报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国丙烷及丙烯高库存遇上中东缺口，贸易流向重构将加速美国高库存消化并支撑短期价格 [2] 根据相关目录分别进行总结 数据点评 - 截至 3 月 20 日当周，美国丙烷及丙烯库存增加 47.8 万桶至 7296.3 万桶，连续两周增长，国内需求小幅提振、出口量略有下滑、国内产量反弹推动库存环比上升约 1%，当前库存远高于往年同期，为出口放量提供货源基础 [2] - 中东战事发酵，霍尔木兹海峡通行受阻、生产及出口设施受损，对多国 LPG 生产及出口造成严重影响，形成全球供应缺口 [2] - 中国、印度等对中东货源依赖度高的需求国短期内紧急寻找替代供应来源，美国有望成为首选供应方，3 月下旬出口量预计提升至 250 万桶/日，逼近码头处理能力上限 [2] - 地缘冲突驱动的贸易流向重构将迅速提振美国丙烷出口需求，3 月末至 4 月加速高库存消化，支撑短期价格走势 [2]