行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并予以“维持” [10] 报告核心观点 - 两岸基础设施联通将为建筑与工程行业带来新的市场机遇，大陆强大的基建能力将支持台湾基础设施的更新升级 [6][14] - 大陆对台基建政策正从宏观原则加速走向具象化落地，相关规划已纳入国家顶层设计 [14] - 建议可持续关注头部央企及福建省的地方建工企业 [8] 政策背景与愿景 - 2025年10月，大陆提出和平统一后台湾在经济发展、能源保障、基础设施建设等七个方面将全面改善的“七个更好”蓝图 [14] - 2026年3月25日，国台办发言人进一步具象化基建愿景，包括帮助建成环岛高铁、建设更多东西向高速公路、共同建设海峡快速通道，实现台湾民众沿京台高速自驾到北京 [2][6][14] 台湾基础设施现状与需求 - **电力系统**：电网设备老化，叠加极端气候，已发生多次大停电；2024至2028年电力需求年均增长约2.4%，AI发展推高用电压力，预计2028年AI用电需求较2023年增长约8倍；金门等离岛为独立孤网，主要依靠柴油发电机，供电成本高 [14] - **交通系统**：花东铁路约112.6公里仍为单线铁路，运能受限 [14] 两岸联通先导工程进展 - **厦金大桥**：厦门段全长约19.6公里，刘五店航道桥主跨928米、主塔高178.1米，为福建省最大跨径桥梁及首座全离岸式海中悬索桥；2025年12月主塔封顶，终点预留至金门段接口 [14] - **翔安国际机场**：中国“十四五”期间在建的最大智能绿色机场，飞行区等级4F，规划年旅客吞吐量4500万人次，2025年底基本建成 [14] - 以上两大工程构成厦金“同城生活圈”的物理骨架，展示了中国跨海基建能力 [14] 国家顶层规划与大陆基建基础 - **高速公路**：根据《国家公路网规划》，G3京台高速福州至台北段计划2035年前建成；同时规划G1534、G1533两条分别从厦门、泉州连接至金门的高速公路 [14] - **海峡通道**：北线方案（平潭至新竹）全长约122公里，专家认为地震风险较低，是合意的一期路线；台湾海峡通道造价初步估计在4000亿至5000亿元之间 [14] - **大陆基建实力**：中国大陆高铁运营总里程已达5.04万公里，覆盖97%的50万以上城区人口城市；“十四五”期间交通固定资产投资达18.8万亿元；国开行2025年发放公路贷款超3600亿元，展现出持续的基建投入力度 [14] 融合前景与示范案例 - **金门示范**：截至2025年8月，福建向金门累计供水超4300万吨，占金门日常供水总量的81.9%，表明基础设施联通已在局部落地 [14] - **前景展望**：台湾海峡最窄处约130公里，依托中国几十年基建经验，海底隧道或跨海大桥工程有望实现，两岸基建融合有望持续深化 [14]