行业前景与催化剂 - 创新药行情尚未终结，具备诸多可期的催化剂和潜在成长空间 [1] - 下半年将召开系列学术会议，包括世界肺癌大会、欧洲肿瘤学大会、美国血液学会及欧洲呼吸年会，为行业带来催化窗口 [1] - 政策端如医保谈判、集采政策的持续推进为创新持续释放温和利好 [1] 市场表现与估值动态 - 医药板块尤其创新药部分自年初以来普遍录得可观涨幅，行业内外呈现快速轮动 [1] - 受国庆假期临近、三季报发布及资金面扰动影响，市场轮动节奏加快，创新药部分核心标的短期波动较大 [1] - 高质量数据的持续披露将同步提升管线估值，每一次优质管线数据的公布都为市值和估值上行带来持续动力 [1] - 回调与轮动导致的近期创新药调整时间和幅度已处于相对极限位置，可能是一个底部或逢低加仓的较好时间点 [1] 细分赛道投资机会 - 关注处于低估值位置、具备业绩成长性的阿尔法型细分赛道，如乙肝干扰素治疗、数字机器人等领域，正处于从1到10迈进的关键阶段 [2] - 连锁药房等标的已处于全面出清、历史低位，后续随着业绩拐点与市场风格切换，有望迎来配置机会 [2] 行业特性与投资策略 - 医药行业长期具备刚需和长坡厚雪特性，非常适合定投 [2] - 每一次由宏观扰动或行业轮动带来的短期调整都是逢低布局良机，现在是长期持有医药主题的较好时间点 [2]