报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业的投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 政策层面持续强调加强科技金融支持，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务，并发挥资本市场支持科技创新的关键作用 [3] - 2025年11月，一级市场科技领域融资活跃，涉及AI+AR眼镜、Micro LED微显示、飞行汽车、具身智能等前沿硬科技领域，多项融资记录被刷新，显示资本对硬科技的集中配置偏好 [3][8][9][10][11][12][13] - 全球资本持续追逐大科技方向，海外科技企业融资同样活跃，有望引领新一轮产业突破 [3][13] - 2025年11月A股主要指数普遍走弱，但科技成长板块内部分化，通信与传媒行业受益于算力概念和AI应用实现正增长 [3][16][19] - 金融对科技型中小企业的支持力度持续加大，贷款余额和获贷企业数量稳步上升 [21][24][27] 科技企业融资新闻跟踪总结 - 雷鸟创新完成新一轮融资，创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额最高纪录 [3][8] - JBD完成超十亿元人民币B2轮融资，刷新全球Micro LED微显示领域单笔融资纪录 [3][9] - 广汽高域飞行汽车完成2亿元Pre-A轮融资，2025年已累计融资5亿元，产品计划于2026年下半年量产交付 [3][10] - 具身智能公司Dexmal原力灵机完成数亿元A+轮融资，由阿里巴巴、蔚来资本领投 [3][11] - 具身智能公司星动纪元完成近10亿元A+轮融资，由吉利资本领投，并与多家行业巨头达成深度合作，海外业务占比达50% [11][12] - 日本AI初创企业Sakana AI以约4000亿日元投后估值完成约200亿日元B轮融资，创日本非上市初创企业估值纪录 [3][13] - 美国机器人初创公司Flexion完成5000万美元融资，英伟达旗下风投部门参投 [3][13] IPO动态总结 - 摩尔线程科创板IPO注册获批准，成为科创板新政后高效完成注册的硬科技企业，累计研发投入超43亿元，研发人员占比77%以上 [14] - 小马智行香港IPO发行价定为每股139港元，全球发售所得款项总额约67.1亿港元，2025年第三季度营收2540万美元，同比增长72% [15] 科技金融相关数据跟踪总结 - 2025年11月A股主要指数表现：上证50下跌1.39%，创业板指下跌4.23%，科创50下跌6.24% [3][16] - 2025年11月科技成长行业表现：通信行业上涨1.85%，传媒行业上涨1.69%；机械设备、汽车、电力设备、医药生物、计算机、电子行业分别下跌3.40%、5.08%、3.48%、3.62%、5.26%、5.04% [3][19] - 截至2025年第三季度，金融机构科技型中小企业贷款余额达3.56万亿元 [21] - 截至2025年第三季度，获得金融机构贷款支持的科技型中小企业数量达27.54万家 [24] - 2025年9月末，科技贷款同比增长11.8%，高于全部贷款增速 [27] - 2025年国内资本市场IPO数量相对稳定，港交所于6月达到15家IPO的峰值 [28] - 2025年11月海外科技指数表现：纳斯达克指数下跌1.51%，纳斯达克100指数下跌1.64%，费城半导体指数下跌2.82% [29]

融资事件 - 公司于10月27日成功完成超十亿元人民币的B2轮融资 [2] - 融资金额刷新全球MicroLED微显示领域单笔融资纪录 [3] - 本轮融资由混沌投资和中信金石领投，多家投资机构参与跟投 [5] 资金用途与公司发展 - 融资资金将用于加速Micro LED微显示技术创新与产品迭代，并推动消费级AR生态共建 [6] - 资金将助力公司将现有技术和商业化积累转化为面向全球市场的大规模产业化能力 [6] - 公司在今年8月已完成数亿元人民币的B1轮融资，资金用于技术研发、产能扩充、人才引进及生态合作 [6] 技术与产品进展 - 公司在Micro LED微显示领域已有十年经验，是业内较早实现该技术规模化量产的企业之一 [6] - 公司Micro LED产品已应用于全球近50款智能眼镜中 [6] - 今年9月推出新一代彩色光引擎“蜂鸟Ⅱ”，体积仅0.2立方厘米，重量0.5克 [6] - 9月联合应用材料公司与雷鸟创新在全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得关键突破，打造第三代全彩光波导方案并应用于雷鸟X3 Pro [7] - 10月发布新一代Micro LED微显示技术旗舰平台“Roadrunner”，实现2.5微米像素间距突破，提升了光效、能耗比与画质表现 [8] 行业地位与未来展望 - 新融资为公司持续技术创新提供强有力的资金保障 [8] - 公司未来将继续秉承“技术创新驱动产业进步”的发展理念，巩固在Micro LED微显示的领先地位 [8]