设备和服务 [2] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基，业务遍及全球超过120个国家，拥有约5,300名员工 [2] 公司财务表现 - 2025年，公司总销售额约为17亿欧元 [2]

公司管理层股权交易 - 高级管理人员阿尔夫-古纳尔·卡尔格伦于2026年3月2日通过股权激励计划获得2000股公司股份，交易价格为每股0.00欧元 [1] 公司基本概况 - 公司全称为Kalmar Corporation，在纳斯达克赫尔辛基交易所上市，股票代码为KALMAR [2] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基，业务遍及全球超过120个国家，拥有约5,300名员工 [2] - 公司2025年总销售额约为17亿欧元 [2] 公司业务与战略定位 - 公司业务聚焦于全球关键供应链中的货物搬运，愿景是成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者 [2] - 公司为港口和码头、配送中心、制造业和重型物流领域提供广泛的、具有行业影响力的重型物料搬运设备和服务 [2]

公司管理层股权激励交易 - 公司首席财务官Sakari Ahdekivi于2026年3月2日获得基于股份的激励 [1] - 此次交易涉及4520股公司股票，交易价格为0.00欧元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司致力于成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者 [2] - 公司为港口和码头、配送中心、制造业和重型物流提供广泛的行业领先重型物料搬运设备及服务 [2] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基，业务遍及全球超过120个国家 [2] 公司经营与财务数据 - 截至2025年，公司年销售额总计约17亿欧元 [2] - 公司在全球拥有约5300名员工 [2]

公司管理层股权交易 - 公司高级管理人员Tommi Pettersson于2026年3月2日获得基于股权的激励 [1] - 此次交易涉及1380股公司股票 交易单价为0.00欧元 属于股权激励的初始授予 [1] - 此次为初始通知 交易类型为股份接收 工具为普通股 ISIN代码为FI4000571054 [1] 公司基本情况与经营概览 - 公司名称为Kalmar Corporation 在纳斯达克赫尔辛基交易所上市 股票代码为KALMAR [2] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基 业务遍及全球超过120个国家 拥有约5,300名员工 [2] - 公司2025年总销售额约为17亿欧元 [2] - 公司的愿景是成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者 [2] - 公司为港口、码头、配送中心、制造业和重型物流提供广泛的、塑造行业的重型物料搬运设备和服务 [2]

公司股权激励计划执行摘要 - 卡尔玛公司于2026年3月2日，向30名关键人员无偿转让了总计48,779股公司B类库存股 [1] - 此次股份转让的依据是2023-2025年绩效股票计划（PSP）和2023-2025年限制性股票计划（RSP） [1] - 此次定向发行基于2025年3月27日年度股东大会的授权以及董事会于2026年2月12日作出的转让决定 [2] 公司股权结构变动 - 此次股份转让完成后，卡尔玛公司持有的自身B类股份数量为132,610股 [2] - 公司已于2026年2月12日通过交易所公告披露了基于长期激励计划的支付信息 [3] 公司业务与财务概况 - 卡尔玛致力于成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者，业务遍及全球120多个国家 [4] - 公司为港口、码头、配送中心、制造业和重型物流提供广泛的行业领先重型物料搬运设备及服务 [4] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基，全球员工约5,300人 [4] - 2025年，公司总销售额约为17亿欧元 [4]

年度报告发布与构成 - 卡尔玛公司已发布其2025年年度报告及2025年1月1日至12月31日财年的财务报表 报告以英文和芬兰文发布 [1] - 2025年年度报告包含财务报表、董事会报告和薪酬报告 同时包含作为董事会报告一部分的公司治理声明和可持续发展声明 [2] - 年度报告中的可持续发展声明符合《企业可持续发展报告指令》要求 [2] 财务报告格式与审计 - 根据欧洲单一电子格式报告要求 公司以XHTML文件形式发布董事会报告和合并财务报表 此文件为2025年财务回顾的官方ESEF版本 [3] - 主要财务报表已使用XBRL标签进行标记 财务报表附注则使用XBRL块标签进行标记 [3] - 授权公共会计师事务所 安永芬兰公司 已对卡尔玛的ESEF合并财务报表出具了独立审计师的合理保证报告 该合理保证业务依据国际鉴证业务准则第3000号执行 [4] - XHTML格式的官方ESEF文件仅提供芬兰语版本 [4] 公司基本信息与业绩 - 卡尔玛致力于在全球关键供应链中搬运货物 其愿景是成为可持续物料搬运设备和服务领域的先行者 [5] - 公司为港口和码头、配送中心、制造业和重型物流提供广泛的、塑造行业的重型物料搬运设备和服务 [5] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基 业务遍及全球120多个国家 雇佣员工约5,300名 [5] - 2025年 公司销售额总计约17亿欧元 [5] 报告获取方式 - 所有材料均可在公司投资者关系网站获取 并作为本新闻稿的附件 [4] - 随新闻稿附有2025年年度报告的XHTML文件附件 文件名为“636700Z25ZQXLMZ3CY73-2025-12-31-fi” [5][6]

产品发布与市场定位 - 卡尔玛公司宣布向欧洲市场推出TT7系列码头牵引车 [1] - 该产品专为满足欧洲市场客户的严苛要求而设计，适用于港口码头、堆场、配送和物流作业 [1] - 公司计划在2026年将产品线扩展，增加重型版本和纯电动版本 [2] 产品设计与核心特性 - TT7系列基于广泛的客户反馈进行了重新设计，采用重型镀锌钢框架和加固车轴，以最大化结构完整性和耐腐蚀性，适应极端温度 [2] - 前保险杠采用三段式结构，便于维修和更换，简化了维护工作 [2] - 产品发布时提供三种型号：TT770（总组合重量70,000公斤，起重能力20,000公斤）、TT785（总组合重量85,000公斤，起重能力28,000公斤）、TT795（总组合重量95,000公斤，起重能力32,000公斤）[7] 驾驶室与操作体验 - 驾驶室设计以人体工程学和安全性为核心 [3] - 关键特性包括：行业最宽的前挡风玻璃之一、大型后窗和凸面侧后视镜，提供卓越的视野 [7] - 配备数字显示屏和控制面板，辅以可调节转向柱和转向旋钮，便于操作 [7] - 改进的驾驶室悬架、气候控制（包括空调和加热）以及可旋转座椅，确保操作员舒适的工作环境 [7] 技术与数据管理 - TT7系列配备了连接MyKalmar INSIGHT性能管理工具所需的全部硬件和软件，该工具可帮助客户将数据转化为可操作的深刻见解 [3] - 操作员可通过电子控制系统监控关键性能指标，包括变速箱和液压数据 [7] - 车辆还包含LED照明、空档启动开关和三点接触系统等安全特性 [7] 公司高层观点与公司背景 - 卡尔玛码头牵引车业务总裁Thor Brenden表示，TT7将使港口和码头运营商能够自信应对最艰巨的货物和集装箱处理挑战，该产品坚固、可靠、高效，且操作舒适、维护简便 [4] - 卡尔玛公司致力于成为可持续物料搬运设备和服务的先行者，为全球关键供应链运输货物 [5] - 公司总部位于芬兰赫尔辛基，业务遍及全球120多个国家，拥有约5,300名员工，2025年销售额总计约17亿欧元 [5]

核心观点 - 公司第三财季业绩表现强劲，多项指标实现两位数同比增长，并完成了对Kito Crosby的“变革性”收购，目前工作重心转向整合、协同效应捕获和债务偿还 [1][3][6] 财务业绩 - **销售额与订单**：第三财季净销售额为2.587亿美元，同比增长10.5%；订单额为2.47亿美元，同比增长11% [1][5] - **盈利指标**：调整后息税折旧摊销前利润约为3980万美元，利润率为15.4%；摊薄后每股收益为0.21美元，调整后每股收益为0.62美元，同比增长11% [5][7] - **积压订单**：积压订单同比增长15%，达到3.42亿美元 [5][8] - **增长驱动力**：销售增长由销量提升、价格上涨和有利的货币换算推动，其中北美市场表现最为强劲，欧洲、中东和非洲地区在经济背景疲弱下实现温和有机增长 [1][6] 收购、整合与协同效应 - **收购完成**：公司已完成对Kito Crosby的收购，并计划在本季度末完成此前宣布的美国动力链葫芦和链条业务的剥离 [2][3][6] - **协同目标**：公司已开始执行7000万美元的净运行率成本协同目标，预计实现节奏为第一年约20%、第二年约60%、第三年达到100% [1][6] - **整合重点**：公司工作重心已从交易完成转向整合、协同效应捕获和债务偿还 [3][6] 利润率与成本因素 - **毛利率**：调整后毛利率同比下降170个基点，主要受不利的产品组合和关税影响，其中产品组合是最大因素 [10][11] - **关税影响**：公司在前三个财季的净关税影响略高于1000万美元的预估，预计在2026财年末实现关税成本中性，在2027财年实现利润率中性 [12] - **利润抵消**：关税缓解措施抵消了正常的季节性因素，使调整后息税折旧摊销前利润率环比持平 [7] 现金流、融资与去杠杆计划 - **现金流**：自由现金流为1650万美元，部分被670万美元的交易相关现金支付所抵消 [13] - **融资方案**：公司完成了大型融资方案，包括16.5亿美元定期贷款B（SOFR+350基点）、9亿美元优先担保票据、8亿美元永久可转换优先股和5亿美元循环信贷额度 [4][19] - **去杠杆优先**：公司计划使用剥离所得净额（约1.6亿美元）偿还定期贷款B，并将债务偿还作为资本配置的首要任务，目标是在2028财年末将净杠杆率降至4倍以下 [4][13] 需求展望与指引更新 - **区域需求**：美国需求已趋稳并预计保持健康；欧洲、中东和非洲地区预计将持续波动，订单转化速度慢于往常 [14] - **终端市场**：终端市场在通用工业、自动化、电子商务、建筑、航空航天、政府、重型机械以及食品饮料领域表现强劲；库存分销商管理库存以及能源和公用事业领域需求较慢 [15] - **指引撤销**：由于收购完成和剥离时间存在不确定性，公司撤销了此前独立的2026财年指引，并将在2026年5月的财报电话会议上提供2027财年指引 [16] - **短期影响**：与交易相关的费用、收购会计调整、早期整合成本以及更高的利息支出，预计将对2026财年第四季度及全年的公认会计准则每股收益和自由现金流产生稀释性影响 [16] 公司战略与前景 - **收购影响**：合并后的公司预计收入基础将“翻倍”，成为规模化的智能运动解决方案全球供应商 [17] - **战略重点**：强调整合执行、协同效应交付和快速去杠杆 [17]