财务表现 - 公司2024年实现营业收入24.17亿元，同比+25.49%，归母净利润10.49亿元，同比扭亏，扣非净利润10.32亿元，同比扭亏 [1] - 2025Q1营业收入5.61亿元，同比+0.26%，归母净利润2.46亿元，同比-2.18%，扣非净利润2.40亿元，同比-3.88%，扣非净利率44.55%，同比-1.84pct [1] - 2024Q4毛利率46.39%，同比+6.82pct，销售/管理/研发/财务费用占比分别为4.28%/7.00%/1.50%/-3.72%，同比+1.86pct/-5.52pct/-1.61pct/+7.84pct [2] 业务分项 - 2024年杭州宋城旅游区/丽江宋城旅游区/电子商务手续费/广东千古情景区/桂林宋城旅游区收入分别为5.95/2.85/2.74/2.50/2.00亿元，同比-3.76%/-10.13%/+56.56%/-/-7.12% [1] - 广东千古情开业首年盈利，核心演出《广东千古情》演出1,386场，单日最高10场 [1] - 《西安千古情》开启双剧院模式，单日最高17场，容纳近6,000人 [1] - 三峡千古情景区开业百天收入破亿元，拉动宜都旅游总收入增长超40% [2] 运营与战略 - 销售费用增加系广告投入同比增加，采用立体营销范式提升市场份额 [2] - 签署"丝路千古情"轻资产项目协议，行业地位进一步提升 [2] - 佛山、上海等新项目开业贡献成长，轻资产项目持续推进 [3] 行业展望 - 文旅行业景气度提升，公司座位数扩容，上座率有望持续增长 [3] - 团客加速复苏，散客提振盈利 [3] - 预计2025-2027年营业收入27.39/30.79/33.32亿元，同比+13.30%/+12.41%/+8.23%，归母净利润11.86/13.46/14.66亿元，同比+13.07%/+13.52%/+8.91% [3]