核心财务表现 - 25年前三季度实现收入5.66亿元，同比增长0.5%，实现归母净利润2.15亿元，同比增长10.4% [1] - 25年第三季度收入强势反弹至2.22亿元，同比增长27.9%，归母净利润0.83亿元，同比增长42.8%，扣非净利润0.80亿元，同比增长62.3% [1] - 25年第三季度收入增速为年内首次转正，扣非净利润增速为24年第三季度以来首次转正 [1] - 预计25/26/27年公司归母净利润分别为2.91/3.30/3.80亿元 [1] 盈利能力分析 - 25年第三季度综合毛利率达80.2%，同比提升5.1个百分点，为疫情后单季度最高水平 [1] - 25年第三季度归母净利率为37.4%，同比提升3.9个百分点 [1] - 公司在收入高增长的同时盈利能力同步上行，反映出强劲的产品力和竞争格局 [1] 增长驱动因素 - “百校计划”逐步落地，新开学校有助于扩大公司影响力并抢占空白市场，预期将在明年为公司收入利润贡献更多增量 [1][2] - 企业需求可能已经出现较好回暖，需要跟踪季度变动情况 [2] - 第三季度基本面强势反弹稳固了市场对公司远期成长的信心 [2]