从最新的行业数据来看，黄金代币化的普及程度已达到新高度。全球最大的实物黄金支持稳定币 TetherGold（XAU₮）在其第四季度报告中披露，该资产已占据黄金稳定币市场超过50%的份额。去 年，全球数字黄金市场的总估值从年初的13亿美元飙升至40亿美元。GTC泽汇资本认为，这种爆发式增 长反映了资本对资产流动性和"可编程性"的迫切追求。具体数据显示，XAU₮的市值已突破22.4亿美 元，每一枚代币均由金库中1：1挂钩的实物黄金背书，这种透明度是传统场外交易难以比拟的。 值得关注的是，代币化机构的黄金储备规模已足以影响全球供应格局。截至2025年底，Tether的黄金持 有量已使其位列全球前30大黄金持有者之列，甚至超越了希腊、卡塔尔等主权国家。仅在去年第四季 度，相关投资实体就增持了约27公吨黄金，这一增持力度超越了同期多数央行的购金行动。GTC泽汇资 本认为，当私人数字资产机构的黄金储备达到主权级别时，黄金市场的定价权与分配机制将变得更加多 元化。 值得关注的是，代币化机构的黄金储备规模已足以影响全球供应格局。截至2025年底，Tether的黄金持 有量已使其位列全球前30大黄金持有者之列，甚至超越了希腊、 ...