公司财务表现 - 2025年上半年已确认收入122.81亿元 同比减少39.2% [1][2] - 股东权益应占亏损净额63.58亿元 较去年同期49.39亿元扩大28.7% [1] - 毛利率从2024年同期13.4%降至8.0% [1] - 有息负债较去年同期下降44亿元 [1] 业务收入结构 - 物业销售及其他物业相关服务收入81.2亿元 同比下降49.9% 收入占比66.1% [2] - 租赁及其他服务收入7.86亿元 同比微降0.3% 收入占比6.4% [2] - 物业管理及其他服务收入33.75亿元 同比增长5.2% 收入占比27.5% [2] 销售业绩 - 上半年合同销售金额101.6亿元 较去年同期203.1亿元减少50% [3] - 合同销售建筑面积98.93万平方米 同比减少40.3% [3] - 合同销售平均售价10274元/平方米 [3] - 前7月累计合同销售金额112亿元 累计销售面积108.06万平方米 [4] 区域销售分布 - 长三角 环渤海 中西部及华南地区合同销售金额分别贡献24.4% 25.5% 37.6%及12.5% [4] - 一线及二线城市合同销售金额占比87% [4] - 住宅项目销售金额占比87.6% 办公楼/商业项目占比12.4% [4] 债务重组进展 - 境外债务重组方案获债权人会议高票通过 并于6月26日通过香港法院裁决聆讯 [1] - 重组债务包括本金约44.9亿美元12笔高级债及23.1亿美元13笔境外贷款 总计68亿美元 [9] - 预计削减境外债务约52.7亿美元（约379亿元人民币） 占境外债务总额66% [9] - 境内7只公司债重组方案已获6只债券债权人投票通过 对应债券余额约96亿元 [1][10] 资产与负债状况 - 于2025年6月30日尚未偿还借款总额842.12亿元 较2024年同期减少44亿元 [9] - 银行及其他贷款约420.7亿元 境内公司债券120.13亿元 境外可换股债券12.76亿元 境外优先票据288.53亿元 [9] - 未能偿还银行借款 境外优先票据及可换股债券本金及利息分别约184.73亿元 288.52亿元 12.76亿元及83.23亿元 [9] - 银行结余及现金101.61亿元 含质押性银行存款17.31亿元及监管账户资金42.99亿元 [10] 土地储备与开发 - 已完成物业项目逾170项 未出售或未交付总建筑面积约930万平方米 应占面积约500万平方米 [4] - 开发中或持作未来发展物业项目逾110项 总建筑面积约1800万平方米 应占建筑面积约1110万平方米 [4] - 拟作出售的开发中物业485.87亿元 较2024年末604.5亿元下降 因上半年无新土地收购 [5] 投资物业 - 持有33项投资物业 总建筑面积228.2万平方米 应占建筑面积166.48万平方米 [5] - 27项投资物业已开始出租 总建筑面积174.07万平方米 应占建筑面积129.15万平方米 [5] - 上半年确认投资物业公平值亏损6.755亿元 较去年同期3.71亿元扩大82% [6] 战略转型 - 提出"二次创业"战略 转向"轻资产 低负债 高质量"新模式 [7] - 未来聚焦三大核心业务：稳定的收租业务 高度聚焦的开发业务 房地产资管业务 [7] - 代建平台旭辉建管在管项目超240个 总建筑超3600万平方米 其中国资和政府代建占比超51% [8] 行业环境 - 新房库存压力持续 去化周期处历史高位 重点城市二手房挂牌量再度上升 [2] - 销量回暖态势传导至房价仍需时间 房价仍处筑底阶段 [2] - 区域 产品 库存 价格的结构性分化逐步显现 [2]