东海油气开发争议 - 中方在东海进行油气开发活动位于无争议的中方管辖海域，属于主权权利和管辖权范围内 [1] - 中方不接受日方对东海建设的无端指责 [1] - 中方坚持并致力于全面有效落实东海问题原则共识 [1] - 中方希望日方相向而行，争取早日重启两国政府间谈判 [1]

本文字数：2363，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 钱童心 2025年被视为国内脑机接口行业的"元年"。近两个月来，国内多个科研团队宣布脑机接口正式进入 或即将临床阶段；与此同时，多个团队宣称完成脑机接口"全球首例"临床治疗，帮助患者重建肢体运 动功能。 在资本市场上，脑机接口也正在成为全球投资人追捧的项目。本月，科技富豪马斯克的脑机接口公司 Neuralink宣布再融资6.5亿美元，估值达到90亿美元；在国内市场上，今年早些时候，阶梯医疗也 宣布完成国内介入式脑机接口最大规模一轮高达3.5亿元人民币的融资。 2025.06. 25 相较于介入式脑机接口设备，侵入式脑机接口在临床方面已经迈出更为关键的一步。本月早些时候， 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心等机构成功开展了中国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床 试验，受试者在接受侵入式脑机接口系统植入后，仅用2-3周的训练，便实现了下象棋、玩赛车游戏 等功能，达到了与普通人控制电脑触摸板相近的水平。 除了侵入式脑机接口技术之外，半侵入式脑机接口技术也即将迈入临床阶段。6月19日，北京脑科学 与类脑研究所和北京芯智达神经技术有限公司合作研制的"北脑一号" ...

监管行动 - 武汉市黄陂区烟草专卖局组织专卖人员深入天河机场航空物流货运站，对多家核心物流企业开展专项走访、检查与普法宣传行动，旨在提升企业对涉烟违法运输的识别与防范能力 [1] 普法宣传 - 专卖人员向物流企业送达《关于物流寄递环节运输、寄递烟草专卖品有关事项的告知书》，详细解读企业在收寄验视、实名登记、可疑物品报告等方面的法律义务与责任，明确涉烟运输的"红线"与法律后果 [2] - 通过精准普法强化了企业依法经营、源头防范的自觉性，为后续监管奠定认知基础 [2] 社会共治 - 在货运站显著位置张贴《关于征集涉烟违法线索的通告》，公示举报电话、邮箱等渠道，并明确举报奖励机制，鼓励物流从业人员、货运客户及社会公众举报非法运输烟草专卖品行为 [4] - 此举旨在构建群防群控的社会监督网络，将监管触角延伸至物流链条的每个环节 [4] 长效机制 - 专卖人员向物流企业阐述涉烟非法运输的惯用手法、藏匿特征及识别要点，并建立畅通的后续沟通渠道，将日常监管融入企业运作流程 [6] - 通过信息共享与快速响应，形成源头预防、过程监控、快速处置的全链条闭环监管合力 [6] - 此次行动是黄陂烟草强化物流渠道前端管控的关键一步，通过普法化解、发动群众、常态协作三措并举，提升物流企业主体责任意识和风险识别能力，拓宽涉烟违法线索来源 [6]

业绩总结 - 2024年第三季度的总合同收入为1.139亿美元，同比增长20.6%[30] - 净服务账单为1.014亿美元，同比增长23.4%[30] - 2024年第三季度的净收入为80万美元，同比下降34.8%[30] - 2024年第三季度的调整后的EBITDA为1,700万美元，同比增长12.7%[30] - 2024年第三季度的毛利率为52.4%，较去年同期上升80个基点[30] - 2024年第三季度的每股收益（GAAP）为0.04美元，较2023年同期的0.08美元下降50%[66] - 2024年截至9月30日的九个月净服务收入为281,033千美元，较2023年同期的223,479千美元增长25.8%[70] - 2024年截至9月30日的九个月调整后的每股收益为0.49美元，较2023年同期的0.79美元下降38%[67] 用户数据 - 2024年第三季度净服务收入为101,363千美元，较2023年同期的82,124千美元增长23.4%[70] - 2024年第三季度的有机净服务收入为313,709千美元，较2023年同期的289,664千美元增长8.3%[70] - 2024年截至9月30日的有机净服务收入增长率为8.3%，其中新兴市场增长率为63.3%[73] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金余额为1,170万美元，净债务为8,470万美元，净杠杆率为1.2倍[33] - 2024年第三季度的毛 backlog 为3.8亿美元，同比增长27.1%[34] - 2024年第三季度的调整后EBITDA利润率为16.7%，较去年同期下降160个基点[30] 未来展望 - 2024年全年净收入指导范围为3.76亿至3.86亿美元[38] - 调整后的EBITDA指导范围为5800万至6300万美元[38] 股东回报 - 2024年第三季度的总回购股份为497,000股，平均回购价格为23.89美元[33] 其他信息 - 2024年第三季度的基本每股收益（非GAAP）为0.31美元，较2023年同期的0.36美元下降13.9%[71]

财务表现 - Juniper Networks Q1 2025的总现金和投资为19.7亿美元，较上季度增长11%[15] - Q1 2025的净现金和投资为3.42亿美元，同比增长121%[15] - Q1 2025的运营现金流为3.17亿美元，较上季度增长13%[15] - Q1 2025的自由现金流为2.92亿美元，同比增长16%[15] - Q1 2025的总资本回报率为73%，较上季度增长1%[15] - Q1 2025的稀释每股收益为0.60美元[12] - Q1 2025的总递延收入为23.16亿美元，较上季度增长3%[15] - Q1 2025的债务与EBITDA比率为3.5倍，较上季度下降4%[15] - Q1 2025的现金转企业价值比率为16%[15] - Q1 2025的股息收益率为2.4%[15] 收入与费用 - 2025年3月31日的GAAP净收入为641百万美元，而2024年12月31日为1620百万美元，2024年3月31日为-8百万美元[16] - 非GAAP净收入为1472百万美元，2024年12月31日为2166百万美元，2024年3月31日为966百万美元[16] - 2025年3月31日的稀释每股净收入为0.19美元，2024年12月31日为0.48美元，2024年3月31日为-0.00美元[16] - 非GAAP稀释每股净收入为0.43美元，2024年12月31日为0.64美元，2024年3月31日为0.29美元[16] - 2025年3月31日的股权激励费用为626百万美元，2024年12月31日为794百万美元，2024年3月31日为799百万美元[16] - 2025年3月31日的重组费用为107百万美元，2024年12月31日为-4百万美元，2024年3月31日为41百万美元[16] - 2025年3月31日的私营公司投资损失为33百万美元，2024年12月31日为-138百万美元，2024年3月31日为143百万美元[16] - 2025年3月31日的股权投资损失为19百万美元，2024年12月31日为-4百万美元，2024年3月31日为-4百万美元[16] 股本信息 - 2025年3月31日的用于计算GAAP稀释每股净收入的股份为3392百万股，2024年12月31日为3381百万股，2024年3月31日为3226百万股[16] - 2025年3月31日的用于计算非GAAP稀释每股净收入的股份为3392百万股，2024年12月31日为3381百万股，2024年3月31日为3314百万股[16]

业绩总结 - 2025年第一季度，毛合同收入同比增长19%[24] - 2025年第一季度，净服务账单同比增长17%[24] - 2025年第一季度，调整后EBITDA同比增长20%[24] - 2025年第一季度，毛收入增长率为19%，有机毛收入增长率为7%[28] - 2025年第一季度，净服务账单为1亿美元，较2024年同期的8568万美元增长了17%[53] - 2025年第一季度，调整后EBITDA为1450.5万美元，调整后EBITDA利润率为14.5%[54] - 2025年第一季度，毛利润为1.3亿美元，毛利率为52%[13] - 2025年第一季度，公司的总回款额为4.19亿美元，较2024年第一季度的3.3亿美元增长了27%[34] - 2025年第一季度，现金流为1050万美元，自由现金流为1050万美元[38] 未来展望 - 2025年财年的净收入指导范围为4.28亿至4.4亿美元[48] - 调整后EBITDA指导范围为7000万至7600万美元[48] 每股收益 - 2025年每股收益（GAAP）为$(0.11)，与2024年持平[59] - 2025年调整后的每股收益（非GAAP）基本为$0.07，较2024年的$0.22下降68.18%[61] - 2025年调整后的每股收益分配给普通股的金额为$0.07，较2024年的$0.22下降68.18%[59] - 2025年稀释后的调整后每股收益为$0.07，较2024年的$0.20下降65%[61] - 2025年每股基本亏损为$(0.11)，与2024年持平[61] - 2025年每股调整后的净收入为$0.07，较2024年的$0.24下降70.83%[59] - 2025年每股税前基本调整为$0.29，较2024年的$0.23增长26.09%[59] 收购与市场扩张 - 2025年第一季度，收购UP Engineering，继续实现收入多元化[24]

业绩总结 - 2025年第一季度，毛合同收入同比增长19%[24] - 2025年第一季度，净服务账单同比增长17%[24] - 2025年第一季度，调整后EBITDA同比增长20%，调整后EBITDA转化为自由现金流的比例为83%[24] - 2025年第一季度，毛利润为$100.1百万，毛利率为52%[53] - 2025年第一季度，组织净服务账单同比增长6%[24] - 2025年第一季度，毛订单积压增长至$419百万，较2024年第一季度的$330百万增长27%[34] - 2025年第一季度，现金流为$10.5百万，自由现金流为$12百万[38] 每股收益与财务指标 - 2025年调整后每股收益为$0.07，较2024年第一季度的$0.20下降65%[57] - 2025年每股收益（GAAP）为$(0.11)，与2024年持平[59] - 2025年调整后的每股收益（非GAAP）基本为$0.07，较2024年的$0.22下降68.18%[61] - 2025年税前基本每股调整为$0.29，较2024年的$0.23增长26.09%[59] - 2025年加权平均流通股数基本为16,356,331股，较2024年的13,827,728股增加17.93%[61] - 2025年调整后的净收入每股为$0.07，较2024年的$0.24下降70.83%[59] - 2025年稀释每股收益为$(0.11)，与2024年持平[61] 未来展望与市场扩张 - 2025年，预计净收入在$428百万至$440百万之间[48] - 2025年调整后EBITDA在$70百万至$76百万之间[48] - 自IPO以来，公司已完成35项收购，年化净服务账单增加超过$60百万[44] 负面信息 - 2025年调整后的每股收益分配给非归属股份为$0，2024年为$0.02[59] - 2025年调整后的每股收益归属于普通股为$0.07，较2024年的$0.22下降68.18%[59]

大金融助推，沪市创年内新高！ 消息面上，国泰君安国际正式获批提供加密货币等虚拟资产交易服务。 沪深两市成交额超过1.6万亿，较昨日放量1882亿。 一则重磅消息传来！券商股大爆发，国泰君安国际开盘大涨超14%，盘中一度暴涨超150%。 易方达香港证券ETF涨超8%；金融科技ETF华夏、博时金融科技ETF、华宝金融科技ETF涨超7%；华富证 券ETF先锋、富国券商指数ETF、汇添富证券ETF龙头、证券ETF易方达、证券ETF南方、国联安证券ETF 基金、华宝券商ETF、华安证券ETF指数基金涨超6%；天弘证券ETF、证券ETF建信、国泰证券ETF、银华 券商ETF、浦银安盛证券公司ETF、华夏券商ETF基金、证券ETF东财、鹏华证券ETF龙头涨超5%。 | 证券代码 | 证券简称 | 涨跌幅% | 管理人 | | --- | --- | --- | --- | | 513090.SH | 香港证券ETF | 8.51% | 易方达基金 | | 516100.SH | 金融科技ETF华夏 | 7.60% | 花直喜等 | | 516860.SH | 金融科技ETF | 7.59% | 博时基金 | | 15985 ...

国泰中证500ETF表现 - 国泰中证500ETF单日反弹1.1% [1] - 跟踪的中证500指数当日涨幅达1.12% [2] 中证500指数持仓与行业分布 - 中证中国内地企业500指数十大权重股包括腾讯控股、阿里巴巴等龙头企业 [1] - 行业分布覆盖可选消费、工业、通信服务等多个领域 [1] - 样本每半年调整一次以反映市场变化 [1] - 中证500指数由扣除沪深300后总市值前500的股票组成，覆盖优质中小盘企业 [2] - 行业分布均衡，具有显著成长风格特征 [2] 市场交易活跃度 - 中证A500指数相关ETF成交活跃，多只产品单日成交额超10亿元 [1] - 兴业基金指出中证A500指数制造业占比提升 [1] 估值分析 - 近一周中证500指数领跌1.75%，PE收缩1.35x [2] - 当前PE、PB、PS分位数位于近一年60%~95%，PCF处于80%~90%分位数 [2] - PB为1.34x，略低于2010年以来中位数水平 [2] - PS位于25%分位数至中位数之间，估值吸引力优于大盘指数 [2] 行业估值分化 - 必选消费中食品饮料3年/5年估值分位数均值仅7.47%/4.49% [2] - 农林牧渔3年/5年估值分位数均值14.08%/10.38% [2] - TMT板块（电子、通信、传媒）3年/5年分位数均值达78.97%/68.42% [2] 投资策略 - 中证A500指数行业中性策略和广泛样本数量或有助于捕捉龙头公司机会 [1]

碳中和50ETF表现 - 碳中和50ETF（159861）今日涨幅超过1.5% [1] 太阳能发电行业 - 截至5月底全国太阳能发电装机容量达10.8亿千瓦 同比增长56.9% [1] - 电网工程投资同比增长19.8% [1] - 光伏行业协会计划通过三季度减产10%~15%优化供给结构 重点推动硅料与电池片环节技术迭代 [1] 风电行业 - 2025年陆上风机集采价格较3月提升5%~8% 主机厂盈利能力有望修复 [1] - 4月国内风电新增装机同比增长299% 海风项目进入交付旺季 [1] - 零部件厂商二季度业绩或进一步高增 [1] - 江苏、上海等地海风项目进展顺利 海缆管桩等环节业绩将逐季兑现 [1] 光伏行业现状 - 终端需求观望情绪浓厚 分布式订单锐减 [1] - 组件价格延续阴跌趋势 [1] - 新技术如铜浆等贱金属替代方向受关注 [1] - SNEC展会带动分布式询单回暖 [1] - 玻璃等辅材降价为组件提供降价空间 [1] 碳中和50ETF跟踪指数 - 碳中和50ETF跟踪环保50指数 由中证指数有限公司编制 [2] - 指数选取A股市场涉及环保设备、环境服务、资源管理等业务的50家上市公司证券作为样本 [2] - 成分股具有较高的市场代表性和流动性 全面展现环保行业发展态势 [2]