公司概况与上市信息 - 深圳市海柔创新智能科技集团股份有限公司于2026年2月13日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [2] - 公司成立于2017年，是专注于仓储自动化拣选领域的全球领军企业，发明了一体化自动化箱式仓储机器人解决方案 [2] - 公司采用不同投票权架构，A类股每股上市后可投10票，由陈宇奇先生持有，上市前其与一致行动人合计持股22.62%，但拥有69.10%的投票权 [5][6][7] 行业地位与业务模式 - 根据灼识咨询资料，2024年公司是全球最大的ACR解决方案提供商，按收入及出货量计，市场份额超过30% [2] - 公司提供一体化ACR解决方案，用于自动拣选和搬运仓库中的个别货箱，旨在帮助客户提升存储密度、运营效率并降低劳动成本 [2] - 2025年，公司推出了全球ACR市场首款实现大规模商用的单边爬升ACR解决方案，支持高达15米的存储高度 [3] - 公司大部分收入来自项目初始费，并通过提供售后支持及服务产生经常性收入，客户倾向于在现有场地或网络中扩大投资 [3] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年前九个月，公司营业收入分别为人民币8.07亿元、13.60亿元和12.63亿元 [10][11] - 同期，公司净亏损分别为人民币10.09亿元、12.56亿元和5.89亿元 [10] - 同期，经调整净亏损分别为人民币6.91亿元、5.57亿元和3.21亿元 [10][11] - 2023年、2024年及2025年前九个月，公司毛利分别为人民币1.29亿元、3.57亿元和3.65亿元 [11] 市场分布 - 2023年、2024年及2025年前九个月，中国大陆市场收入占比分别为75.8%、61.9%和60.4% [4] - 同期，中国大陆以外市场收入占比分别为24.2%、38.1%和39.6%，显示海外市场贡献度显著提升 [4] 股东与治理结构 - 主要股东包括创始人陈宇奇及其一致行动人，以及五源资本、General Atlantic、今日资本、红杉资本、矩阵资本等知名投资机构 [7] - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事 [9] 上市相关细节 - 本次IPO的联席保荐人为高盛和中信证券，审计师为安永，行业顾问为灼识咨询 [12]

上市申请与市场地位 - 公司于2025年2月13日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为高盛与中信证券 [1] - 公司是仓储自动化领域的全球领军企业，专注于拣选自动化 [1] - 根据灼识咨询资料，于2024年，公司是全球最大的ACR解决方案提供商，按收入及出货量计市场份额超过30% [1] 公司业务与产品 - 公司发明了一体化自动化箱式仓储机器人解决方案，用于自动拣选及搬运仓库中的个别货箱 [5] - 解决方案旨在帮助客户增加存储密度、提升运营效率、加速履约订单并降低劳动成本 [5] - 公司提供完全一体化的解决方案，结合机器人及相关硬件、软件以及全套辅助支持及服务 [5] - 于2025年推出了HaiPick Climb，成为全球ACR方案市场上首款实现大规模商用的单边爬升ACR解决方案，支持高达15米的存储高度 [5] - 公司提供HaiPick Systems系列，专为解决高密度仓储、订单暂存和合并以及整箱处理三项关键任务而设计 [6] - 公司于2017年推出首个ACR解决方案HaiPick System 1，奠定了ACR产品线的基础 [6] - 公司亦提供电子制造产仓一体化解决方案，使ACR、潜伏式机器人等不同类型的机器人在统一环境下协调运行 [6] 市场与客户 - 业务覆盖全球40多个国家及地区，包括中国大陆、美洲、EMEA、日本及亚太其他地区 [7] - 截至2025年9月30日止九个月，来自中国大陆以外市场的订单量占总订单量的50%以上 [7] - 解决方案部署于仓库营运商、物流服务提供商、零售集团及制造企业等各类企业 [9] - 涵盖服装及时尚、电子商务及零售、食品及饮料、第三方物流、医药、3C电子及汽车等主要垂直领域 [9] - 截至2025年9月30日，已与超过800名客户签订合同以部署ACR解决方案 [9] 财务表现 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为人民币8.07亿元、13.6亿元、12.63亿元 [11] - 同期，年/期内亏损分别约为人民币10.09亿元、12.56亿元、5.89亿元 [12] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，毛利率分别为16.0%、26.3%、28.9% [13][14] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，经调整EBITDA率分别为-77.3%、-35.6%、-39.5% [13] - 2023年、2024年及截至2024年9月30日止九个月，现金转换周期分别为-40天、-85天、-28天 [13] - 2024年，来自中国大陆以外市场的收入增长率为165.7% [13] 行业概览 - 全球仓储拣选自动化解决方案市场规模由2020年的人民币911亿元增加至2024年的人民币1,712亿元，预计到2030年达到人民币4,006亿元 [15] - 该市场占全球拣选市场的份额由2020年的12.6%上升至2024年的17.3%，预计到2030年进一步增加至26.1% [15] - 全球ACR解决方案市场于2024年为人民币44亿元，预计到2030年飙升至人民币910亿元，2024年至2030年的复合年增长率为65.7% [18] - ACR解决方案市场是全球仓储拣选自动化解决方案市场中增长最快的部分，其渗透率预计将由2024年的2.6%增加至2030年的22.7% [18] 董事会与股权架构 - 董事会将由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [21] - 执行董事包括：陈宇奇先生（首席执行官兼董事会主席）、徐圣东先生（首席技术官）、房冰先生（首席运营官）、曾虹霓女士（首席财务官） [22] - 陈宇奇、徐圣东及房冰为不同投票权受益人，并签订一致行动协议 [24] - 主要机构投资者包括：5Y Capital（旗下多个实体合计持股约14.53%）、General Atlantic（持股约12.06%）、源码资本实体（合计持股约10.85%）、今日资本实体（合计持股约10.79%）等 [27][28][29]