公司概况 - 九安医疗专注于家用医疗检测产品和互联网医疗服务 主要业务包括传染病检测产品 糖尿病诊疗照护以及AI健康硬件[2][3][7] - 公司成立30周年 坚持自主研发和创新驱动 从开发国产第一台电子血压计发展为行业领军者[26][27] 核心业务进展 传染病检测产品 - 新冠抗原检测盒在美国销量排名第一 三联检产品（甲流 乙流 新冠）同样位居美国市场销量榜首 覆盖线上亚马逊和线下CVS 沃尔玛渠道[2][3][5] - 上半年三联检试剂营收已超过单检试剂 受益于秋冬呼吸道疾病高发期 四联检产品处于临床阶段 预计明年推出[5][8] - 三联检产品毛利率较高 在CVS零售价为24.99美元 平均售价高于单检[12][13] - IHOUSE系列产品上半年毛利率为78% 同比增长1.54%[3][13] 糖尿病诊疗照护 - 在中国覆盖50个城市 400多家医院 管理超过30万糖尿病患者 上半年营收5,026万元 同比增长显著（去年同期3,172万元） 全年营收有望突破1亿元[2][3][20] - 在美国与74家诊所合作 服务2万多名患者[2][3] - 业务尚未盈利 因处于扩张阶段 未来两三年通过扩展医院覆盖面和增加CDM等增值服务有望实现盈利[20] 连续血糖监测仪（CGM） - 国内即将进入临床阶段 国外处于产品性能测试阶段 初步测试结果达到国际同类水平[2][4] - 计划利用庞大私域流量加速推广 中国已有第三方CGM用户 美国市场被雅培和德康垄断 面临知识产权挑战[4][19] - 已布局百万级别试产产线 规划千万级别生产线[2][4] - 聘请中美最好专利律师事务所梳理CGM相关专利 规避高风险专利或通过法律途径使其无效[15][16] - 2025年美国CGM市场预计达到66亿美元 相当于两三亿支设备 每个用户年均购买22个设备[17] AI布局 - 三大方向：糖尿病诊疗照护中增加AI元素（智能问答 智能提醒） AI硬件研发 通过50亿母基金进行风险投资[2][7] - AI团队在中国和美国组建 包括技术人员 照护师 营养师等 数据处理强调清晰度与准确性[11] - 已出资近30家企业 包括月之暗面和沐曦等独角兽项目[2][7] 产能与供应链 - 根据关税情况灵活布局产能 在国内 美国和越南均有工厂或代工厂 确保产能充足不受地缘政治因素影响[3][14] 市场竞争优势 - 在美国市场拥有FDA认证 销售渠道 销售经验和品牌优势 是其他国内厂商不具备的[3][19] - 全链条整合能力 从产品研发到制造再到营销品牌 掌控整个链条上的相关利润[6] - 独特的糖尿病诊疗照顾模式积累大量私域用户 为CGM产品上市提供支持 避免直接价格竞争[19] 资产管理 - 策略侧重保值和增值 通过大类资产配置实现年化收益目标 投资生物信贷 并购及对冲基金等领域领先企业[3][22][23] - 2024年和2025年上半年实际收益均超过预期目标6%[3][23] 合作与生态 - 与小米合作仍继续 作为小米生态链企业推广健康产品 在天津开设首家车和家融合店[24] - 传统产品如血压计连续一两年亚马逊销量第一 体脂秤 血氧仪及额温器排名靠前[25] 未来发展方向 - 利用iHealth品牌知名度 将更多家用医疗检测产品推向美国市场 如血压计 血糖仪 血氧仪以及四联检等IVD产品[9] - 在AI医疗和AIoT糖尿病移植方向可能存在并购计划 但暂不考虑其他方向并购[10] - 继续坚持创新驱动和勇往直前精神 探索新技术和服务模式[26][30]