第三季度财务业绩 - 营收创纪录达到167亿美元，同比增长6%，若剔除第三方石油销售收入则同比增长4.1% [1] - 营业利润同比增长21%，GAAP口径利润率为10.1%，调整后利润率为11.2% [2] - 净利润为14.2亿美元，每股收益为2.17美元，调整后每股收益同比增长14%至1.71美元 [2] - 每加仑燃油平均成本从去年同期的2.53美元降至2.25美元，降幅约11% [2] 营收增长驱动力 - 主要增长动力来自高端产品销售、企业差旅以及客户忠诚度计划 [1] - 美国国内客运量增长5%，得益于商务旅行复苏和高端客舱需求稳定 [2] - 主舱业务自夏末以来实现增长，国际航班需求维持稳定 [2] 业绩与市场预期 - 第三季度每股收益1.71美元接近分析师预测区间1.5至1.75美元的上限 [3] - 营业利润率处于9%至11%的预测范围内 [3] - 市场反应积极但涨幅仍不充分 [3] 管理层业绩指引 - 2025财年每股收益预期接近6.00美元，此前预测为5.25至6.25美元 [6] - 自由现金流预测上调至35至40亿美元 [6] - 基准情景下第四季度预测营业利润率为11%至12%，每股收益为1.75至1.90美元 [6] 财务状况与债务管理 - 调整后净债务从180亿美元降至156亿美元，总杠杆率约为2.4倍 [6] - 公司95%的总债务为固定利率债务，利率为4.5% [7] - 评级机构正考虑提升其投资可靠性评级和信用评级 [7] 股东回报 - 公司宣布新的股票回购计划，规模为10亿美元，有效期至2028年 [8] - 2025年前9个月向股东支付股息3.18亿美元，目前股息支付率仅为11.03% [8] - 股息收益率处于低位但存在增长潜力 [8] 业务风险因素 - 业务依赖航空旅行需求，宏观经济和商业活动放缓是重大风险 [8] - 航空燃油价格波动可能对业务利润率造成压力 [8] - 行业竞争激烈，存在信息技术故障、人员问题或天气事件等运营风险 [8] 市场估值与前景 - 股价增长缓慢，估值倍数存在大幅折价 [10] - 公司正努力证明业绩稳定性，交出了创纪录的财务业绩并达到市场预测上限 [9] - 分析师认为公司未来几个季度能展现稳定业绩，市场将重新审视其业务价值 [11]