行业规模与增长趋势 - 住房租赁市场规模持续扩张但增速明显放缓 环比增速从2024年41%显著下滑至9% [1] - 2025年6月全国新开业长租公寓项目达416个 其中340个披露开业房间数 新开业规模达20.1万间 [1] - 按趋势推算2025年全年新开业项目预计达800个 新增供应量约40.2万间 [1] 供应结构特征 - 保障性租赁住房成为绝对主力 新开业房源中71%（11.2万间）已纳入保障性租赁住房 [2] - 中低端白领公寓项目仍是主流产品 差异化产品供给不足 [2] - 大型租赁社区（超1000间）集中入市 供应房源量占比大幅提升17个百分点 [2] 市场竞争态势 - 短期内大量房源集中释放导致部分城市局部区域供过于求 非理性竞争加剧 [2] - 为维持出租率不少项目调低租金 项目回报周期进一步延长 [2] 需求结构分析 - 刚需型产品（青年公寓、小户型）租金涨幅趋缓甚至下降 [2] - 改善型需求（家庭式、高端服务式公寓）占比不足10% [2] - 定制化需求（企业集体宿舍、人才公寓）有望成为新增长点但规模有限 [2] 行业发展阶段判断 - 市场正从粗放高速增长进入平稳发展期 增量空间收窄 [1] - 2025年称为"中国品质租住元年" 市场逻辑从"规模至上"转向"慢规模、强产品、精运营"的高质量发展模式 [2]