Nabors Industries (NBR) Q2 2025 Earnings Call July 30, 2025 11:00 AM ET Speaker0Good day, and welcome to the Nabors Industries Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note, today's event is being recorded. I would now like to turn the conference over to William Conroy, Vice President, Corporate Development and Investor Relations.Please go ahead.Speaker1Good morn ...

核心观点 - 华尔街预计Patterson-UTI在2025年第二季度财报中将出现营收和盈利同比下滑，营收预计为12.1亿美元（同比下降10%），每股亏损0.04美元（同比恶化180%）[1][3] - 实际业绩与市场预期的对比将直接影响股价短期走势，超预期可能推动股价上涨，低于预期则可能导致下跌[2] - 公司当前Zacks Rank为4（卖出），且Earnings ESP为-3.23%，显示分析师近期对盈利前景转悲观，降低了财报超预期的可能性[12] 财务预期 - 过去30天内，分析师将季度每股亏损预期下调32.87%，反映行业环境恶化[4] - 最近一个季度公司曾实现盈亏平衡（预期亏损0.04美元），创造100%的正向盈利意外，但过去四个季度仅一次超预期[13][14] 市场预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预估"来预测盈利意外，但当前模型显示公司最准确预估低于共识[8][12] - 历史数据显示，当Earnings ESP为负且Zacks Rank≥4时，预测盈利超预期的置信度显著降低[11][12] 股价驱动因素 - 盈利意外并非股价变动的唯一因素，其他未预见催化剂或利空同样可能改变股价方向[15] - 尽管当前数据不支持盈利超预期结论，但投资者仍需关注财报电话会中管理层对业务状况的解读[2][17]

公开募股计划 - 公司计划通过公开发行约5000万股股票筹集1亿美元资金 [1] - 募集资金将用于一般公司用途包括债务偿还、资本支出和营运资金 [1] 承销商信息 - DNB Carnegie、Clarksons Securities、花旗集团和高盛担任联合账簿管理人 [2] 发行细节 - 发行依据2025年4月11日向SEC提交的有效货架注册声明进行 [3] - 首次结算3000万股预计在2025年7月7日定价后的首个交易日完成 [4] - 剩余2000万股将在2025年8月6日特别股东大会批准后于8月7日左右完成结算 [4] 内部人士认购 - 公司高管Tor Olav Trøim、Patrick Schorn和Bruno Morand计划分别认购1000万、100万和30万美元股票 [5] - Tor Olav Trøim的投资将通过其全资信托公司Drew Holding Ltd进行 [8]

公司概况 - 公司是全球知名的海上钻井平台运营商，专注于深海和恶劣环境的复杂钻井作业 [1] - 成立于1926年，总部位于瑞士，客户包括国际能源巨头和国有石油公司 [1] 股价表现分析 - 过去6个月股价下跌10.9%，但优于石油天然气钻井子行业13.7%的跌幅 [5] - 表现优于同行：Precision Drilling下跌13.4%，Nabors Industries暴跌43.4% [5] 核心优势 - 79亿美元订单储备保障未来收入，97%的2025年合同日和93%的2026年合同日已锁定 [7][9] - 深海钻井投资预计2030年前增长40%，公司在巴西、西非等关键区域占据优势 [10] - 2025-2026年预计通过采购本地化和供应商优化实现2亿美元成本节约 [11] - 一季度营收效率达95.5%，流动性13亿美元，季度偿还债务2.1亿美元 [11][12] 运营风险 - 一季度净亏损7900万美元，调整后EBITDA利润率从33.9%降至26.9% [14] - 长期债务达59亿美元，季度利息支出1.52亿美元 [15] - 闲置资产（如Discoverer Inspiration钻井平台）持续产生维护成本 [17] 行业竞争 - 高端钻井平台日费率稳定在40万美元中段，但面临Noble等竞争对手低价竞争压力 [18] - 若闲置平台重新进入市场，可能进一步削弱定价能力 [18] 宏观环境 - 贸易紧张和OPEC波动可能影响钻井需求，公司运营需油价稳定在50美元/桶以上 [16] - 巴西国家石油公司招标和西非（埃克森美孚、雪佛龙项目）将带来新机会 [13]

公司动态 - Transocean Inc (RIG) 获得Equinor ASA (EQNR) 在挪威大陆架的半潜式钻井平台Transocean Spitsbergen的两口井合同延期 [1] - 延期工作预计2026年第一季度开始 直接延续当前项目 合同金额增加1亿美元(不含附加服务) 使公司待执行订单从2025年4月报告的79亿美元基础上增长 [2] - Transocean Spitsbergen采用Aker H-6e设计 可在高压恶劣环境下作业 最大工作水深10,000英尺 钻井深度30,000英尺 可容纳140人 已为Equinor服务多年 [3][7] 能源行业 - Flotek Industries (FTK) 专注于绿色化学领域 为能源生产商和油服公司开发特种化学品 既能降低烃类生产环境影响又可减少运营成本 [5] - Energy Transfer (ET) 拥有美国最多元化能源资产组合之一 管道网络超13万英里 覆盖44个州 主要产区均有布局 [6]

公司投资与增长 - Nabors Industries Ltd 投资自动化钻井技术 可能因海上钻井市场增长而获得显著收入增长 [1] - 收购交易有望带来自由现金流增长 [1] 分析师研究方法 - 研究重点包括现金流量表和无杠杆自由现金流数据 [1] - 财务模型涉及资本成本、债务成本、加权平均资本成本、股本数量、净债务等指标 [1] - 通常分析EV/FCF、净收入和EV/EBITDA等交易倍数 [1] - 倾向于分析长期披露财务数据的公司 而非成长股 [1]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达10 2亿美元 同比增长47 7% 超出Zacks共识预期2 35% [1] - 每股收益(EPS)为0 02美元 同比大幅下降(上年同期0 86美元) 较分析师预期的0 65美元低96 92% [1] - 过去一个月股价回报率+1 2% 同期标普500指数涨幅为+10 6% 当前Zacks评级为"持有" [3] 业务板块运营数据 北美市场 - 活跃钻机数149台 略高于分析师平均预估148台 [4] - 期末可用钻机224台 低于分析师预估226台 [4] - 北美解决方案业务营收5 9969亿美元 同比下降2 2% 但超出分析师预期(5 728亿美元) [4] - 该板块经营利润1 5194亿美元 高于分析师预期的1 3691亿美元 [4] 国际市场 - 活跃钻机数69台 显著高于分析师预估47台 [4] - 期末可用钻机153台 远超分析师预估111台 [4] - 国际解决方案业务营收2 4791亿美元 同比暴增440 4% 大幅超出分析师预期(1 8077亿美元) [4] - 该板块经营亏损3498万美元 与分析师预期的盈利409万美元形成反差 [4] 其他业务 - 钻井服务业务营收10 1亿美元 同比增长47 8% 超过分析师预估9 8262亿美元 [4] - 其他业务营收365万美元 同比增长29 6% 但远低于分析师预期的2247万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营收入为7.36亿美元，较上一季度的7.3亿美元增加60万美元，增幅为1% [42] - 第一季度调整后EBITDA为2.063亿美元，较上一季度的2.205亿美元减少140万美元 [46] - 第一季度美国钻探收入为2.31亿美元，较上一季度减少110万美元，降幅为4.5% [43] - 第一季度国际钻探业务收入为3.82亿美元，较上一季度增加103万美元，增幅为3% [45] - 第一季度钻井解决方案收入为9320万美元，较上一季度增加1720万美元，增幅为22.6% [45] - 第一季度钻井技术业务收入为4420万美元，较上一季度减少1200万美元 [46] - 第一季度美国运营EBITDA为9270万美元，较上一季度减少130万美元，降幅为12.3% [47] - 第一季度阿拉斯加和美国近海业务EBITDA为2050万美元，预计第二季度将达到2600万美元 [49][50] - 第一季度国际业务EBITDA为1.155亿美元，较上一季度增加35万美元，增幅为3.1% [50] - 第一季度钻井解决方案业务EBITDA为4090万美元，较上一季度增加700万美元 [53] - 第一季度钻井技术业务EBITDA为560万美元，较上一季度有所下降 [55] - 第一季度自由现金流消耗情况好于预期，Nabors业务（不包括Parker）消耗约6100万美元自由现金流 [55] - 第一季度资本支出为1.44亿美元（不包括Parker），较上一季度的2.41亿美元有所下降 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 美国钻探业务 - 第一季度Lower 48平均钻机数量为61台，较第四季度减少5台 [43] - 第一季度Lower 48平均每日收入为34546美元，较第四季度增加11.5美元 [44] - 第一季度Lower 48平均每日钻机利润率略低于14300美元，较第四季度下降660美元，降幅为4% [48] 国际钻探业务 - 第一季度平均钻机数量从84.8台增加到85台 [45] - 每日毛利润率约为17400美元，较上一季度增加734美元 [52] 钻井解决方案业务 - 第一季度毛利率为53% [28] 钻井技术业务 - 第一季度EBITDA为560万美元，较上一季度有所下降 [55] 各个市场数据和关键指标变化 美国Lower 48市场 - 第一季度市场平均季度钻机数量基本维持在之前季度的水平 [10] - 行业高规格钻机利用率在一段时间内处于狭窄范围，约三分之二的高规格钻机正在工作 [26] 国际市场 - 在俄罗斯，因美国制裁扩大，公司暂停了在当地的业务，预计不会重启 [11] - 在沙特阿拉伯，SANAD合资企业表现良好，第一季度第10台新建造钻机投入使用，第11台在第二季度初开始运营，另有3台计划在2025年投入使用，1台计划在2026年初投入使用 [21] - 在科威特，第一台之前宣布的钻机本月初开始作业，第二台和第三台计划在第二季度开始运营 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建了多元化业务组合，覆盖全球主要能源市场，以利用不同市场的机会 [62] - 公司致力于实现Parker收购的4000万美元协同效应目标，目前整合工作进展顺利 [6] - 公司优先考虑减少债务，第二季度初以大幅折扣回购了1140万美元面值的票据 [29] - 公司关注关键地区的机会，在评估招标时，首要考虑现金回报和资本支出 [20] - 公司努力降低成本，确保现场支持结构与运营钻机数量相匹配，以应对市场压力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多个因素对石油市场造成压力，包括OPEC+逐步取消减产计划、高关税对全球经济的潜在影响以及美国页岩油产量的增加 [7] - 美国天然气活动在未来几个季度有望复苏，公司已在天然气盆地增加了一些钻机，并准备在天然气活动加速时带回更多钻机 [8] - 公司认为其战略适合当前和未来的市场环境，国际钻机的增加使其有能力抵消其他市场的挑战 [62] 其他重要信息 - 公司完成了对Parker Welborn的收购，第一季度财务报表包含了该业务20天的贡献 [6][35] - 公司对14家美国Lower 48行业大客户的调查显示，这些客户预计到2025年底将减少约4%的钻机数量 [30][31] - 公司预计2025年Parker将产生约1.5亿美元的EBITDA，其中约1.3亿美元将计入公司2025年合并业绩 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: Sanath是否开始产生债务 - 公司表示目前没有产生债务，且暂时没有计划 [67] 问题: 沙特阿美是否完成钻机释放 - 公司介绍了去年和本季度沙特阿拉伯海上和陆地钻机的增减情况，目前市场处于观望状态，公司认为自身在天然气业务方面具有优势 [68][69][71] 问题: 墨西哥钻机重启情况 - 公司称Pemex有意重启钻机，但付款问题仍是一个挑战，目前该钻机已列入Pemex的计划 [72] 问题: 哪个业务部门受关税影响最大 - 公司认为钻井业务中受影响较大的是备件和泵等，公司有替代供应商，预计可将影响降低到1000 - 2000万美元，且大部分影响来自中国 [74] 问题: 如何看待通过IPO实现SanAd价值 - 公司认为这是实现价值和为股东创造巨大价值的途径之一，但需要进行一些准备工作 [80][81] 问题: Parker收购的额外协同机会有哪些 - 公司表示主要来自企业成本降低、重叠的间接成本削减以及房地产和特定合同的改进 [82] 问题: Sanad下一批5台新建造钻机的时间安排以及是否仍有望实现2025年超过3亿美元的调整后EBITDA - 公司称时间表没有变化，Aramco对此很明确，目前没有看到重新考虑或退缩的情况 [87] 问题: 第二季度公司层面的费用情况 - 公司表示第二季度尚未实现全部协同效应，Parker的贡献将在全年增加，预计Parker单独的EBITDA将在4000多万美元 [92] 问题: 客户调查是在关税宣布之后吗，4%的钻机数量减少是否考虑了关税影响 - 公司称调查是在关税宣布之后进行的，这一因素已被考虑在内，第一季度公司客户结构发生了一定变化 [96][97] 问题: 国际市场新增钻机和减少钻机的利润率情况 - 公司认为新增钻机（如沙特阿拉伯的新建造钻机和科威特的钻机）的利润率较高，而减少的钻机（如俄罗斯和巴布亚新几内亚的钻机）利润率较低，总体来看新增钻机对平均利润率有积极影响 [100][102] 问题: Sanad新建造钻机从授标到交付的时间 - 公司表示大约需要一年时间，但钻机交付会分阶段进行 [103][106] 问题: Quail对钢铁关税的承受能力以及如何在展望中考虑关税影响 - 公司认为通过物流采购能力和客户谈判，影响将有限，大部分供应并非来自中国，与客户的沟通对缓解影响很重要 [112][114] 问题: 如果关税问题持续，国际运营商是否会对美国服务提供商进行抵制 - 公司认为不会出现这种情况，因为有很多其他因素需要考虑 [117][120] 问题: 对本季度客户调查结果的看法 - 公司表示对此感到惊喜，尽管市场存在负面因素，但调查结果并未出现大幅下降，公司客户结构中大型客户占比较高，有助于稳定业务 [121][123]

公司概况 - Occidental Petroleum是Permian Basin最大的钻井公司，该地区是美国最丰富的能源田之一 [1] - 公司股票代码OXY，当前股价40.51美元，52周价格区间34.79-68.43美元，股息收益率2.37%，市盈率16.60，目标价54.19美元 [1] 业务多元化战略 - 公司正在传统能源之外构建增长引擎，包括直接空气捕获(DAC)业务1PointFive和盈利性化学部门OxyChem [2] - 1PointFive运营的STRATOS DAC工厂每年可从大气中捕获50万吨碳，已与微软和亚马逊达成碳信用交易 [2] - 计划到2035年建成100个DAC工厂，打造价值十亿美元的业务 [3] OxyChem业务表现 - 化学部门2024年Q4盈利2.7亿美元，全年盈利11.2亿美元 [4] - 在全球运营23个设施，2024年获得美国化学理事会(ACC)47个环保和安全奖项 [4] - 主要产品包括氯气(全球第四大氯碱生产商)、烧碱(全球第二大商品烧碱销售商)和PVC树脂(美国第三大供应商) [8] OxyChem产能升级 - 正在对德克萨斯州Battleground工厂进行现代化改造，预计2026年中完成 [6] - 从隔膜技术转向膜技术预计将提高利润率，降低维护成本并减少温室气体排放 [6] - 优化墨西哥湾沿岸设施间的连接以进一步降低运营成本 [7] - 2024年投入6.36亿美元，2025年计划投入6亿美元，2026年计划投入3亿美元 [14] - 项目完成后预计从2026年底开始每年增加3亿美元EBITDA [9] 市场定位 - 公司正在构建多元化的能源和工业巨头，结合碳捕获十亿美元投资、现金牛化学部门和重大运营升级 [10] - 分析师整体评级为"持有"，目标价隐含33.8%上涨空间 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收12.81亿美元，归属于普通股股东的净利润100万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2.51亿美元，加权平均股数3.87亿股，期末流通股数3.86亿股，调整后自由现金流5100万美元 [24] - 第一季度营运资金面临约3700万美元的逆风，预计下半年将转为顺风，期间向股东返还5100万美元，包括每股0.08%的股息和2000万美元的股票回购 [25] - 自2023年9月30日至2025年3月31日，累计使用约3.87亿美元回购股票，股数减少8%，净债务（含租赁）减少超2亿美元，当前股息年化收益率为股价的5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井服务 - 第一季度收入4.13亿美元，调整后毛利1.65亿美元，美国合同钻井运营天数9573天，平均日钻机收入35700美元，平均日钻机运营成本19600美元，平均调整后日钻机毛利16200美元 [26][27] - 截至3月31日，美国钻机定期合同未来日费率钻井收入约4.07亿美元，预计2025年第二季度平均62台钻机、2026年3月31日前四个季度平均35台钻机按定期合同运营 [28] - 其他钻井服务（主要是国际合同钻井和定向钻井）第一季度收入7100万美元，调整后毛利1000万美元 [28] - 预计第二季度钻机数量相对稳定，调整后毛利略有下降，原因包括旧合同到期导致平均合同收入减少和成本季节性增加 [29][30] 完井服务 - 第一季度收入7.66亿美元，调整后毛利1.08亿美元，活动从第四季度放缓中回升，石油和天然气盆地需求强劲、利用率高，平均定价较第四季度下降，但通过成本削减措施部分抵消 [30][31] - 预计第二季度调整后毛利略有下降，目前活动水平与第一季度末持平，若油价维持当前水平，季度后期可能出现业务空白 [31][32] 钻井产品 - 第一季度收入8600万美元，调整后毛利3900万美元，各主要地理区域收入与第四季度基本持平，调整后毛利因运营成本降低而提高 [32][33] - 预计第二季度调整后毛利相对稳定，美国业务稳定，加拿大春季停工的季节性活动下降将被国际业务增长部分抵消 [33] 其他业务 - 第一季度收入1600万美元，调整后毛利700万美元，第一季度末吸收大平原油田租赁业务部分资产至其他业务部门，并剥离其余业务，预计第二季度其他业务调整后毛利将成比例下降 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国页岩油市场需求稳定，客户关注宏观事件，油价近期疲软带来不确定性，若长时间维持当前水平，部分客户可能重新评估计划，但目前运营稳定 [7][14] - 美国天然气市场前景向好，第一季度天然气盆地出现积极势头并延续至第二季度，公司已增加多台钻机和压裂车队，预计未来几年行业需提高天然气钻井和完井活动以满足全球液化天然气和国内需求 [6][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是提供独特的商业服务和产品组合，控制更多井场环节，提高效率，为客户和投资者创造价值，各业务板块第一季度表现良好，综合协议使公司受益，首个P10 Advantage项目超预期 [8][9] - 预计钻井和完井业务的综合工作占比将继续增加，能提供增值服务而非仅低价服务的公司将获得可持续回报，公司市场地位难以复制，有信心为客户和投资者创造长期资本高效价值 [10] - 公司规模、服务和产品广度使其在与大型、资金充裕的客户合作中具有优势，客户注重长期价值创造，与公司目标一致 [11] - 持续优化核心运营，合理分配资本，平衡新技术投资和资本管理，保持强大资产负债表，灵活应对市场变化 [7][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务发展基本符合预期，美国页岩油钻井活动稳定，完井活动从第四季度预算限制中强劲复苏，天然气盆地出现积极势头 [6] - 宏观因素带来不确定性，但目前业务活动水平未受商品价格波动影响，公司有能力适应不同商品价格环境 [13] - 对公司第一季度表现满意，各核心业务表现出色，第二季度运营水平高，预计2025年将产生稳定的调整后自由现金流，资本分配计划灵活 [40][41] - 尽管石油市场前景不确定，但天然气盆地有复苏迹象，为满足商品需求，天然气钻井和完井活动需显著增加，公司对全年运营表现和自由现金流持乐观态度 [43][44] 其他重要信息 - 会议中的前瞻性声明受风险和不确定性影响，公司无义务公开更新或修订，非GAAP财务指标的GAAP对账信息可在公司网站和新闻稿中查看 [4][5] - 公司Cortex自动化平台为钻井自动化设定新标准，提高运营效率和用户体验，Apex钻机是钻井市场的优质资产，技术和人员有助于为客户和投资者创造价值 [16][17] - 公司超80%的活跃车队可使用天然气驱动，行业内天然气动力设备需求旺盛，相关投资价值凸显 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司商业模式和综合服务的提供及对E&P的好处 - 公司提供从钻井到完井的广泛服务和产品，结合数字技术整合数据，帮助E&P提高效率，越来越多E&P对综合项目感兴趣 [47][49][50] 问题2：压裂设备的更换资本支出及关税影响 - 资本支出预算包含增加Emerald 100%天然气驱动设备，预计其仍将是E&P提高效率的理想选择，更换节奏将较为稳健，关税影响尚早，公司正寻找替代供应商并考虑成本转嫁 [51][53][55] 问题3：完井业务第二季度利润下降指引及业务空白情况 - 第一季度完井业务活动快速回升，目前活动水平相对稳定，第二季度指引保守，若油价维持当前水平，季度后期可能出现业务空白 [61][63][64] 问题4：油价维持低位时市场和公司业务的调整幅度 - 公司约60%的收入来自美国15家最活跃的E&P，客户多有多年计划，若油价维持在低位60美元左右，市场可能出现一定程度的疲软，但公司仍能产生强劲的自由现金流，市场将出现分化，低规格钻机和小型E&P受影响更大 [65][67][69] 问题5：天然气盆地的发展趋势及钻机、车队利用率 - 目前天然气市场预计保持相对稳定，价格合理，客户财务状况良好，部分地区活动增长快于预期，如海恩斯维尔地区完井业务，公司将关注天然气价格走势 [73][74][76] 问题6：成本控制和提高企业效率的措施 - 各运营部门都注重成本控制，特别是支持成本，预计全年成本将有所下降，但暂不提供具体目标 [77][78] 问题7：钻井和完井业务在不确定环境下的相对趋势 - 天然气市场预计稳定，公司天然气业务占比增加，目前约为30%；石油市场波动较大，油价低位可能导致钻井和完井业务略有放缓，但两者差异不大 [85][88][90] 问题8：不同业务的定价风险 - 钻井业务部分合同到期后价格可能有个位数百分比下降，完井业务多数合同价格锁定，钻井产品价格因新技术应用而上涨，定向钻井子业务设备可靠性提高，市场份额和利润率增加 [93][94][95] 问题9：若油价维持低位，年底美国陆地钻机数量的变化 - 若油价维持在低位60美元左右，市场活动将出现疲软，低规格钻机可能先减少，公司多数客户为大型E&P，受影响相对较小，市场将出现分化 [99][100][102] 问题10：分布式电力市场机会是否推迟 - 公司未专门为电力项目预留资本，会根据具体项目分析是否投入，需满足资本回报率要求 [105][106][107] 问题11：绩效合同的采用情况、提升效果及推广范围 - 目前约10%的业务采用绩效合同，该模式通过整合服务和数字技术提高效率，为E&P带来更好结果，预计将持续增长，但这是一个多年过程，受宏观因素影响 [111][114][115] 问题12：第二季度钻井和完井业务预计下降的百分比 - 预计下降幅度为低至中个位数百分比，钻井业务主要是合同到期调整，完井业务是季度末业务空白的不确定性导致 [117][119][121] 问题13：旧钻井合同到期价格与现货市场的差异 - 难以给出具体数字，一般签订时间较早的合同价格调整幅度小于10% [124][125] 问题14：下半年市场活动减少时资本分配（股票回购与资产负债表强度）的平衡 - 不确定市场情况下会更注重保护资产负债表，市场前景更明朗时会合理分配资本，公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东 [126][128][132] 问题15：停止披露钻井业务部分细分指标的原因 - 随着服务线增加和业务整合，细分指标披露不再合理，停止披露是为使报告与业务运营方式一致，同时突出综合服务和绩效合同的价值，也与部分竞争对手做法一致 [133][135][136] 问题16：行业一级超级规格钻机的供需情况 - 过去十年钻机规格定义不断变化，如今更注重整体性能和数字技术应用，难以用传统规格定义，公司凭借技术和人员优势为客户提供高性能服务 [143][146][147] 问题17：国际业务增长地区及全球活动趋势 - 加拿大业务表现良好，除春季停工外，阿根廷钻机数量预计增加，公司在当地有钻具再制造和维修设施；中东沙特阿拉伯的再制造中心将升级为制造中心，市场向租赁模式转变，公司有相关经验；阿曼有再制造设施；北非未来几年天然气供应欧洲的投资将增加，公司有望受益 [153][155][157] 问题18：第二季度钻机闲置情况 - 有少量钻机可能在第二季度闲置，但整体钻机数量将相对稳定，油价低位可能导致市场略有疲软，但降幅不大 [164][165] 问题19：完井业务成本控制措施及不同活动场景下的手段 - 完井团队在运营中通过整合业务，持续降低成本，第一季度和第二季度已取得成效，技术和性能支持业务稳定，季度后期可能有少量业务空白 [166][168][169] 问题20：钻井和完井业务的维护资本支出金额及在市场下行时的变化 - 钻井业务维护资本支出约1.75亿美元，完井业务约2亿美元，这些支出与业务活动线性相关，市场下行时将相应减少 [175][176][178] 问题21：压力泵业务能否在两周内减少作业人员 - 钻井业务通常能提前获得较多通知来安排钻机调度，完井业务也是如此，公司合作的E&P多有长期计划，业务调整一般有足够通知时间 [183][185][186] 问题22：完井业务中天然气动力设备在油盆地和天然气盆地的使用比例 - 约80%的设备可使用天然气，使用比例与整体业务大致相同，约70% : 30%，在二叠纪盆地也有大量设备使用天然气，公司有压缩站和运输车辆支持天然气供应 [191][192][193] 问题23：钻井产品业务在市场疲软期的并购机会 - 钻井产品平台表现出色，若有合适的并购机会（如资产可用且价格合理），公司会考虑，但目前暂无具体目标，收购Ulterra是公司增加低资本支出业务板块计划的一部分，效果良好 [194][195][197]