报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - Meta作为全球智能眼镜领先企业，其战略重心从VR/元宇宙转向AI及智能眼镜业务，有望引领产业加速发展 [2][4] - 智能眼镜市场未来几年有望快速增长，其中AI眼镜是核心驱动力，并带动AR眼镜发展 [5] - 智能眼镜产业链中，镜片制造环节因技术要求更高、价值量提升而受益，看好康耐特光学等镜片龙头公司的成长性 [6] - 眼镜线下零售渠道（如博士眼镜）作为重要环节，也有望受益于行业增长 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述与背景 - 2026年1月13日，据外媒报道，Meta计划对其Reality Labs部门实施新一轮裁员，规模预计达数百人，约占该部门员工总数的10%，裁员重点集中在元宇宙团队 [2][4] - 此举被解读为Meta将资源与管理重心进一步从虚拟现实（VR）与元宇宙业务转向AI领域，以全面押注AI战略 [2][4] - 同日，财联社报道Meta计划到2026年将其AI眼镜Ray-Ban的产能翻一番，达到2000万副 [2][4] 行业趋势与市场预测 - **AI智能眼镜市场高速增长**：据Wellsenn XR预测，2024年全球AI智能眼镜总销量预计为153万副，而2023年仅为24万副，增长显著 [5] - 预计2025年全球AI智能眼镜总销量有望达到700万副，同比增长近360%，其中Meta销量有望达500万副 [5] - 长期来看，预计到2030年，全球AI智能眼镜总销量有望达到9000万副 [5] - **AR智能眼镜同步发展**：AI眼镜热度也带动了AR眼镜发展，预计2025年全球AR智能眼镜总销量有望达95万副，同比增长90% [5] - 预计到2027年，全球AR智能眼镜总销量有望达到270万副 [5] - **VR市场面临挑战**：以Meta Quest 3/3S为主的VR设备在2025年出现销量乏力现象，预计2025年全球VR销量将降至500万台，同比下降34% [5] 产业链投资机会分析 - **镜片制造环节**：智能眼镜对镜片的要求较传统镜片更高，尤其XR镜片（带显示，需配合光波导）需要更薄、更轻的光学解决方案 [6] - 一体贴合配镜方案相较于卡扣式或磁吸式，能使眼镜结构更安全、稳固和美观，效果更好，预计镜片制造商的供货价也会更高，有望带动其盈利结构优化 [6] - 国内镜片制造龙头如康耐特光学、明月镜片等，有望在智能眼镜镜片供应上实现相较传统镜片更高的份额 [6] - 康耐特光学目前是夸克AI眼镜的独家镜片供应商，凭借领先技术，有望后续与更多国内外头部品牌合作，其XR业务有望持续带来增量 [6] - **销售渠道环节**：由于眼镜具备验光配镜的刚性需求，线下零售渠道是重要环节 [6] - 博士眼镜在国内门店数量靠前，目前已与雷鸟、界环等多家知名智能眼镜品牌合作，有望受益于智能眼镜行业的发展 [6]