业务剥离 - 香港中旅拟剥离旅游地产业务，该业务于2023年、2024年及2025年上半年分别录得税后亏损4.6亿港元、2.4亿港元及1.9亿港元 [1] - 是次剥离有望改善公司盈利能力和降低负债率 [1] - 剥离有助于公司在核心业务上配置更多资源 [1] 业务收购 - 公司将收购松花湖渡假区及万冰雪公司100%股权 [1] - 两个项目2024年税后利润分别为996万元和23万元 [1] - 收购有望进一步完善公司休闲渡假旅游目的地布局，并提升输出管理服务能力 [1] 盈利预测调整 - 考虑到剥离旅游地产将产生一次性亏损，但有望增加后续利润 [1] - 下调2025年盈利预测，最新料将录得亏损0.5亿港元 [1] - 同时上调2026年盈利预测8%至3.7亿港元 [1] - 上调目标价20%至1.8港元，维持"中性"评级 [1]