产品发布 - Axis Wake发布2026款Axis T250 这是该品牌历史上最大且动力最强的型号 专为追求最大空间和高性能的滑水 冲浪和翼板运动爱好者设计 可容纳多达18人 [1] - T250船体长25英尺 结合了激进造型和直观设计 具有新的凝胶线条 运动轮廓以及一系列专注于舒适性 控制力和多功能性的升级 [2] - 该产品基于Axis Wake的核心价值观 即简单性 性能和风格 为消费者提供所需工具而不增加不必要的复杂性 [4] 产品特点 - 重新设计的塔架可选颜色定制 低调扬声器安装和增加的头部空间 [8] - 铸金属框架挡风玻璃 带有加固帽以增加强度和耐用性 [8] - 驾驶舱升级 包括Axis冲浪和尾流预设 以及一键式Home按钮 可关闭GPS 排空压载物 居中Surf Gate®和收起Power Wedge® III [8] - 高级内饰 如铰接座椅 更新的面板造型 嵌入式扬声器和可选休息室无线充电 [8] - Wake Plus Hull™ Surf Gate®和Power Wedge® III技术 可扩展波浪和尾流以适应任何骑手 [8] - 燃油高效的运行表面和自信的操控 在恶劣水域提供更好的乘坐质量 [8] 公司战略 - 通过T250扩大Axis产品线 提供更大 更强大的平台 吸引注重性能的买家 同时保持客户信任的核心原则 [5] - 该产品是战略演进的一部分 旨在加强市场地位 [5] 公司背景 - Malibu Boats Inc (NYSE: MBUU)是领先的设计 制造和营销商 产品范围包括性能运动船 舷外船等 [6] - 通过Malibu和Axis品牌在性能运动船类别中处于市场领先地位 [6] - 通过Cobalt品牌在20'-40'舷外船类别中处于领先地位 [6] - 在咸水钓鱼船市场处于领先地位 拥有Pursuit和Cobia离岸船以及Pathfinder Maverick和Hewes浅滩和海湾船品牌 [6] - 公司是动力艇行业的卓越创新者 设计产品吸引不断扩大的休闲划船者 渔民和水上运动爱好者 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为6770万美元，同比下降3%，原因是船只销量减少13%，但价格和产品组合带来了10%的净增长；过去几个季度季度销售额趋于稳定，较今年第一季度增长15%，公司认为2025年下半年销售额有同比增长潜力 [10] - 毛利润降至1290万美元，毛利率为19.1%，较上年提高20个基点，主要得益于成本结构与当前生产需求的更好匹配以及价格和产品组合的提升 [10][11] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为810万美元，同比增长9%（70万美元），占销售额的12%，较去年第二季度提高130个基点，原因是研发、广告费用略有增加以及一些基于激励的应计费用的时间安排 [11] - 本季度税率为21.3%，预计今年剩余时间税率略高于此 [11] - 摊薄后每股收益（EPS）为0.12美元，低于去年的0.14美元 [11] - EBITDA为560万美元，低于去年的650万美元 [12] - 年初至今经营现金流为9020万美元，自由现金流为860万美元；本季度资本支出（CapEx）仅为40万美元，预计今年资本支出低于去年，但下半年可能增加，全年预计在200 - 300万美元之间 [12] - 截至2025年第二季度，年初至今已支付股息980万美元；第二季度末现金为5000万美元，无债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为未来需求改善品牌定位、提高生产效率并最大化投资回报，根据渠道库存管理生产 [6] - 继续与经销商密切合作管理渠道库存，维护合作关系 [6][9] - 持续评估收购机会和其他合作伙伴关系，以增强公司产品组合，认为自身资产负债表和运营方式使其成为优质资产的理想买家 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在诸多不确定性，如关税、利率和整体经济形势，但行业出现积极迹象，渠道库存下降，行业正在消化过剩库存，2026年车型定价的确定性提高有助于更好地规划 [5] - 利率持续高企，若利率持续下降，可能促使经销商和消费者增加支出，但市场预期的降息可能需要一段时间才能对零售需求产生有意义的改善 [6][8] - 公司去年推出的新车型市场接受度良好，对2026年车型的推出感到兴奋，在产品组合方面进行了多项更改，增加了新产品并对部分车型进行了更新 [8] 其他重要信息 - 公司电话会议中提及的部分声明具有前瞻性，存在已知和未知风险，详情可参考公司发布的新闻稿、2024年10 - K文件及其他公开文件 [3] - 会议中会提及非GAAP运营绩效和流动性指标，公司认为这些指标有助于不同时期的业绩比较，相关指标与GAAP指标的调整可在新闻稿和公司网站查询 [3][4] - 公司主要采购引擎、导航系统、不锈钢、铝和玻璃纤维等，供应商已提供新车型的定价，但重大关税变化可能导致供应商重新评估价格 [7] - 公司与政府代表和贸易协会保持沟通，但对关税最终结果的可见性有限 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无相应回答

公司观点 - 对MarineMax持乐观态度 该公司是全球最大的休闲船艇零售商 [1] 服务内容 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务及社区 重点关注现金流及具备实际增长潜力的公司 [1] - 订阅者可访问包含50多只股票的投资组合模型 获取勘探开发公司的深度现金流分析 并参与行业实时讨论 [2] 促销活动 - 新用户可注册两周免费试用 体验石油天然气领域投资服务 [3]

财务披露安排 - 公司将于2025年7月24日美股开盘前发布2025年第二季度财报（截至2025年6月30日）[1] - 同日美东时间上午8点将举行电话会议讨论财务与运营结果[1] 投资者参与方式 - 电话会议接入号码：美国境内免费电话(888) 660-6357，国际电话(929) 201-6127，会议ID 9979064[2] - 会议内容将在公司投资者网站提供90天回放，建议提前10-15分钟通过网页链接接入[2] 公司业务概况 - 主营高端玻璃纤维游艇制造，旗下品牌包括Chaparral和Robalo[3] - Chaparral产品线涵盖SSi Sportboats/SXX Luxury Sportboats/SURF系列（舷外机）及OSX Luxury Sportboats/SSi Outboard Bowriders（舷内机）[3] - Robalo专注舷外钓鱼艇系列，含Center Consoles/Dual Consoles/Cayman Bay Boats等型号[3] - 通过产品创新持续扩展产品组合，依托高端品牌、稳健资本结构和经销商网络提升市场份额与财务表现[3] 联系方式 - 首席财务官Michael L Schmit（电话404-321-7910/邮箱[email protected]）[4] - 企业融资与投资者关系副总裁Joshua Large（电话404-321-2152/邮箱[email protected]）[4]

文章核心观点 MasterCraft Boat Company作为MasterCraft Boat Holdings子公司及畅销拖船品牌，将回归赞助2025年美国世纪锦标赛，展示优质拖船阵容并开展多项高影响力活动，包括设置高额奖品、举办抽奖活动、开展慈善倡议等，还将在赛事后进行水上活动 [1] 赛事赞助信息 - 公司将作为官方赞助商回归2025年美国世纪锦标赛，7月9日开始，这是其连续第6年赞助该赛事 [1] 现场活动 一杆进洞挑战 - 在12号洞设置135码的三杆洞挑战，奖品为价值超30万美元的2024款MasterCraft X24，该船配备多种先进设备和技术，性能卓越 [3][4] 抽奖活动 - 6月30日至7月20日，粉丝可参加Travis Mathew x Callaway x MasterCraft抽奖活动，有机会赢得2026年美国世纪锦标赛终极体验，关注相关品牌Instagram可获额外抽奖机会 [5] 慈善倡议 - 公司与圣裘德儿童研究医院合作的“Surf to Save Lives”慈善倡议回归，赛事期间名人及运动员在MasterCraft船后冲浪的时长将计入公司7.5万美元捐赠承诺，童年癌症幸存者Alexa Score将现场支持活动 [6][7] 产品展示 - 在17号洞展示全新XStar 23和XStar 25，以及雪佛兰Silverado，展示公司与通用汽车合作的性能基因，两款船具备行业首创的Z100塔、MAAX音频系统和SurfStar系统 [8][9] 赛事后水上活动 - 7月14日在湖滨码头举办“Rule the Water”贵宾演示日，属于全国60站巡回活动一部分，参与者可亲身体验最新船型 [13] - 7月15日举办“Let Her Rip”女子帆船课程，由Alexa Score指导，旨在增强女性在水上的技能和信心 [13] 公司介绍 - MasterCraft是世界知名的优质高性能运动船创新者、设计者、制造商和营销商，1968年成立，目标是继续打造世界最佳的滑雪、滑水、冲浪和豪华高性能动力艇 [11] - MasterCraft Boat Holdings总部位于田纳西州沃诺尔，通过MasterCraft、Crest和Balise三个品牌成为优质休闲动力艇的领先企业 [12]

文章核心观点 Malibu Boats宣布2025年Just Ride Tour回归，由GM Marine提供动力，雪佛兰Silverado 3500HD High Country牵引Malibu Wakesetter 24 MXZ，在北美超45个站点举办，为船艇爱好者提供水上体验 [7][5] 活动介绍 - 活动由Malibu Boats主办，是年度全国性活动系列，在美加举办，让爱好者体验Malibu Boats船型 [7] - 由Malibu和Axis职业运动员带领，每站提供一对一产品演示、专业指导，体验最佳尾浪和波浪 [8] - 活动日程已公布，需注册，可访问官网查看当地站点、完整日程并预订体验 [11] 合作情况 - Malibu Boats与GM Marine多年合作，开发行业领先的Monsoon发动机系列 [9] - GM Marine为活动提供主要赞助，Malibu Boats还有其他赞助商支持 [10] 发动机信息 - Monsoon发动机系列中，GM 6.2升增压V8 LT4发动机适配于Malibu Wakesetter 24 MXZ，在Malibu工厂改装为Malibu Monsoon LT4™ Supercharged Engine [9] - LT4发动机提供607马力和606lb - ft扭矩，能产生完美尾浪和波浪 [9] 公司介绍 - 通用汽车利用先进技术推动交通未来，旗下品牌提供创新汽油动力和广泛的电动汽车 [13] - Malibu Boats是休闲动力艇的领先设计、制造和营销商，在多个船艇细分市场处于领先地位 [14]

公司经营状况 - MasterCraft Boat Holdings面临疲软的销售环境 利率未下降且消费者信心减弱导致不确定性增加 [1] - 公司在经销商库存健康度方面取得良好进展 [1] 行业背景 - 当前高利率环境与消费者信心下滑对休闲船舶行业造成压力 [1] 投资方法论 - 通过理解公司财务驱动因素识别错误定价证券 常采用DCF模型进行估值 [1] - 该方法综合考量股票前景 不局限于传统价值/股息/增长投资分类 [1] （注：文档2和3均为披露声明，根据任务要求不予总结）

文章核心观点 MasterCraft Boat Company旗下畅销拖船品牌发起“Surf to Save Lives”慈善活动，联合水上运动社区为圣裘德儿童研究医院筹集资金，支持其拯救儿童生命的使命，2025年承诺捐赠7.5万美元，自2023年以来累计捐赠将达22.5万美元 [1] 活动介绍 - 活动已进入第三年，旨在联合水上运动社区为圣裘德儿童研究医院筹集资金，对抗儿童癌症和其他危及生命的疾病 [1] - 过去两年，公司每年向圣裘德儿童研究医院捐赠7.5万美元，共计15万美元 [2] - 2025年5月23日至9月30日，全国船民可通过MasterCraft Connect应用程序记录水上活动，公司将为每记录一分钟捐赠1美元，最高捐赠7.5万美元 [3] - 活动面向所有船民，非MasterCraft船主也可参与，只需下载应用程序并记录时间 [3] 各方表态 - 公司营销副总裁Krista Schipner表示很高兴继续与圣裘德合作开展活动，该活动对圣裘德家庭产生了积极影响 [4] - 活动代言人、儿童癌症幸存者Alexa Score称每年对活动的期待都在增加，很荣幸与公司合作支持圣裘德的使命 [6] 公司及相关方介绍 - 公司是世界知名的高级性能运动船的创新者、设计者、制造商和营销商，1968年成立，目标是继续打造世界上最好的滑雪、滑水板、尾波冲浪和豪华高性能动力艇 [8] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.总部位于田纳西州沃诺尔，通过MasterCraft、Crest和Balise三个品牌设计、制造和销售高级休闲动力艇 [9] - 圣裘德儿童研究医院致力于治疗和战胜儿童癌症及其他危及生命的疾病，自1962年成立以来，将儿童癌症总体生存率从20%提高到80%以上，家庭无需支付治疗、旅行、住房或食物费用 [11]

财务表现 - 2025年第一季度营收2亿2866万美元 同比增长12.4% [1] - 每股收益0.72美元 高于去年同期的0.63美元 [1] - 营收超分析师共识预期2.37%（共识预期2亿2338万美元） [1] - 每股收益超分析师共识预期7.46%（共识预期0.67美元） [1] 运营指标 - 单船净销售额15万9792美元 低于分析师平均预期的16万6199.5美元 [4] - 总销量1431艘 高于分析师平均预期的1346艘 [4] - Malibu品牌产品营收1亿220万美元 大幅超过分析师预期的6755万美元 [4] - Cobalt品牌产品营收5460万美元 低于分析师预期的7170万美元 [4] - 海钓产品营收7190万美元 低于分析师预期的8415万美元且同比下滑11.5% [4] 市场反应 - 过去一个月股价上涨5% 同期标普500指数上涨11.3% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析维度 - 除营收和利润外 关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 将运营指标与去年同期及分析师预期对比 可更准确预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售增长12.4%至2.287亿美元，单位销量增长12.8%至1431个单位 [16] - 综合净销售每单位下降0.3%至159792美元 [18] - 毛利润增长13.4%至4570万美元，毛利率提高20个基点至20% [18] - 销售和营销费用增长4.3%，占销售百分比下降20个基点至3% [18] - 一般和行政费用增长6.7%即120万美元，占销售百分比为8.7% [19] - 第三季度GAAP净收入增长119.4%至1320万美元 [19] - 第三季度调整后EBITDA增长16%至2830万美元，调整后EBITDA利润率提高40个基点至12.4% [19] - 非GAAP调整后完全摊薄净收入每股增长14.3%至0.72美元 [20] - 本季度经营活动产生现金超1500万美元，资本支出总计670万美元，回购1000万美元股票 [20] - 收紧资本支出预期至2500 - 3000万美元，打算适度降低股票回购速度 [21] - 预计全年净销售下降3% - 5%，全年调整后EBITDA利润率在9% - 10% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Malibu和Axis品牌约占单位销售的52%，咸水钓鱼占22.8%，Cobalt占25.2% [17] - 近40%的Malibu船展单位销售由今年推出的两款高级型号M230和25 LSV驱动 [11] - 类似比例的Covia船展单位销售由全新的Covia 265和285中心控制台型号驱动 [12] - 因在Rowan工厂扩大产能的决定，Cobalt品牌在该地生产的型号市场份额增加380个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 进入销售季节整体经销商库存健康，与历史水平一致且远低于去年 [9] - 零售环境仍具挑战，高利率和宏观不确定性影响消费者情绪和可自由支配支出 [9] - 整体船展表现不一，Pursuit品牌有亮点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续创新是长期战略关键，在市场条件挑战下仍推进新产品开发 [11] - 积极与经销商网络合作，校准策略使生产水平与零售动态匹配，确保经销商库存健康平衡 [9] - 不期望关税对2025财年成本结构有重大影响，采取多种关税缓解策略 [12][23] - 利用垂直整合的美国制造能力管理供应链风险和控制关税缓解策略 [13] - 调整全年指导以反映较低预期出货量，优先考虑经销商和品牌长期健康 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度结果显示在挑战环境中执行良好，第三季度销售和调整后EBITDA利润率超预期 [6] - 成功应对行业疲软，优质品牌和丰富功能产品受客户欢迎，第三季度恢复增长 [7] - 零售环境挑战大，消费者购买决策更谨慎，公司积极应对确保经销商库存健康 [9] - 对平衡策略有信心，强大资产负债表和现金流使公司能应对市场变化 [14] - 预计第四季度销售和盈利能力高于去年，因去年采取的行动 [23] - 高可变成本结构、强大资产负债表和弹性现金流使公司能应对短期挑战并推动长期增长 [24] 其他重要信息 - Pursuit品牌再次获得NMMA颁发的海洋行业客户满意度奖 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 到6月时经销商库存目标及与去年6月对比 - 通常第四季度末经销商库存为20 - 25周水平，今年预计将经销商库存降低至中低两位数百分比，低于去年，这也是经销商期望的水平 [27][28] 问题: 公司船只客户行为及首次购买者和重复购买者情况 - 零售情况符合预期，有部分现金重复购买者回归市场，首次购买者占销售比例保持稳定 [30][31] 问题: 船展季结束后竞争对手促销活动及公司应对策略 - 新产品表现好，无需大力促销支持，公司促销执行稳定，预计第四季度促销活动少于去年 [36][37] 问题: 经销商库存情况及是否有困难经销商 - 经销商整体状况良好，公司持续监控经销商网络健康，并与融资提供商沟通，对现状满意 [39][40] 问题: 2025财年后关税风险及应对 - 公司每天管理直接关税暴露，采取多种缓解措施，约18% - 20%的销售成本来自美国以外采购，分布在多个类别 [44][45] 问题: 2026年车型行业定价情况及是否提前推出 - 未听说行业有提前推出或定价变动情况，预计若无关税影响，将是正常通胀环境 [47][48] 问题: 本季度需求趋势及4月是否有变化 - 本季度需求呈季节性上升但未达预期，4月情况类似，新产品表现良好 [51] 问题: 若情况恶化公司可用的成本杠杆 - 公司成本结构80% - 90%可变，可依靠此应对下滑，也会从资产负债表释放现金 [53] 问题: 咸水市场情况及消费者行为变化 - 咸水市场有改善，特别是佛罗里达州，从第二季度约20%的下降有所回升，但未恢复增长 [60] 问题: 第三季度成本结构变化及调整后EBITDA压力原因 - 因对市场看法改变，下调了单位预期，调整了生产水平，影响了财务预测 [68] 问题: 未来资本分配和股票回购策略 - 公司仍致力于资本分配优先事项，可能根据市场情况调整策略，预计未来仍会进行股票回购 [69]