行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市” [2] 核心观点 - “十五五”规划擘画制造业升级路径，强调以智能化、绿色化、融合化方向建设现代化产业体系，为计算机行业带来发展机遇 [3][14] - 量子计算领域取得突破性进展，谷歌发布“量子回声”算法，实现可验证的量子优势，运行速度比全球最强超级计算机快1.3万倍，标志着该技术迈向工程化验证阶段 [3][17] - 仿生机器人竞争升温，宇树科技发布Unitree H2，关节数量达31个，较前代R1机型提升19%，人形机器人迈入“拟人”新阶段 [3][20] - AI浏览器赛道开启“智能代理”竞速，OpenAI推出ChatGPT Atlas，将AI与浏览体验深度融合，重新定义信息获取与人机交互方式 [3][24] “十五五”规划与制造业升级 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，提出坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国等，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [14] - 规划强调将新兴产业、未来产业和绿色发展作为重点领域，更加重视人工智能、集成电路、工业机器人等产业，力争到“十五五”末期使战略性新兴产业占国内生产总值比重达到20% [15] - 政策重心从“补短板”向“塑优势”转移，旨在通过人工智能等新一代通用技术赋能主要产业，打造现代化先进制造业园区和世界级产业集群 [16] 量子计算进展 - 谷歌在Willow量子芯片上运行的“量子回声”算法具有可验证性，可在另一台量子计算机上重复运行，为未来五年内实现实际应用铺平道路 [17] - 尽管取得突破，量子计算仍处于早期技术攻关阶段，根据IBM和中国信通院报告，预计未来5到10年才有可能出现实质性进展 [18] - 此次突破使行业焦点从量子比特数量等底层指标转向算法通用性与应用可迁移性，量子信息商业化竞赛进入新加速阶段 [19] 仿生机器人发展 - 宇树科技发布Unitree H2仿生机器人，身高180cm，体重70kg，配备31个关节，灵活性显著增强，展示了出色的运动能力 [20] - 2025年上半年国内人形机器人相关融资已超过145亿元，其中超过三分之一集中在仿生外观、智能表情交互等仿生方向 [21] - 人形机器人赛道呈现智能化深化、场景化拓展和产业化提速趋势，从教育科研向制造、物流等领域延伸，资本与政策合力推动产业链发展 [23] AI浏览器竞争态势 - OpenAI推出的ChatGPT Atlas浏览器具备侧边栏功能，可自动获取屏幕上下文，并拥有浏览器历史记录功能，使AI回答更具个性化 [24] - 浏览器正成为AI行业新战场，科技公司大力投资以抢夺市场份额，谷歌Chrome目前占据全球浏览器市场近72%的份额，拥有约30亿用户 [25] - Atlas浏览器引入“智能体模式”，用户可通过自然对话让AI执行任务，这代表了从“工具”到“入口”的转变，正在重塑用户与网络的交互习惯 [26] 行业动态要闻 - **芯片及服务器**：英伟达Blackwell AI芯片进入量产阶段；微软向英特尔下单AI芯片Maia 2；特斯拉AI5芯片将由三星和台积电共同生产 [27] - **云计算**：天翼云通过智能计算超算互联网国家标准验证；AWS全球宕机事故波及数百万网站；Anthropic与谷歌洽谈数百亿美元云服务协议 [28] - **人工智能**：均普智能与智元机器人将具身智能机器人年产能提升至3000台以上；前三季度工业机器人产量同比增长29.8%；阿里云发布Aegaeon计算池化解决方案 [29] - **工业互联网**：海尔旗下卡奥斯平台计划在香港IPO，可能筹资约5亿美元；广东、四川等地出台政策推动人工智能与工业互联网协同赋能 [33] 重点公司动态 - **科大讯飞**：2025年第三季度实现总营业收入60.78亿元，同比上升10.02%；实现归母净利润1.72亿元，同比大幅上升202.40% [5][34] - **广电运通**：其全资香港子公司取得香港金钱服务经营者牌照，获得合规的跨境资金结算与外汇兑换资质 [5][34] - **云赛智联**：2025年第三季度总营业收入14.67亿元，同比上升28.92%；归母净利润0.50亿元，同比上升10.81% [34] - **南天信息**：2025年第三季度总营业收入25.11亿元，同比上升32.56%；归母净利润为-0.06亿元，同比下降119.29% [35] 投资建议 - 量子计算方向建议关注神州信息、中国长城、中科曙光等企业 [6] - “十五五”新质生产力方向建议关注索辰科技、中望软件、华大九天等企业 [6]