公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年10月24日公布对闪回科技境外发行上市的补充材料要求 [1] - 证监会要求公司说明股本情况及股东穿透 并核查是否存在股权代持情况 [1] - 证监会要求对上海绣回上层出资人中的境外企业进行穿透核查 并说明上海骄锃上层出资人天津金米投资合伙企业停止穿透的原因 [1] - 闪回科技曾于2024年2月26日、2024年9月17日及2025年8月14日向港交所提交上市申请 [1] 公司合规性与业务说明 - 证监会要求说明主要境内运营实体深圳天海、深圳闪新、深圳闪吉的实际业务范围 包括是否从事增值电信业务、互联网数据服务等 [2] - 证监会要求说明深圳星河是否履行外商投资信息报告义务及外汇登记程序 [2] - 公司需就其及主要境内运营实体设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [2] - 公司拥有一种基于用户画像的二手手机销售推荐方法及系统的发明专利 需说明该专利是否涉及广告业务 [2] 公司行业地位与业务 - 闪回科技是一家提供消费电子产品回收服务的中国公司 专注于二手手机 [2] - 按2024年回收的二手手机交易总额及售出的二手手机交易总额计 公司是中国第三大手机回收服务提供商 [2] - 公司在上述两个指标的市场份额均约为1.3% [2]

公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年10月20日至10月24日期间公布境外发行上市备案补充材料要求，要求闪回科技就多项事宜进行说明 [1] - 闪回科技曾于2024年2月26日及2024年9月17日向港交所递交上市申请，并于2025年8月14日再次提交，清科资本为其独家保荐人 [1] 股本与股东结构核查要求 - 证监会要求公司说明历史沿革中是否存在股权代持情况 [1] - 要求对上海绣回上层出资人中的境外企业进行穿透核查 [1] - 要求说明上海骄锃上层出资人天津金米投资合伙企业(有限合伙)停止穿透的原因 [1] - 要求说明World Circulation Limited及其股东履行外汇登记、境外投资、税收管理等监管程序的办理进展 [1] 主要境内运营实体合规性 - 要求说明深圳天海是否实际从事第一类增值电信业务、互联网信息服务、基础电信业务 [2] - 要求说明深圳闪新是否实际从事互联网数据服务、数据处理服务 [2] - 要求说明深圳闪吉是否实际从事在线数据处理与交易业务 [2] - 要求说明深圳星河是否履行外商投资信息报告义务及外汇登记程序 [2] - 要求就公司及主要境内运营实体设立及历次股权变动是否合法合规出具结论性意见 [2] 公司主营业务与行业地位 - 公司拥有一种基于用户画像的二手手机销售推荐方法及系统的发明专利，并被问及是否涉及广告业务 [2] - 闪回科技是一家从事提供消费电子产品回收服务的中国公司，专注于二手手机 [2] - 按2024年回收的二手手机交易总额及售出的二手手机交易总额计，公司是中国第三大手机回收服务提供商，市场份额均约为1.3% [2]

公司业务与市场地位 - 专注于二手手机回收与整配销售业务 年收入规模近12亿元[1] - 业务模式连接品牌、平台、渠道与消费者 提供以旧换新服务 回收手机经检测、分级、定价后通过自营或第三方渠道销售[1] - 按2023年自消费者端回收交易总额计算 公司是中国最大的线下以旧换新手机回收服务商[3] - 与小米、华为、OPPO、vivo、京东等巨头合作 在其线下门店和电商平台提供回收服务[1] 财务表现与运营状况 - 营收从2021年7.5亿元增长至2024年12.97亿元[3] - 累计亏损超过3亿元 2024年毛利率低至4.8% 远低于同行水平[3] - 面临库存周转压力、检测分级标准化体系建设成本、渠道对接费用及线上推广支出等利润侵蚀因素[3] 资本运作与融资历史 - 2016年成立半年后获得400万元种子轮融资 2018年获得小米和顺为资本投资[1] - 从A轮到D轮融资均包含与时间表相关的特殊条款 将企业发展与资本市场节奏深度绑定[3] - 账上现金及等价物对近8亿元赎回负债覆盖不足[3] IPO进程与战略意义 - 第三次向港交所递交主板上市申请 前两次递表均已失效[1] - 若上市失败将自动恢复投资者赎回权 公司面临巨大资金偿付压力[3][4] - 成功上市可缓解债务压力并寻求业务转型 失败则可能导致资金链难以承受[4]

公司上市申请与市场地位 - 闪回科技于港交所第三次递交主板上市申请 此前两次申请分别于2024年2月26日和2024年9月17日递交且均失败 [1] - 公司是中国第三大手机回收服务提供商 按2024年回收和售出的二手手机交易总额计 市场份额均为1.3% [4] - 公司获得小米、顺为资本、同创伟业、深智城集团、转转等机构投资 [4] 财务表现与盈利能力 - 收入从2021年9.19亿元增至2024年12.97亿元 复合年增长率20% 2025年上半年收入8.09亿元 同比增长40.3% [5] - 2021年至2024年及2025年上半年累计亏损3.37亿元 各期亏损分别为4870.8万元、9908.4万元、9826.8万元、6644.3万元和2463.3万元 [6] - 销售成本从2021年6.88亿元增至2024年12.35亿元 增幅接近100% 2024年收入12.97亿元几乎全部被销售成本覆盖 [7] - 综合毛利率从2021年8.2%下滑至2024年4.8% 2025年上半年回升至6.3%但仍低于2021年水平 [7] 业务模式与运营数据 - 公司通过以旧换新方式采购二手消费电子产品 报告期内采购数量分别为103.3万台、117.3万台、150.5万台、128.6万台和74.1万台 [10] - 采购总值从2021年5.38亿元增至2024年10.36亿元 2025上半年达5.85亿元 [10] - 高度依赖上游采购合作伙伴获得二手电子产品稳定供应 议价能力较低 [10] 成本结构与竞争压力 - 销售成本主要包括二手产品采购成本、推广服务及佣金费用、物流成本 [7] - 毛利率下降主因需要提高回收价格与消费电子品牌自有回收平台竞争 包括品牌B、C、D及Vivo [9] - 透过消费电子品牌B渠道采购的二手手机销售毛利率持续减少 因品牌B于2022年6月推出自有回收平台导致同业竞争 [8] 财务状况与风险 - 报告期各期末流动负债净额呈上升趋势 分别为2.37亿元、3.36亿元、6.31亿元、7亿元和7.22亿元 [10] - 流动负债净额状况使公司面临流动资金风险 可能限制资本开支和业务开发能力 [11]